登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号

三大期指日内涨跌幅对比与分析

2019-01-11 10:03:20 来源: 作者:佚名

  从过去三年三大股指期货的涨跌幅情况看,中证500期货当月合约涨跌幅波动最剧烈,沪深300期货当月合约次之,上证50期货当月合约波动最平缓。从季节性走势情况看,1月、2月、6月和10月,三大股指期货合约波动相对较为剧烈。

  从股指期货当月连续合约的月度涨跌幅情况来看,可以明显看出,沪深300股指期货合约与上证50合约在1月、2月、3月、6月和10月月度涨跌幅最大;而中证500合约剔除2016年1月和3月巨幅波动情况之后,仅6月和10月表现出明显的大幅波动情况。经过2015年股市大牛市之后,2016年1月三大股指大幅下跌,2016年3月出现小波超跌反弹行情,故2016年前三个月波动较为剧烈。

  我们统计了沪深300股指期货、中证500股指期货和上证50股指期货共计12个合约的涨跌幅情况彼此间相关系数情况,可以看到,三大期指的四个合约间涨跌幅的相关性最高,沪深300与上证50合约间涨跌幅的相关性次之,而中证500的合约与上证50合约间涨跌幅的相关性最低。

  由于股指期货涨跌幅限制为[-10%,10%]之间,我们统计了沪深300股指期货当月合约自2015年1月5日至2018年12月28日共计975个交易日、中证500合约与上证50合约自2015年4月16日至2018年12月28日共计908个交易日的涨跌情况,结果显示,日度涨跌幅度位于在[-3%,2%]之内占绝大多数,沪深300股指期货当月合约日度涨跌幅在此区间内天数占总天数87.3%,中证500股指期货当月合约日度涨跌幅在此区间内天数占总天数82.16%,上证50股指期货当月合约日度涨跌幅在此区间内占89.54%。数据显示,中证500涨跌幅出现极值的概率更大,在统计数据中(沪深300当月合约共计975个交易日,中证500当月合约与上证50当月合约共计908个交易日),跌幅位于[-10%,-9%]区间,中证500当月合约共计11天,沪深300当月合约为6天,上证50当月合约仅4天,涨幅位于[9%,10%]区间,中证500当月合约共计4天,沪深300当月合约与上证50合约各为2天,相关策略投资者可以增加对中证500合约的关注。

  我们认为,股市不同行业间涨跌幅度趋同也是三大股指日涨跌幅相关性显著的重要原因。国内股市以游资和散户为主的结构产生了巨大的羊群效应,使得行业间同涨同跌现象显著,这使得三大股指分化并不显著。

  我们统计了2018年股市各行业涨跌情况。2018年,国内股市各个行业板块同涨同跌明显,在股市不断探底的过程中,行业间表现出同涨同跌的现象,相关性很高。大多数行业间相关性在80%以上,多数行业间相关系数达到90%以上。2018年240个交易日,申万28个行业中不少于15个行业同涨天数有102天,不少于15个行业同跌天数有130天,28个行业同涨达到25天。

  综上,目前股市结构带来股指合约间、股市各行业间走势趋同的情形,预期在未来股市结构逐渐转化之后,或将带来一定的改变。届时,预计不同股指间的套利机会将会更加清晰。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

核心观点1.展望2019年,我认为豆粕交易面临三条主线,首先是中美之间的问题其实并没有彻底解决,19...

01月10日 14:33

核心观点1.俄铝解禁,伦铝加速下行,沪伦比值抬升。2. 国内库存开始季节性累积,下游需求走软。3. ...

01月10日 14:33

自中美元首会晤以来,玉米及替代品取消加征关税扩大进口的预期一直牵动着市场的神经,对低价进口玉米及替代...

01月10日 14:33

  2018年上半年,PTA尽管成本端有原油支撑,但供应较为宽松,在多空交织的情况下,以震荡运行为主...

01月09日 16:41

2018年1-11月我国PTA出口量78.8万吨左右,中宇资讯推测2018年全年我国PTA出口量理论...

01月08日 15:22

核心观点全球经济放缓可能性将降低原油需求,但需求边际变化仍小于供给,油价或将回归,布油有望回归至70...

01月08日 14:43

一、阳春三月下八百,需求迟到翘首盼2018年第一次大跌就是在三月份,当月螺纹钢主力合约从4062一路...

01月08日 14:43

核心观点对于2019年动力煤期货,最大的机会来自市场悲观情况下,实际并没有那么悲观的做多机会。没有绝...

01月08日 14:43

核心观点1.每年甲醇装置存在两次大检:3-5月份春检以及9-10月份秋检,且春季检修力度整体大于秋季...

01月08日 14:43

核心观点1. 以1910为代表的苹果新合约,由于目前还未到苹果花期,今年的苹果产量,仍然存在很大的不...

01月08日 14:43