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杰里米·格兰桑:十条戒律远离投资危险

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月20日23:48 投资者报  查看评论
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  建议一:相信历史

  历史是会不断重复的,如果忘记这条你会处于危险境地。在投资狂热阶段,既得利益者以及媒体和分析师不断地鼓动你,他们向你保证:当下经济情况是绝无仅有的好,投资状况乐观,实体经济有着更高和更持久的增长潜力,即使这些观点来自于美联储本身,你也应该要忽略它们,不要过多地受它们的影响。市场如果会更猛烈地上涨,它只是离真正公正的价值越来越远。但最终,市翅让你失望,它可能会在你极度痛苦和烦躁中,下跌回归至合理的价值水平。投资者的任务是要在这样的市场波动中生存下去,下面是更具体的措施。

  建议二:

  不要做借款人,也不要做贷款人

  如果你贷款来投资,它会干扰你的投资能力。不使用杠杆的投资组合不能被斩仓,而使用杠杆的投资则会面临这种风险。杠杆会使得投资者自身的耐心受损。贷款鼓动起了金融激进主义,它使得投资者更加鲁莽和贪婪。它虽然暂时会增加你的回报,但最终会突然摧毁你。

  建议三:

  不要把所有的资产都放在一条船上

  将投资配置在几个不同的领域,而且尽量多一些,这可以增加你投资组合的韧性,增强承受冲击的能力。显然,当你的投资标的众多,而且各不相同,你就越可能在你的主要资产下跌的关键时期生存下来。

  建议四:要有耐心,并且专注长远

  投资者要耐心等待好牌。如果你等待的时间足够长,市场价格可能会变得非常便宜,这就是你投资的安全边际。因此投资者现在需要做的是,面临较好的投资机会时仍然要忍受等待的痛苦,直到其中一些变得极好。个股通常会从底部反弹,整个市场也是周期波动的。

  建议五:

  认识到你相对于专业人士的比较优势

  迄今为止,专业人士面临的最大问题是,作为投资代理人,首先要维护自己的事业,这就使得他们在投资中有所顾忌。专业投资人士的第二个问题是由于排名的需要,他们必须要在投资中活跃积极。而个人投资者可以更好地耐心等待合适的价格,而不用在意别人在做什么,这对于专业机构投资人几乎是不可能的。

  建议六:

  尝试控制人类本性中的乐观

  乐观可能是一个生存的积极特征。我们人类是种乐观的物种,成功的人的乐观水平很可能高于平均水平。在2000年美国的股市泡沫中,利空消息犹如鼠疫一样,让人痛恨。看跌的专业人员将被解雇,只是因为人们不想听到关于牛市的不和谐的声音。这个例子说明,当事情变得看上去很美好的时候,把它从人们手中拿走会使得人们非常不愉快,哪怕只是说说而已。

  建议七:

  在难得的局面中,要努力变得勇敢

  当极端的机会展现在自己面前的时候,你可以比专业的机构投资者投入更多比例的资金买入。因此,如果数字告诉你,这真的是一个定价被严重低估的市场,咬紧牙关,勇敢地加入进去。

  建议八:远离人群,只注重价值

  现实生活中,个人对群体的情绪是难以抗拒的。看到邻居在一个投机泡沫中变得富有,而你却一直置身市场之外,这对于你来讲真的是一种折磨。抵御人群鼓动的最好办法是关注你自己计算的个股内在价值,或找一个可靠价值测量来源(不时检查他们的计算结果)。然后如崇拜英雄般地崇拜这些价值,并尝试忽略一切。尤其是忽略短期的消息:经济的起伏波动和政府发布的无关紧要的消息。股票价值是基于公司未来几十年的股息收入和现金流收益。短期的经济骤降对公司长期的价值没有明显的影响,更不用说对于更广泛的资产类别。远离那些试图在短期破译市场走势的所谓专业人士,他们长期来看是会亏钱的。

  建议九:投资其实真的相当简单

  GMO在预测不同资产类别的回报时,有一个简单的和健康的方式:假设利润率和市盈率会在7年的周期内向长期平均水平靠近。

  建议十:对自我要真实

  作为个人投资者,你必须要明白自己的长处和短处。如果你能耐心等待,并忽视群体的诱惑,你很可能会获胜。但是如果你采用一个有缺陷的方法,被群体引诱和恐吓,跟随人群而动,在上涨的后期进入市场,或者上涨初期离开市场,这对于投资来讲都是灾难性的。你必须精确地知道你的痛苦和忍耐阈值。如果你无法抗拒诱惑,你就绝对不会管理好自己的钱。 (孟建整理)

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名博
玉名:混改养老金背后玄机 首山:震荡反复上升趋势 彬哥:行情需要一次洗盘 连心:大盘反弹已基本到位
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