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中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

来源:中金在线特约    作者:佚名   2014-09-10 14:46:37
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  摘要及后市展望:
  基本面:港口库存维持攀升节奏,钢厂依旧有所盈利,补库需求存在。市场探底意味浓厚,部分商家认为现在底部特征还未出现,而澳洲矿山或废除30%的矿产租赁税,无异于扩大后期矿价下跌空间。
  技术面:上周五铁矿主力增仓下行,大幅增仓12万余手,节前空头氛围不减,明显压制期价,目前期价严重偏离5日均线,存在技术上修正的需求,但周线、月线仍延续空头排列,整体格局仍是下跌趋势。此前,市场普遍认为,进口矿在80~85美元存在成本支撑,折合I1501合约为575-610,下跌空间有限,需警惕触底反弹。
  操作思路仍以做空为主,当前无仓位者,继续追空的风险较大,建议观望。
  一、铁矿石相关指标周度变化
  1.价格变化
  上周五结算/报价 较前一周涨跌 历史最高 历史最低
  BDI 1166 +1.66% 11793 647
  普氏(62%)指数 83.75 -4.83% 193 83.75
  青岛港61.5%PB粉 570 -2.52% 1265 570
  唐山20MNSI方坯 2570 -3.75% 4650 2570
  铁矿石指数 588 -6.07% 984 588
  新交所掉期 83.60 -4.89% 188.72 61.63
  螺纹钢指数 2840 -3.37% 5200 2840
  2.仓量变化
  成交量 持仓量 历史最大成交量 历史最小成交量
  铁矿石主力 1127502(+393332) 1129464(+296066) 1326832 19390
  二、基本面变化
  进口矿港口库存变化(单位:万吨)
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  截至09月05日当周,Mysteel统计全国30个主要港口铁矿石库存总量为10698万吨,环比升7万吨。港口库存维持攀升节奏,由于现在远期现货跌速较快,而港口现货跌速稍许放慢,若将港口现货折算到钢坯,钢厂依旧有所盈利,因此钢厂后期的日子不会太难过,补库需求依旧存在。
  钢厂铁矿石库存平均使用天数(单位:天)
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  8月15日-8月28日,Mysteel对以下区域(唐山、邯郸、邢台、山东、山西、南方区域、沿江区域)64家样本钢厂进口矿平均库存为33.24万吨,降0.53万吨,平均天数27天,降1天;国产矿平均库存为1.58万吨,升0.11万吨,平均天数6天,持平;钢厂不含税铁水成本为1860元/吨,降20元/吨。
  钢厂平均使用进口矿配比(单位:%)
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  8月15日-8月28日,Mysteel对以下区域(唐山、邯郸、邢台、山东、山西、南方区域、沿江区域)64家钢厂的铁矿石库存做了统计,样本钢厂平均使用进口矿配比为88%,与上一次统计上升2%。
  全国钢厂高炉检修:高炉开工率&盈利钢厂占比(单位:%)
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  截至09月05日当周, Mysteel调查的163家钢厂,其中32家厂高炉检修,较前一周减少2家;高炉开工率91.57%%,较前一周增加0.28%;产能利用率94.97%较上周增加0.2%;检修容积38030³,较前一周减少1530m³;检修影响日均铁水10.86万吨,减少0.43万吨;检修限产合计影响日均铁水12.46万吨,减少0.23万吨;79.75%钢厂盈利,较前一周减少0.62%%,钢厂检修复产频繁,盈利水平略有下降。
  铁矿石进口数量(单位:万吨)
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  海关总署统计快讯:8月我国进口铁矿砂及其精矿7488万吨,较上月减少764万吨,同比增长8.5%;1-8月我国累计进口铁矿砂及其精矿61438万吨,同比增长16.9%。究其原因:1.需求淡季2.国内银行收紧贷款发放,部分钢企无法承担海岬型船货的信用证,只得从港口购买。
  国内矿山开工率(单位:%)
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  截至09月05日当周,国内矿山开工率(总)为61.5%,较上次统计升0.9%;国内矿山开工率(100万吨以上)为71.1%,较上次统计升1%;国内矿山开工率(30-100万吨)为45.3%,较上次统计升0.8%;国内矿山开工率(30万吨以下)为33.6%,较上次统计降0.2%。
  三、技术分析
  铁矿主力日线图
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:文华财经 中钢期货
  截至09月05日,铁矿主力增仓下行,大幅增仓12万余手,节前空头氛围不减,明显压制期价,目前期价严重偏离5日均线,存在技术上修正的需求,但周线、月线仍延续空头排列,整体格局仍是下跌趋势。此前,市场普遍认为,进口矿在80~85美元存在成本支撑,折合I1501合约为575-610,下跌空间有限,需警惕触底反弹。操作思路仍以做空为主,当前无仓位者,继续追空的风险较大,建议等待反弹沽空的机会。
  四、价差、基差、比值变化及套利机会揭示
  新交所铁矿石掉期近远月合约变化
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:新交所 中钢期货
  上周,新交所铁矿石掉期各合约延续单边下行走势,主力合约间价差维持在较低水平,并一度出现平水,但暂未出现止跌企稳迹象。
  基差变化(日照港61.5%PB粉折算成品位62干基价格-铁矿石主连)
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  上周铁矿石期现价格齐跌,金融市场引领市场下跌,导致基差水平快速回升至均值以上。截至09月05日,基差为49,较前一周扩大22.
  铁矿石主力与次主力合约间价差
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  近两周,多数工业品均以近月合约领跌,铁矿石也不例外,究其原因:1.宏观经济增长动能放缓,利空近月合约;2.近月合约临近交割,据传闻,空头有意交割,多头受市场预期影响不愿交割大量平仓;3.铁矿石期价跌破600并无止跌企稳迹象,普氏也临近80美元心理支撑,市场对后期下跌空间存疑。以上原因导致近远月价差快速缩小,一度达到平水。截至09月05日,近远月价差为3,较前一周缩小1.
  铁矿石与螺纹钢期现货比值变化
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  近两周,黑色产业链中,铁矿石与螺纹钢增仓下行,煤焦受限产限电影响相对抗跌。然而,相较而言,铁矿石基本面最弱,领跌黑色金属,导致铁矿石与螺纹钢的比值持续回落,屡创新低。截至09月05日,铁矿指数与螺纹指数比值为0.2070,较前一周下降0.0060。
  根据铁矿石、焦炭期货价格推算的螺纹钢成本与螺纹钢期货价格差异
  
中钢期货周报:铁矿石跌势未止 但需警惕触底反弹

  数据来源:Wind资讯 中钢期货
  截至09月05日,根据铁矿石以及焦炭1501合约期价推算的增值税17%的螺纹钢含税成本为2761元/吨,与螺纹钢期货1501合约的价差为76元/吨左右,较前一周缩小28元/吨。

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名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
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