中国石油(0857.HK)派发07年业绩表后，麦格理证券昨日发表研究报告，调低其08及09年盈利预测3%及2%，反映勘探及生产成本超过预期，以及炼化业务大额亏损。目标价由14.22港元下调至13.15港元，潜在上升空间逾33%，加上股息率4%，维持“跑赢大市”评级。

　　不过，该行估值假设中石油炼化业务于09年扭亏，若延至2010年复苏及炼化业务潜在资产回报减少2%-3%，每股估值将因而削减2.5-3港元。麦格理预测，中石油08及09年盈利1687亿及1526亿元，分别同比增长13.5%及倒退9.5%。