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杜武:交易是一个被期货选择的过程

手机免费访问www.cnfol.com2014年04月29日 10:19 期货资管网  查看评论
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  杜武简介:24岁开始从事权证和期货交易,10年交易经验,擅长日内短线交易,擅长品种股指期货,操作资金规模2000万以上,以形成较为稳定盈利模式,目前在探索团队化和程序化。

  【市场哲学】有时候经验非常不管用,经验往往都是一个错误的结果。永远要敬畏市场,给市场留一条后路,也给自己留一条后路。所以我交易的时候一般都是会留4成以上的资金放在那里不会动的。

  【风控理念】大部分的时候没有很大风险,因为短线可以快速止损,即使满仓也可很快止损。但是我现在的仓位一般都是两成仓、三成仓,就是为了规避系统性风险。

  【交易心理】修为不一样,即使一个很好的策略也会输钱。做到最后,做投资就是对人性的磨炼。交易实际上就是一个被期货选择的过程,有一些事情不是说你努力就可以改变,性格起到很大的决定作用。你首先要了解自己,交易也是一个了解自己的过程;如果你足够了解自己的话,你就会去适应市场。

  【资金管理】比如说我派两个人出去打仗,如果是对手很强大,我可能会逃跑,不会派兵去支援,就直接认输。当我发现对手不是很强,我还可以继续派三个兵把我的损失拿回来。

  问:您一般是做日内波段,如何选择进场点?

  杜武:做波段分两类,一类是靠经验,经验是一个很难说得清楚的东西,一般说就是盘感或者是盘口的一些变化,长期做短线可能对市场比较敏感,比如说有一种振荡是中间突然秒杀上升,我们可能会反着做。这种如果一定要说出一定的逻辑的话很难说得清楚。

  另外一类,就是靠一个明确的信号,因为很多时候一个大的趋势比如说回调跟上证指数有很大关系,这种情况下,就是等指数慢慢地开始回调时就开始做多了。

  问:您一般做短线仓位的如何控制?

  杜武:以前做权证的话我一般都是两种仓位,一种是半仓,另外一种的话就是满仓,这个可能是根据当时的盘感,没有固定的。但是做了股指期货以后,我发现这种仓位的话还是有点大,可能是因为股指期货是保证金交易。其实大部分的时候是没有很大风险的,因为短线是可以快速止损的,即使满仓的话也可很快止损。但是我现在一般都是两成仓、三成仓,主要是为了规避系统性风险。

  问:您有没有严格的止损计划,如果有的话一般是怎样止损的?

  杜武:止损的话有两种,一种是短线上的,比如说我进场时机,进场的时候是因为盘口的某种变化,就是它存在某种现象我是进去的,当然进去之后市场不是朝着预期的方向走,而且这种变化消失了,我会马上止损,这种就是没有任何逻辑依据的。

  另外一种止损的话就是一个心理上的止损,因为根据我操作的资金量,实际上我心里有一个最大的盈亏,我打个比方,比如说500万的账户,每天如果盈利比如50万以上的话我就认为是大盈,亏30万以上我就会认为是大亏,到这个幅度之后我一般都会认为今天就会认输或者止盈。这种是一种心理上的止损。

  问:您最大操作过多少资金呢?

  杜武:短线的话我最高操作过2100万。

  问:您觉得日内短线交易最大的风险是什么?

  杜武:根据我这么多年经验,日内短线最大的风险,我觉得应该是一种系统性的风险,就是不可预测的。比如说就像去年的一个光大乌龙指这种事件,实际上每过一两年都会出现一两次事件。像2009年、2010年出现过,像2007年下条印花税,2009年曾经出现过当时大盘连续几天涨停,老股民应该都有这种经历,就是非常剧烈的波动。比如说盘中,有很多社会上或者一些政策面的消息没有立刻公开出来,而是在收盘之后或者是晚上才把消息放出来,但是盘面已经反映出来了,就是剧烈的波动。这种情况下做短线,如果仓位过重有可能止损是来不及的,就是盘面变化非常快,比如说一分钟逆向涨跌100点。这种情况,在股指期货上不是说绝对会有,而是每过一两年的话都会出现一两次。如果出现这种风险的话是很危险的,对于重仓来说,这种风险是毁灭性的。

  问:怎样突破这个瓶颈呢?

