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林军:一个踏准市场节奏的期货传奇

手机免费访问www.cnfol.com2013年12月25日 09:51 期货日报网  查看评论
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  在充满了西西弗斯魔咒的期货圈,每年都有造富神话在上演

  中国期货市场的春天业已到来,这里云谲波诡,冰火同生,每年甚至每天都在创造、破灭着一个个财富神话。

  从今天开始,本报每周推出的这个“财富故事”旨在企望给您的期市人生平添一抹亮色,同时也希望把您的“期市传奇”告知我们,让更多的同行体悟您的欢乐与苦痛。

  开版敬告读者

  期货市场的“二八法则”甚至“一九法则”,使得大多数投资者就像希腊神话中的西西弗斯一样,每天辛苦劳作把巨石推上山,却又在将要到达山顶的时候前功尽弃。这种不断重复的无望,消耗着投资者的身心。

  在充满了西西弗斯魔咒的期货圈,每年也都有造富神话在上演。尤其是在过去十年波澜壮阔的牛熊市转换中,成就了一批期货“牛人”。而每一个期货传奇,都具备了高远的眼光、极大的格局、超人的胆识、坚忍的意志力、无比的勤奋,还有从天而降的运气。

  林军就是这样一个“传奇”。从22岁带着3000元入市的初生牛犊,到如今坐拥10多亿元资产的不惑之年,他踏准了股市和期市的几个大节奏,也实现了人生的浴火重生。

  少年天才懵懂入市

  与不少早期期货操盘手浓重的草根味儿不同,林军出生在一个家境相对优越的书香门第,父亲是当时国内电动机控制领域的权威,同时还是同济大学的客座教授,著作了十几本这方面的专业书籍。

  “我从读书时就开始接触股票,一方面是受上海浓重金融氛围的影响,另一方面是自己的兴趣使然。”林军说,“感觉自己骨子里就是为投资而生的”。1992年,在父亲的支持下,他买了100张股票认购证,这一笔投资为他赚取了第一桶金。

  1992年下半年,中国股市出现了第一个熊市,大学毕业的林军只能去市科委下属的一家公司上班。但后来牛市一来,天生不安分的他就辞职去炒股了。“虽然我对电气感兴趣,但对股市更感兴趣。”回忆起那时的年少冲动,林军一点也不后悔。“那时就是觉得股市的春天来了,而且作为一个朝阳行业,股市一定会体现我的人生价值。”

  就这样,没看过任何专业书籍,也不懂得技术分析的他,开始了在股市中打拼的日子。后来,他开始将眼光转向期货。1993年,他参与了国债期货,并经历了“327”事件。

  “当时我不懂什么是保值贴补率,也没有成熟的交易理念和好的交易方法,就是在混乱的市场中追涨杀跌,能活下来已经不容易了。”林军说。即便如此,他还是受到了命运之神的眷顾,由于一直做多国债期货,到1994年时,24岁的林军赚取了人生的第一个百万。

  西西弗斯魔咒初现从天堂到地狱

  2002年,一个偶然的事件,彻底改变了林军的交易理念,也为他后来的成功做了铺垫。当时有个朋友想买5000吨大豆,让林军帮忙写个投资计划。“为了这个事情,我深入研究了当时的大豆市场,并为这个朋友花两个星期写了研究报告。”林军告诉期货日报记者,当时他根据调研的情况,预测大豆会涨到2800元/吨。按照这个报告和盘感,他在大豆上一路做多,其间的每个节奏都踩得很准。结果,那一波行情使他的资金整整翻了5倍。

  “那是我第一次尝到了研究基本面的甜头,并开始以基本面为主要的交易依据。”说起这个对他投资生涯产生重大影响的偶然事件,林军至今依然有些小兴奋。

  然而,这种成就感并未持续很久。就在他以为自己找到了期货成功之道的时候,一个毁灭性的打击在悄然来临。

  2005年,已经开启牛市之旅的铜价,引起了林军的关注。“当时市场不断充斥着摸顶的言论。我根据成本、供求等情况分析,认为铜价不应该涨这么高,就在3000美金附近一直空铜,结果爆仓了。”

  那年,林军35岁。

  巨大的挫败感使他万念俱灰,甚至想跳楼自杀,林军现在回想起来说:“还好当时没有向人借钱炒期货,不然真跳下去了。那一段时间白天和晚上每一分钟都在亏钱,头发都白了。觉得自己很傻,35岁了还一事无成。”当时真的蒙了,自己信奉的交易理念居然是错误的,很茫然,不知道怎样才能赚钱,感觉人生非常失败。

