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中国经济放缓 冲击铁矿石等大宗商品出口国

来源:99期货网    作者:佚名   2014-12-01 18:26:46
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  中国需要原材料来建设摩天大楼、生产汽车、铸造桥梁,这带动了重要大宗商品长达十年的价格上涨和产量增长。
  随着中国带来的矿业热潮降温,大宗商品出口国受到冲击。
  首当其冲的是大宗商品生产大国澳大利亚和巴西,而几内亚、印度尼西亚和蒙古等资源丰富的小国也受到冲击。在这些国家,矿业在经济和就业中所占的比例相当大。
  在专注于发展大宗商品(如铁矿石和煤炭)行业的国家,需求低迷和大宗商品价格下滑降低了政府的税收收入,扩大了贸易逆差,并且影响了汇率。
  澳元兑美元11月触及四年低点,一定程度上受原材料价格下滑和中国对这些大宗商品需求增长放缓影响。
  摩根大通(J.P.Morgan)本月将2015年澳大利亚经济增长预期从3.3%下调至2.8%,巴西近来将本国2014年增长预期从1.8%降至0.9%。世界银行(World Bank)称,过去15年,矿业利润在这两个国家经济中所占比例均增长了一倍多。
  大宗商品价格放缓的长期影响可能更为深远,对生产国经济造成冲击,同时会增强西方消费国的购买力。
  中型矿企Cliffs Natural ResourcesInc.首席执行长Lourenco Goncalves表示,供应过剩可能造成市场混乱。该公司在澳大利亚进行了裁员。
  此外全球规模居前的矿企也说,仍致力于完成保持最高产量纪录的计划。
  力拓(Rio TintoPLC)和必和必拓(BHPBilliton Ltd.)一直以创纪录的速度将货物从偏远的澳大利亚西北部运出。
  对于小国来说,对矿业越来越依赖的情况甚至更为明显。世界银行(WorldBank)称,最新数据显示,2000年至2012年期间几内亚矿业利润占GDP比例增加了两倍,至18.3%。蒙古的这一比例增加了近两倍,至11.9%。
  就目前而言,没有任何一个国家可以消化吸收中国疲弱造成的供应过剩,尽管必和必拓等矿企高管仍希望印度可在一定程度上吸收新增产量。但预计中国仍将为未来10年设定基调。
  没有任何大宗商品对中国的依赖像铁矿石那样,而且铁矿石对中国依赖的理由十分充分:中国钢铁产量占全球一半,而98%的铁矿石都用于生产钢铁。海运市场每年交易的12亿吨铁矿石中,三分之二都输送至中国。
  越来越多的国家开始利用中国的这一需求:2003年,八个国家出口逾1,000万吨铁矿石。去年,出口铁矿石的国家数量增加了近一倍,共有15个。
  全球铁矿石最大出口国澳大利亚80%的铁矿石输往中国(去年输华铁矿石价值670亿美元),巴西开采的一半铁矿石也运往中国。近年来,这些国家的矿企加大生产、雇佣和铁路港口投资力度,认为中国钢铁业将增加产量,对铁矿石需求增大。
  今年前八个月中国钢铁消费量下滑0.3%,至5亿吨,为14年来首次下降。晨星公司(Morningstar Inc.)分析师Daniel Rohr说,中国开始进入钢铁消费减速模式,这个模式在西方发达经济体较为典型。
  其结果就是,铁矿石供应过剩日益严重。花旗(Citigroup)预计,到2018年,铁矿石供应将过剩逾3亿吨,接下来的一年铁矿石价格将跌至50-60美元/吨区间。上周五,铁矿石价格已从年初时的135美元/吨跌至69.80美元/吨。
  铁矿石行业的直接反应应该是显着削减产量或停止生产。然而现在没有企业开始这样做。
  澳大利亚和巴西企业料将排挤其他的竞争对手。目前全球海运出货的铁矿石大约有一半来自澳大利亚。在投资数十亿美元建设铁路和码头后,必和必拓(BHP)和力拓(Rio)近日表示,将维持铁矿石高产量,压缩生产成本,以弥补铁矿石价格下跌带来的冲击。这可能意味着它们与代工的供应商重新磋商协议、把服务和设备外包出去以及裁减数千个工作岗位。
  必和必拓首席执行长Andrew Mackenzie最近对记者表示:“总的来说,一旦你有了生产能力,如果你停止生产,单位生产成本就会上升。必和必拓的意愿是,在现有产能基础上将产量最大化。”
  最后,铁矿石行业面临的另一个威胁是:废钢。
  未来几年,中国将开始从第一代量产汽车和洗衣机中回收大量废钢。在量足够大的情况下,废钢可以作为一种可接受的替代品,取代铁矿石。
  Mackenzie说,越来越多的废钢被回收,这意味着未来更多的粗钢将由废钢炼成,而不是由铁矿石和炼焦煤炼成。
  增加废钢的利用将导致大宗商品供应过剩局面进一步恶化,大宗商品价格下跌给全球经济带来的负面影响也将进一步加剧。

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