综合判断

　　从宏观氛围来看，美联储4月30日将联邦基金利率再次降低25个基点，至2%。同时表示，经济状况仍旧比较疲软。家庭和商业开支受到了抑制，劳动力市场也在进一步变软。金融市场仍遭受相当大的压力，而信贷紧缩以及住房市场的恶化可能将给未来几个季度的经济增长带来压力。

　　在去年以来一系列的向市场注入流动性、降息措施后，对于信贷的问题，或许会有另外的措施；而由于国际米价暴涨等一系列的导致通胀上升的迹象的不断发生，货币政策或将更为关注如何来抑制上升中的通胀问题。同时美联储并没有让市场明显嗅到降息是否结束的味道。

　　政府报告显示4月非农就业人口降幅低于预期,推动继续美元上涨。

　　从黄金市场来看，一方面，虽然脱轨的金价有可能继续偏离牛市轨道，但市场对唱空仍持防御态度。 金价大幅修正可能令许多短线投资人泄气,但较长线交易商仍认为作多黄金是最佳策略。另外黄金长期紧张的供应格局继续有利于金价，而之前价格的下跌有利于实金需求的小幅恢复。

　　部分市场人士认为金价可能已寻获底部,短期跌势可能已告终。全球最大的黄金上市交易基金StreetTRACKS Gold Shares的黄金持有量持稳于580.45吨,其持有量在此前10天减少近10%,对人气造成打击。

　　另外秘鲁矿业部(mining ministry，MEM)25日公布秘鲁3月黄金产量年比下降6%至1,430万克(459,756盎司)。有利于缓和下跌中的恐慌气氛.

　　总体上而言,我们判断黄金市场上,一些之前引领价格上涨的因素已经消失,但阶段性的反弹因素仍然时隐时现。

　　操作建议

　　保持空头思维，逢低设损短多。

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