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矿价跌回五年前 铁矿石市场谋变

来源:中国证券报    作者:佚名   2014-10-10 09:17:12
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  曾因高价而饱受质疑的铁矿石市场今年风云突变。根据中国钢铁工业协会披露的数据,国庆节前进口铁矿石价格已经跌破80美元/吨大关,回落至五年前水平。业内认为,在需求疲弱、供给增加的双重影响下,未来铁矿石市场仍然面临不小压力。在当前价位上,中小矿山将面临成本压力,或逐步退出市场,这意味着铁矿石市场将迎来一轮洗牌。
  铁矿石供给大增
  中钢协数据显示,9月29日直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为78.01美元/吨。9月平均价格为82.49美元/吨,而年初进口铁矿石价格曾在130美元/吨以上,2011年更曾高达170美元/吨。
  “铁矿石价格在9月份已经是五年来的新低,这样的价格消耗了过去五年的利润。”普氏能源资讯中国区编辑部总监陆彬表示,铁矿石价格之所以出现大幅下降,主要原因是中国国内市场需求较弱,而铁矿石产量则有所增加,新增供应规模较大。
  据了解,全球主要矿业公司今年上半年纷纷增产。必和必拓、力拓、FMG的铁矿石产量均有明显增长。“2014年新增铁矿石供给规模有5000万吨,主要来自澳大利亚。”陆彬直言。
  必和必拓公司近期表示,计划将其西澳铁矿石单位生产成本降低逾25%,并在最低资本成本的情况下增加6500万吨/年的铁矿石产量。
  事实上,铁矿石价格连续下跌后,已经逼近部分矿山的成本线。“虽然没有具体的分界线,但可以明确的是,力拓等大型矿业公司的成本仍然是市场上最低的,具有相当的竞争力,而面临成本压力的主要是小型矿企。”TSI钢铁指数高级分析师Oscar Tarneberg告诉中国证券报记者,在铁矿石价格低于80美元时,包括多数的印度、印尼、中国甚至部分澳大利亚的矿商将不再具备竞争力。
  在矿价连续下调的影响下,铁矿石生产商与钢厂之间的关系也开始发生微妙转变。曾经占据绝对话语权的大型矿企也不得不在矿价下跌后“松口”。
  据业内人士透露,由于市场上有更多高品位、高质量的铁矿石供给,中国钢厂在低品位矿石谈判上已经具备了更多议价权。以FMG供应的57%到58%品位的烧结矿为例,中国钢厂实际拿到的折扣比例与普氏指数相比最高折价达到14%。“1月份超特粉折扣曾达到每干吨4美元,而目前甚至达到每干吨12美元。”该人士介绍。
  正是由于铁矿石供给迎来高峰,供需格局发生转变,使得业内对于铁矿石未来走势更有分歧。“在调查中我们发现,一些交易方认为80美元将是铁矿石获得支撑的价格,还有一些人认为这一价格会更低。”陆彬表示,在新交所衍生品市场上,普遍预期明年的铁矿石价格在78美元,到2016年会有轻微上扬。
  摩根士丹利大宗商品分析师则在最新发布的报告中认为,全球供应过剩将拉低铁矿石价格,跌势将延续至2015年。另有部分机构甚至认为,长期内铁矿石价格会停留在70美元。
  市场人士认为,在相对较低的矿价影响下,一些成本较高的小型矿商将逐步退出市场,铁矿石行业将迎来整合。
  钢铁需求仍低迷
  对于铁矿石行业而言,下游钢铁市场的持续低迷无疑加剧了矿石价格的上行压力。从未来发展看,中国钢铁行业依然面临较长的转型调整期,全行业低迷的现状在短期内仍难以得到扭转。
  今年以来由于国内需求疲软,中国钢铁行业已严重依赖出口市场。数据显示,前八个月中国的粗钢净出口量达到4972万吨,同比增长42.7%,达到历史高位。
  普氏能源资讯最新发布的数据显示,10月新出口订单指数达70.96点,比9月份上升了12.91点,这意味着中国钢铁出口量增长趋势在10月份仍会持续。相比之下,中国钢铁情绪指数在10月份仅为38.09点,成为今年1月以来的最低水平。数据还显示,10月份的钢铁产量指数与9月份相比下跌6.37点至35点,已经是连续第四个月指数低于50点,反映出市场参与者预计钢铁产量将下滑。
  尽管当前铁矿石价格下降幅度已经超过成品钢,理论上钢厂利润将有所回升,但是从目前中国钢铁企业的实际利润来看,盈利能力仍不理想,中钢协会员钢企的整体销售利润率仅有0.5%的水平。
  “整体来看,中国钢铁业是过剩的。不光是中小钢厂,各个规格的钢厂当前的盈利都不是特别好,而且负债率都在增加。”陆彬表示,中国钢铁行业仍处转型期,在未来一到两年的时间内,还将不断听到小钢厂面临问题甚至关闭的信息,但这对于行业发展是积极的。中国钢铁行业的转型仍需要用几年的时间完成,这将是行业健康发展的必经之路。

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