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专家谈铁矿下跌局势:为钢价走低提供了新空间

来源:99期货网    作者:佚名   2014-11-27 09:58:45
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  昨日,铁矿石价格跌至五年新低,尽管上周央行刚刚降息,但未能明显提升铁矿石的需求预期。分析师李新宇在接受中国经济网记者采访时表示,全球铁矿石供应大幅增长,进口量快速增加导致库存持续高位,下游需求明显不足是铁矿石大幅下跌的主要原因,未来铁矿石价格下行压力较大,将继续探底。此外,业内认为,对钢铁行业来说,铁矿石不断下跌的局势为钢价走低提供了新的空间。
  铁矿石价格跌至五年新低
  昨日(11月26日),铁矿石价格跌至五年新低,尽管上周央行刚刚降息,但未能明显提升铁矿石的需求预期。数据显示,青岛港含铁量62%的铁矿石价格昨日下跌1.2%至69.58美元/干吨,创下2009年6月以来最低值,本月铁矿石价格已跌13%,跌势为5月以来最强。
  今年以来,铁矿石价格开始出现快速下跌态势。根据新华铁矿石价格指数统计,自5月29日该指数跌破100点之后,截至11月24日,该指数报收71点,在6个月内累计下跌29%。相比1月7日公布的135点,该指数今年以来已经下跌47%,几乎呈“腰斩”的态势。
  同时,据中国大宗商品价格指数CCPI数据显示,上周(11月17日至23日)以铁矿石为主的矿产品类价格指数为109.3,较前一周下跌0.5%,较年初下跌了20.4%。据中钢协统计,截至11月21日,国产62%品位干基铁精矿平均价格653.66元/吨,较月初下跌4.3%,较年初下跌了28.7%,较去年同期下跌29.3%;进口62%品位干基粉矿平均到岸价格70.57美元/吨,较月初下跌5.9%,较去年同期下跌47.3%,较2011年高点下跌超五成,创下2009年年中以来的最低水平。
  供应过剩是大幅走低的主要原因
  分析师李新宇在接受中国经济网记者采访时表示,今年以来,全球铁矿石价格大幅下跌的原因主要体现在三个方面:全球铁矿石供应大幅增长,进口量快速增加导致库存持续高位,下游需求明显不足。
  其中,供应过剩是铁矿石价格大幅走跌的主要原因,产量大幅增长导致了全球供应过剩。李新宇表示,近年来世界主要矿商连续扩产,澳大利亚必和必拓、力拓、巴西淡水河谷都维持高产战略,全球铁矿石供应量大幅增长。据统计,上半年全球四大矿商合计生产铁矿石4.69亿吨,同比增长12.9%。国内方面,虽然近两月铁矿石单月产量同比出现负增长,但从前10个月累计情况来看,国产铁矿石原矿量达12.58亿吨,同比增长6.4%,增速仅比上年低0.3个百分点。预计全年供应量将远超需求增长。
  此外,进口量快速增加导致库存持续高位也是铁矿石不断下跌的重要原因之一。海关统计,1-10月累计进口铁矿砂及其精矿77843万吨,同比增长16.5%,较上年同期高6.4个百分点。国内铁矿石港口库存水平保持高位,今年2月份以来长期保持在1亿吨以上水平,截至11月21日,国内铁矿石港口(36大港)库存量达10835万吨,较年初增长26.5%,较上年同期增长30.9%。
  另外,中国经济增速放缓导致下游需求疲弱也是原因之一。李新宇向中国经济网记者表示,前三季度全国GDP增速仅为7.3%,创六年来的新低,1-10月全国固定资产投资同比增长15.9%,增速较上月回落0.2个百分点,制造业投资增速回落0.3个百分点至13.5%,房地产投资继续下滑0.1个百分点至12.4%。受此影响,前10个月全国粗钢产量68534.8万吨,同比增长2.1%,增速比上年同期回落6.2个百分点,其中10月份产量同比下降0.3%,今年以来首次出现负增长,铁矿石需求持续低迷。
  为钢材价格走低提供了新空间
  那么作为钢铁行业企业重要原材料的铁矿石价格下跌,对于钢铁生产企业来说,是否意味着降低了生产成本,从而有了更多利润空间?
  中国钢铁工业协会公布的前三季度钢铁工业运行情况数据显示,前三季度钢铁下游行业需求增长乏力。房地产市场持续冷淡,从新开工面积以及土地购置面积等指标看,房地产行业复苏仍需时日;机械工业订单增长乏力,存在下行压力;汽车产量虽然保持增长,但主要用国产钢材的自主品牌乘用车市场占有率持续下降。因此前三季度,钢铁业遭遇了宏观经济增速下滑与钢铁需求强度下降的双重叠加,1至9月份全国粗钢表观消费量约5.6亿吨,同比减少516万吨,下降0.9%。
  《经济日报》文章分析称,“钢需”不振的同时,粗钢产量的持续增长造成供求矛盾进一步加剧,导致钢材价格屡创新低。9月末,国内钢材综合价格指数(CSPI)为86.35点,连续第12个月低于100点,同比下降14.22点,降幅为14.14%。10月17日钢材综合价格指数跌至86.15点,持续创出新低。
  不过,受益于上游铁矿石价格的下跌,1至9月份大中型钢铁企业主营业务利润继续保持盈利,已实现扭亏为盈,重点统计钢铁企业实现销售收入27172.40亿元,同比下降0.22%,销售利润率为0.71%,同比提高0.30个百分点。可以看到,钢铁行业虽然整体保持盈利,但盈利水平仍然很低,基本处于盈亏边缘。
  “国内钢铁企业现在都是短库存,铁矿石价格大幅下跌,让国内很多钢铁企业的生产成本都大幅下降。”分析师张佳彬表示,有些好几年都没有盈利的企业,现在都有了盈利。
  业内认为,铁矿石价格继续跌落,为钢材价格走低提供了新空间。受其压迫,预计2015年前几个月钢材价格还有可能继续探底。另一方面,随着钢材价格进一步走低,其对需求的刺激效应亦会逐步显现。这主要体现在同等货币可以购买更多钢材,因此2015年所完成的固定资产投资,意味着更大的钢材消费规模。
  铁矿石后期仍有下行空间
  上周五央行降息的消息令市场振奋,股市中建筑建材、钢铁等板块强势上涨,部分市场人士也预计降息消息利好黑色金属产业链。但铁矿石价格依然忽略资金面利好而下挫,其主要原因,业内人士分析主要原因还在于港口库存增加、现货市场疲软对矿价形成的压制。
  李新宇认为,从供应方面来看,在国际大型矿商产能快速扩张背景下,预计2014年淡水河谷、力拓、必和必拓铁矿石产量将分别达到3.2亿吨、2.9亿吨和2.2亿吨;2015年,力拓和必和必拓计划产量将分别达到3.3亿吨和2.6亿吨,铁矿石供应全球过剩的局面仍将继续,且有进一步加剧的趋势。
  从需求方面来看,我国是全球铁矿石消费大国,而下半年以来我国制造业、房地产增速均在放缓,10月份中国制造业PMI为50.8,环比下降0.3个百分点,显示当前经济下行风险仍存,铁矿石下游需求难见起色,预计后期铁矿石价格下行压力较大,将继续探底。

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