客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>投资高手点评>>  正文






马智飞:趋势是骑兵 套利是步兵

手机免费访问www.cnfol.com2014年02月25日 14:02 期货中国 刘健伟 查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

大咖盛宴与你共享!马上加入

  近日,七禾网期货中国刘健伟根据此前网站对马智飞的专访,以及较长时间和他本人的交流交往,所得的体会和总结撰文如下:

  马智飞,80后盘手,复旦大学计算机与工商管理交叉学科硕士,2005年投身期货市场,年均收益率达到70%以上,以对冲套利为主,单边投机为辅,最大回撤控制在10%左右。现任上海八十一鼎投资管理有限公司董事长。

  “最惨的时候亏得只剩下5000块钱,当时我的情绪很低落”,谁曾想到,一个知名于市场的80后期货高手,几乎年年100%收益的上海八十一鼎投资管理有限公司董事长马智飞也曾有过这么落魄的时刻。有些人可能会因为这样的亏损与期货市场诀别,马智飞也不例外,但正当他决定要离开期货市场的时候,网上一篇不经意间搜索到的概率论文改变了他的想法,今天,我们来了解这位80后盘手成功之路上的曲折故事。

  马智飞初中毕业时,父亲工作的经纬纺机上市,年仅16岁的他早早的接触到了股票市场,不仅尝到了金融行业能够迅速积累财富的甜头,也被市场具有周期性这一特性深深的吸引了。复旦大学硕士毕业后,马智飞进入了一家券商研究所从事行业研究工作,工作一年多以后,马智飞开始研究期货市场,在他的眼里“期货对于股票来说,具有双边效应,多头和空头均有市场主力,所以期货市场被长期操纵的概率并不是很大,这一点上讲,期货市场要比股票市场公平,但操作成功率并不比股票高。”

  彼时的马智飞由于对金融行业已经有了较长时间的积累,自信满满,分析经济宏观面对他来说不是问题,但和众多刚进入期货市场的投资者一样,马智飞为市场付出了高昂的学费。最初,马智飞拿着自己的积蓄信心满满地从股票市场转战期货市场,他试图依靠自己9年的投资经验以及近2年的机构研究经验,在市场中赚到更多的钱,但奇怪的是,看对趋势对他来说不是问题,但看对趋势却总是亏钱。

  在几乎亏完本金,最惨的时候只剩5000元钱的时候,马智飞也想到了放弃,但网上一篇不经意间搜索到的概率论文改变了他的想法,甚至可以说是改变了他的人生,他发现他亏钱的原因是因为自己“资金仓位没控制好”。几年后,当他以一个管理几千万资产,年均收益达到70%以上的成功者的面貌接受期货中国网专访时表示“我认为控制风险最好的方法就是控制仓位”。

  发现亏钱原因后,马智飞在重入市场的过程中同时也在网上发表一些期货的评论文章与投资者互动,不少人看了文章后觉得他很专业,开仓点位把握的不错,于是就有部分投资者请他操盘,马智飞也接了部分资金,总规模大概在20万元左右,相比今天管理的较大规模资金,当初这20万简直是微不足道的,但正是这20万元,开启了马智飞在期货市场上的盈利之路。

  2006年上半年,天胶的行情非常好,马智飞看对了趋势,从4月开始做多天胶,做到7月份,短短3个月,天胶价格从每吨2万元涨到了2万7元,马智飞手中的20万也翻到了130多万。当然,他原本还可以赚的更多,但仓位管理是他操作中最重要的纪律,他遵守了。2006年3月,马智飞同样看到了沪铜做多的机会,但是由于当时的20万元是多个客户账户组成,资金最高的账户也就7万元,而沪铜开一手多单就需要3万多元,这已经大大超过了他仓位资金管理的纪律,最终他遵守了纪律,同时也错过了一个让资产翻10倍的机会。现在再提起这件事,马智飞也不觉得后悔,“期货投资不是要把握所有机会,而是要把握能力范围内的机会。”

  在他的资金管理中,期货投资的总仓位不会超过30%,而单个品种仓位不超过10%,只做顺势交易。“永远不要重仓,不要赌博,永远不要在单个品种上下注太多资金”。

  由于底部建立时间比较漫长,但顶部转换时间比较快,所以他的操作不摸底,可以摸顶,但要严格控制摸顶资金规模,每个品种的摸顶资金不超过5%。随着资产规模扩大,马智飞所定的摸顶资金规模仅为1%—2%。这些,被他视作铁一般的纪律。正是因为严格遵守交易纪律,才保证每年稳定的投资收益。

  在趋势交易的同时,他也进行对冲和套利交易。他在接受期货中国网的专访中表示,趋势交易作为总资金的骑兵,对冲套利交易作为步兵。在套利策略上,他同样严格遵守资金管理纪律。跨品种套利,双边仓位均不超过5%;同品种跨期套利总仓位不超过10%;而豆油、棕榈油这种相关性特别强的品种,资金仓位控制在各15%左右。套利持仓周期一般都在一个月左右,主要做中长线机会和波段机会为主。

  在2012年,套利交易作为马智飞的步兵立下了汗马功劳。2012年国际大豆价格飙涨,国内豆粕价格亦不断创出历史新高。当时,他分析在2011年,国内的养猪量小,但2012年养猪量将有所增长,并且当时豆粕玉米比价达到了1.3,而历史最低值在1.25左右,接近历史新低,于是他布局“空玉米,多豆粕”。此一役让马智飞千万资金盈利逾30%。

  “诚信经营,一言九鼎”是他为自己的公司——上海八十一鼎投资管理有限公司起名的初衷,在当前国内期货行业规模越来越大,各项创新业务纷纷放开,更多的投资者进入到日益完善的期货市场中来,市场也需要纪律鲜明,体制完善,诚实守信的机构来迎合市场中日渐增长的专业理财需求,我们也由衷的希望在他的管理下,上海八十一鼎能成为一家诚信、持续、坚韧、分享的中国投资公司。

  本文由七禾网期货中国副总编刘健伟整理撰写

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
刘正涛:起涨点的研究 吹牛皮:反弹真要来了

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
傻瓜的期货生涯(一) 宋易朋:想踏入赢家行列 成为专家是唯一出 范先生:不要急于入市操作,多观察,多总结 期货交易中鱼尾行情如何做 “明星交易员”刘其兵:巨亏9.2亿背后的红 类期货交易:披着投资外衣的赌博 林新鲲:控制回撤,抓住趋势 方志:期权的推出将大大降低期货实际波动率
马智飞:趋势是骑兵 套利是步兵 林新鲲:控制回撤,抓住趋势 “明星交易员”刘其兵:巨亏9.2亿背后的红 林新鲲 在期货市场修行修为 方志:期权的推出将大大降低期货实际波动率 宋易朋:想踏入赢家行列 成为专家是唯一出 傻瓜的期货生涯(一) 范先生:不要急于入市操作,多观察,多总结
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

牛熊:节后大盘走势路线图 拐点:阶段底部在眼前

窝窝:毛衣站对A股影响多大 高手:抄底时机已经明了!

本周沪指大盘最大的重点 明天开盘5分钟见底

一只超跌极品逆势起飞 节后趋势研判 此股票大爆发

金智:如何把握操作机会 李博文:从下跌阴线寻黑马股

跟庄者:股灾纪念日坚定空仓 操盘手:市场何时才见底

鬼谷子:平心而论端午劫 名道:中美贸易战的影响深远

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    慧耕思 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 痴者断大盘

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情