客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

车show:给你最好的汽车微社区体验 818出国网微信 您的出国掌中宝! 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>玉米棕榈油>>  正文






国内高库存压力逐渐缓解 油脂板块尝试筑底

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月29日09:07 北京中期农产品团队  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  生意社10月29日讯

  受油粕套利解锁及棕榈油基本面意外改善等因素影响,棕榈油期货近期出现调整迹象。但笔者认为,近期以棕榈油为首的油脂反弹显示了市场强烈的筑底意愿,因此油脂市场在充分调整后可以逢低做多。

  国内高库存压力逐渐缓解

  国内棕榈油库存自去年以来持续上升,今年4月末一度达到150万吨。因棕榈油消费量增加及9月进口量下降,目前棕榈油库存已经降至90万吨左右。此前年份国内库存很少超过100万吨,通常水平在60万-70万吨,库存虽同比偏高,但压力已经大幅缓解。从后期情况看,国内棕榈油进口量今年或形成环比增长,库存可能出现反复情况。豆油库存目前处于回升期,市场预期11-12月大量大豆菜籽到港料将进一步增加油脂供应。

  国内油脂供应阶段变化显现

  在7-9月的棕榈油消费旺季中,棕榈油表观消费量实现较大增长,缓解了库存增长压力。从目前的数据看,1-9月国内棕榈油消费同比增长5.6%,后期随着天气转凉,国内棕榈油表观消费量面临一定程度的回落。因国内大豆压榨开工率较高,豆油产量供应水平较高,近期豆油港口库存出现回升,逐渐从前期80万吨附近反弹至85万吨。而近期棕榈油反弹导致棕榈油与豆油间价差迅速缩小,易引发消费转移。因此,在一定阶段内豆油棕油价差出现反复较为正常。

  马盘棕榈油价格坚挺

  受汇率波动影响,马盘棕榈油价格坚挺。10月上旬马来西亚棕榈油局(MPOB)发布了较为利多的产销出口库存数据,为市场进一步提供了支持。通常马来西亚棕榈油产量一般在下半年增长,至10月达到峰值。随着棕榈树进入休整期及雨季的到来,棕榈油产量在接近年底时开始放缓。今年5月份以来马来西亚棕榈油产量回升不明显,年度产量有可能低于预期,如果10月报告得到确认,油脂平衡表可能都会因此得到较大程度的修正,对油脂市场形成潜在利多。

  但我们也要注意到,从长期走势看,马棕油并未摆脱近两年来的低位宽幅振荡区域,此区域上沿能否突破对整个油脂市场走势影响深远。如果棕榈油产量增加的确不及预期,期价向上突破的可能性将大增,这对油脂市场整体价格走势会形成进一步推动。

  相关品种走势面临变化

  美盘大豆目前面临方向性选择。因美豆丰产上市在即,虽然10月供需报告取消,但是实质上产量和单产数据均有可能高于此前报告水平,丰产压力仍未在盘面上得到充分反映。美豆在1300美分附近的突破将对后期油脂油料市场走势起到指向性作用。

  目前,油粕比已经处于近年来的最低水平,近期国内外油粕套利盘解锁,使油脂整体获得喘息之机,棕榈油反弹幅度最大。不过,我们需要注意的是,油粕比低位出现回升迹象并不代表这个趋势会急速发展。一方面,国内粕需求增长高于油脂需求增长速度,国内在大量进口大豆获取豆粕资源的同时,也生产了更多的豆油,近年来进口大豆折油在国内油脂供应增长中占据了主导地位。就现实情况看,现货豆粕需求更为强劲,豆油供应相对充足、替代品众多,因此油粕比很难在短期出现单边持续性变化,反复构筑底部的可能性较大。在北美大豆丰收上市、进口大豆大量到港的冲击下,油粕均会受到一定压力,但豆粕因需求坚挺可能会有较强的抗跌性,而豆油却缺乏主动性。从这个角度看,油脂筑底期可能会较长,因此油脂价格顺畅上行可能仅是阶段性现象。

  综合分析,棕榈油作为油脂中价格波动最为剧烈的品种,后期仍具备较强的动力。具体到操作上,在宽幅振荡区域突破前的消息真空期,投资者可进行棕榈油、豆油的跨期、甚至跨品种套利;在市场方向确定后,可采取单边操作。油脂整体的筑底过程将是一个较为长期的过程,因此调整到位后逢低做多才是上策。

  (文章来源:北京中期农产品团队)

中金在线推出"微行情"服务啦!关注中金在线微信,您可以随时随地发送股票名称、简拼或代码,1秒便可查到最新行情;发送"黄金"、"白银"、"利率"查询贵金属报价和基准利率。快试试吧!

微信关注方法:1.扫描左侧二维码;2.搜索"中金在线"(cnfol-com)关注中金在线微信。

名博
玉名:主力收拢意图明显拾 拾金客:大盘直接向上突破 浩瀚:下周关键的变盘节点 求生:缩量五日抽诚意不足
推荐
吹牛皮:七折最后一天 刘正涛:下周应对策略

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
11月6日东北部分地区大豆收购价格 11月5日国内主要地区油厂豆粕销售价格 11月6日国内主要地区油厂豆粕销售价格 11月5日东北部分地区大豆收购价格 11月5日主要地区散装四级豆油销售价格 生意社:11月5日农产品行业新闻快报 11月8日东北部分地区大豆收购价格 11月7日油脂现货市场价格保持稳定
11月8日国内主要港口棕榈油最新报价 截至7日国内主要港口棕榈油库存统计 11月8日东北部分地区大豆收购价格 11月8日主要地区散装四级豆油销售价格 11月8日国内主要地区油厂豆粕销售价格 生意社:11月8日农产品行业新闻快报 国内棕榈油期货近期或将维持震荡走势 截至6日国内主要港口棕榈油库存统计
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

波段:下周冲3300 慧耕思:下周初中阴是抢筹机会

翻译师:分化阶段只看综指 牛传:下周迎来爆炸性利好

下周预测:下周迎来机会 金融股是本轮上涨主力

坚持结构牛市不动摇 爆发力强牛股 下周攻克3305!

虎子:为什么今天我没买回 吹牛皮:一大压力不可忽视

五域:下周迎来机会 指南针:下周各主要板块走势分析

浩瀚:下周关键变盘节点 求生:缩量五日反抽诚意不足

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情