  杜武:我觉得突破这种瓶颈的话唯一的办法就是降低仓位,轻仓。实际上这种风险很少出现,可能一两年才出现一次,概率非常小,但是没有超过操作过一年以上短线的人很容易忽视这种风险,他认为这种风险不存在。但是根据我的经验,每过一两年都会出现一次。如果刚好当时做反了,而且是满仓的话,大家都知道后果了,爆仓只需要一次。

  问:对。可能会把你前10年的努力在顷刻间就毁于一旦。

  杜武:对,所以说只能是清仓。

  问:这就是保护自己的最好的方法?

  杜武:我觉得是永远要敬畏市场,给市场留一条后路,也给自己留一条后路。所以我交易的时候一般都是会留4成以上的资金放在那里不会动的。

  所谓资金管理就是简单地说,比如说你有1000万资金,分成10份,每一份100万块钱。你如果是很看好行情,一次出动全部兵力,全仓进去。但是实际上大部分时候都会对,因为短线做得久的交易员盘感非常灵敏,而且输了之后跑得很快,看不到什么风险的。

  但是,实际如果出现系统性的风险,来的速度很快,没有时间给你反应,所以说唯一的办法就是你给自己留一条后路,根据情况,你出动一份兵力,或者两份兵力。

  比如说我就派两个人出去打仗,如果是对手很强大,我可能会逃跑,不会派兵去支援,就直接认输。当我发现对手不是很强,我还可以继续派三个兵把我的损失拿回来。所以资金管理就是一个这么简单的游戏。

  问:您是怎么看盘感的,盘感是可以学得会吗?

  杜武:盘感说白话一点实际上是一个经验上的东西。有一个盘感应该是一种对大局观,对整个盘面的一个理解,比如说今天是一个强多头,或者强空头的市场,或者是一个振荡市。比如说今天是一个强多头市场,你如果做反了,做了空单是很危险的。

  问:我们还知道您现在的重点是放在股指期货的策略和研发,量化交易的开发,可以给我们介绍一下您这个团队的情况吗?

  杜武:前几年我在研究怎么样才能从资本市场走得更远,所以我就尝试了很多种方法,其中有一种方法就是自己带团队。

  2012年来上海之后招了很多交易员,就是只有十几岁的,我教他们怎么去看盘,怎么去从模拟慢慢地做到实盘。大概做了半年之后,发现这种方法确实挺有效的,因为带过的30个人里面还是有两个人做得挺成功的。

  做了一两年之后我发现,只要人工交易,无论是一个人还是多个人在一起对冲风险,实际上永远逃不了一个人性的问题。因为交易是一个人永远在博弈,人永远都有人性。我就慢慢地开始尝试程序化交易,找了好几个朋友,都是国内顶尖的程序化的高手,他们在理科方面、数学方面究、模型设计上很突出,在学校的时候已经是全国的冠军了。他们做了很多种模型,无论是股指期货还是商品期货我们做了各种测试,也开始跑盘。

  我发现程序化交易做到最后,还是考验个人的修为。个人的修为不一样,即使一个很好的策略也有人会输钱。所以做到最后,我觉得做投资就是一个人性的磨炼。实际上投资是一门很深的学科。

  另外一个我们做的更多的工作就是风险控制,其实我的策略真的很一般,我们大量的时间都在研究风险控制。实际上不是担心怎么去赚钱,而是怎么样保护好自己的本钱,先把风险放在第一位考虑。

  比如说有一年可能两倍甚至是一倍以上的策略,我们都不会用,我们会首先选择风险最低的一种策略。

  问:投资上的心态如何修炼?

  杜武:我觉得这么多年给我留下最宝贵的东西,就是一种心态上的磨炼,实际上我以前是一个性格缺陷很多的小孩。比如说一般人有的急躁、虚荣心或者是倔强、固执,很多这种与生俱来的性格,在交易中间都被磨平了。

  所以我觉得我想告诉这些学员,交易实际上就是一个期货选择你的过程,有一些事情不是说你努力就可以改变,性格起到很大的决定作用。你首先要了解自己,交易也是一个了解自己的过程。如果你足够了解自己的话,你就会去适应市场。

  另外至于技巧、方法,从各种渠道都可以学到。无论是程序化也好,短线也好、趋势也好,永远都逃不掉这是一个游戏的命运,就是说这永远是一个游戏。既然是游戏的话,就永远有赢有输,上无论你掌握多么好的技巧,就像澳门赌神一样一摸就知道什么牌,但最后它都是一个游戏。所以说心态很重要,要看透这个市场。

  第三点,就是选择适合自己的一个交易方式。

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