  破釜沉舟抓住股市的历史大牛

  在期货遭受重创后,林军开始了不断总结和反思,也阅读了大量的佛经和哲学书籍。好在生性聪慧的他并未等太久,很快一个大机会来了。

  2005年年底,当时股价很低,招行股价比起H股打7折,林军由此坚定地认为,股市的牛市快来了。之前到杭州交流,一些朋友的看法和他不谋而合,更是坚定了他做多股市的信念,

  于是,他做了一个大胆的决定。从杭州回家后,就卖了仅有的一套房子,拿着手中所有的资金,买了几只股票,2006年1月对中国股市影响深远的股改启动。结果很快这些股票股改,为他带来了巨大的收益。

  市场的不断上涨,甚至癫狂,成就了林军。但爆过仓的他始终保持着很强的风险意识。“当大盘到5600点的时候,我觉得无法理解,就出来了,同时把私募基金也解散了,并发誓近几年内不再碰股票。”对于当时的这一举动,林军深感庆幸。

  “当时一个很强烈的信号是,在大盘必将到万点的呼声中,中石油国内A股上市价48元,而当时香港中石油股价最高才19.2港元,我认为A股严重高估。而且,当时我看统计数据,开户数增长率已经呈现下降趋势。”这种敏感与坚定在关键时刻救了他。

  那年,林军37岁。

  从1991年到2007年,他跨过了人生的一个重要门槛,首次把投资的风险放在了第一位。对林军来说,2007年改变的不仅仅是他的财富,还有他的人生价值观。“以前我有些随波逐流,但到2006年,我意识到了人生是一种修炼,要修炼必须先打好物质基础。”林军说那几年,他全身心地去赚钱,很拼命,也很专注。尽管那时期货也有很多机会,他依然专心地做股票。从股市成功逃顶后,他怕手痒,不再打开交易软件,并随机更改了自己的交易密码。

  重塑期货交易研究体系苦难财富助力腾飞

  每一次苦难,都是一笔财富。愚笨者咒骂苦难,甚至自暴自弃。聪慧者则从苦难中吸取营养,为未来的起飞作储备。

  2005年的铜期货爆仓,林军着实“伤了一把”,但最终痛定思痛,开始重新审视并修正他的研究体系。幡然醒悟后的他发现,商品不仅具有商品属性,还具有金融属性,除了品种的基本面外,还要关注宏观和金融层面。

  沉寂了三年后,2008年,林军再次迎来了人生重要时刻。2008年3月,花旗银行巨亏97亿美元,使次贷危机第一次出现在大众面前。2005年爆仓的经历使得他专注于宏观研究,他感觉大机会来了。当时他密切跟踪美国房地产市场,深入研究次贷危机,并逐渐地了解了保尔森为何2006年就开始做空美国房地产的思路。

  “我觉得铜会大跌,便与期货公司的资深研究员合作,把电解铜相关行业的生产供需情况研究了一遍,我们当时认为次贷危机的影响深远,2009年春节铜会跌到4000美金。”此时做空了铜价的林军已经胸有成竹,国庆长假后铜价以崩盘的方式下跌。

  国庆节前,林军按照计划空了铜,但担心假日太长,为防范风险,同时还做多了一部分锌,结果节后铜连续三个跌停,锌在第二个跌停板给了他平仓的机会。“其实,在国庆节前最后一个交易日,我还在犹豫要不要减掉一些空头头寸,最后发现月线没守住,便严格执行了自己的交易计划。”

  节后沪铜期货连续三个跌停板协议平仓后,对林军的第二个考验来了。“当时业内一些朋友开始看反弹,我认为,金融危机已经爆发,如果铜价反弹到节前的价格水平,我就改行从此不做期货了。结果协议平仓的第二天,我把仓位空到了97%。”对于这场“世纪豪赌”,林军收获巨大,手中的资金加了个零。

  股市和期市的连续成功使林军对交易充满信心,交易体系已经完善了的他又踏对了两波行情。

  2008年年底,国内大豆期货合约跌到2700元,对大豆多年研究的他知道当时的价格已经到了成本线以下,他认为金融危机后即使工业品无销路,农产品(8.02, 0.02, 0.25%)也会有刚性需求,便果断全仓买入,随后国家出台了保护政策,使他再次获利丰厚。

