市场焦点

　　黄金：COMEX金价周一在本周的最高点938开盘，因油价急剧下滑导致周一小跌15点收于916点，周二因美元大幅反弹而下探本周低点876点，下跌幅度达3％，周三受油价上涨和美联储主席伯克南说美国经济可能面临温和衰退的刺激后，金价尾盘大幅走高，收于908点，成功站上900点关口，周四周五小幅上涨，最后收于917点。

　　本周有三大要素刺激了黄金高开走低后反弹：1、COMEX金价本周跟随原油价格而涨落，其主要原因是油价大涨增加了作为对抗通货膨胀手段的黄金的吸引力。2、本周金价与美元走势的紧密度亦非常高，美元走高金价下跌。3、 伯克南本周三的言论表示，美国经济可能温和衰退刺激了投资者买入黄金保值的意愿。

　　沪金在本周仅有的四个交易日中走势一直非常弱，周二创出金价上市来的新低198.88点，虽然收盘收于203点，但已显示出弱势格局，周三再次创出新低198.11点同时收盘价亦收于200点大关之下，仅为199.13，周四虽有反弹，收于202.35，但依然拉出一根长长的周阴线，周收盘亦为黄金上市来的新低。沪金弱势格局非常明显。

　　值得关注的是，近几日期货黄金价格与金交所现货黄金价格出现贴水状况，从理论上来看出现了套利空间，当期现出现倒挂时，对于天然的空头——生产商在期货上的保值就没有什么优势了，甚至可以在期货市场上买入后在现货市场上抛出直接获得利润。在我们跟踪的生产商空头保值盘上，几大主力空头目前都已经消失于空头排行榜中，其中山东黄金更是出现在了多头大持仓排行榜中。追踪这些头寸的变化可以发现，在期现价格倒挂开始，这些头寸就开始逐步减仓了。建议大家关注该关注其何时转为平衡状态。

　　建议：在对冲通胀压力与美元贬值风险的避险需求支撑下，黄金中长期振荡上的格局依旧未变，但要注意的是，全球金融市场的持续动荡已经在很大程度上影响到金市的走势，当前需要密切关注国际金融市场的最新动向。下周COMEX金价将维持震荡行情，大幅下跌或上涨的可能都不是很大，预计将于880－920之间波动，而沪金也将在200-215区间内波动。等待再度入市时机。

　　


　　


　　COMEX黄金持仓

　　报告日期：2008年4月01日 总持仓量：399，393

　　


　　注：COMEX期货黄金持仓报告由美国商品期货交易委员会(CFTC)每周五公布，统计的是当周周二COMEX期货黄金的持仓情况，以及与前周周二的增减情况。

　　


　　上海交易所黄金库存：为540千克，与上周持平

　　


　　ETF持仓状况：

　　国际黄金协会旗下的黄金交易所交易基金(ETF)Street Tracks Gold Shares(GLD)的持仓未变化，为20,642,203.21盎司。

　　GLD是目前最大的黄金ETF，占全部黄金ETF持仓总量90％以上。黄金ETF持仓对于黄金市场开始起到越来越大的作用，GLD最新持仓为648.79吨，约占全球黄金年产量的四分之一。

　　在过去的几年中，GLD持仓规模随着黄金价格的上升持续增加，从原来的8吨左右上升到了目前的600吨以上。不过从黄金价格突破900美元到突破1000美元的这段时间内，GLD却没有多大的加仓，1月15日现货黄金价格第一次突破900美元时，GLD持仓为652.56吨，3月14日黄金价格突破1000美元，GLD持仓为653.4吨，其间仅增仓了0.84吨；而在黄金价格从800美元到900美元期间，GLD持仓却上升了55.03吨；黄金价格从500美元涨到800美元期间，GLD增仓了368.25吨，金价每上升100美元该基金增仓122.75吨。