  “2009年年初,金融危机爆发后,我去香港,看到LV、香奈儿[微博]等奢侈品商店门口的购买人群还排起了长龙。香港的持续繁荣,让我隐隐觉得可能高估了危机的影响。后来,国务院推出了4万亿元的刺激计划,从根本上改变了货币供应,我想清楚后闭着眼睛做多所有商品。”林军说,这波做多又给他带来了丰厚的回报。

  从激进到稳健的转型

  2006年6月,林军成立了他的第一家投资管理公司,开始帮人理财。2009年8月,又成立了一家投资公司,在贸易、股权及艺术品方向开展多元化投资。

  从个人到团队,从小资金到大资产,已经步入不惑之年的林军交易体系不断完善,操作风格也从激进转变成了稳健。为了对冲风险,他将赚到的钱进行分散投资,第一部分继续做期货投资,而且是多元化投资组合;第二部分用于投资固定资产;第三部分用于投资实业和股权。

  交易体系上,最初主要依靠技术分析,之后开始关注基本面研究,再到后来宏观层面研究体系的构建,直到最后实现了三者的有机结合。

  “这些说起来容易,做起来很难。”林军告诉记者,即便根据宏观和基本面研究,确立了做多或做空的思路,但何时入场很重要,需要不断地试盘。“试盘对一个操盘手来说是极大的考验,十笔中可能六七笔是亏的,对操盘手心理素质和风险管理水平要求很高。”林军说,最后可能亏损的次数比赚钱的次数多。

  说到交易,林军谈得最多的是盘感。盘感是种只可意会不可言传的东西,需要长期盯盘来练就。从2004年开始做伦铜,林军每个交易日都坚持凌晨两点一刻睡觉,除了每天睡六七个小时,其余时间全部用于盯盘、交易和研究。每天这样下来,积累起来了丰富的看盘经验。“很多时候说不出为什么,就是觉得不舒服于是就平了仓,结果躲过了几次大劫。”

  除此之外,林军也在尝试培养交易员,但结果却不尽如人意。从2007年到2011年,林军花了四年时间实施海龟计划,选取了12个完全没接触过期货的人进行系统化培训,结果没有一个成功的,还贴进去400多万元。

  “交易的悟性无法复制。”试验失败的林军总结,交易的逻辑思维和细节,尤其是细节,往往决定了成败。而这一点往往会被交易员所忽视。

  期货之外香然会之内

  在离上海期货交易所不远处有一条僻静的小马路叫钦殿街,一头坐落着一座百年的道观,另一头坐落着一座占地6亩古色古香的亭院。这座亭院就是林军花费数亿元打造的香然会金融俱乐部。

  只有走入香然会金融俱乐部,你才能看到林军的另外一面。以古玩品鉴为主题,以创意菜肴为辅助,幽雅的环境处处体现出主人对古代极致艺术的追求。

  事实上,林军从小就是个收藏爱好者。小学四年级就开始收集邮票和钱币,就连他办公室的大门,都是从山西购买的有上百年历史的老古董。轻轻一推,吱吱呀呀的声音仿佛诉说着历史的沧桑。

  这种沧桑感一如经历了岁月磨砺和沉淀的林军,坐在你面前,就能让你无端地产生厚重感和安静的力量。

  头发有些花白的林军并不十分健谈,用他自己的话说“与电脑打交道的时间太长了”。但他骨子里却镌刻着深厚的文化底蕴。他喜欢研究中国历史和军事,爱看人物传记方面的书籍。

  “中国文化发展到宋朝,出现了四种艺术,分别是茶道、花道、香道、挂画。我的会所之所以叫香然会,就是希望恢复传统文化,通过改变小环境,使人内心平衡,达到一种天人合一的境界。” 林军说,虽然期货帮助他实现了财务自由,交易的成功却只能带来短暂的快乐,而艺术给他带来的幸福感却是长久的。正如他的QQ名的注解所写:人生一路的磕磕碰碰,直到遇见了历史才有了意义。

  在经营创意菜和艺术品的同时,林军还经常在香然会金融俱乐部内举办各种各样的沙龙,有养生、插花、太极、茶道、香道还有红酒会。

  “中国曾经失落过一段文化,现在随着传统文化的恢复,有共同爱好的人群需要平台交流。” 林军说,希望通过香然会金融俱乐部来弘扬传统文化,通过艺术交流让金融人士增加幸福感。

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