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下半年钢铁原料市场供应过剩仍将存在

来源:中国冶金报    作者:佚名   2014-07-29 09:22:30
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  受钢价下行、资金偏紧及进口资源放量等因素影响,今年上半年,国内原料市场价格全面走低,大部分品种价格创下2012年以来的新低。考虑到国内原料企业限产停产情况有所增加,加之铁矿石和煤炭进口量逐步回落,下半年市场供过于求的局面将略有缓和。同时,第二季度后期国家陆续出台的相关政策有望在下半年逐渐发挥效应,预计下半年国内原料市场将逐步止跌回稳,但原料供应宽松的趋势不会改变。
  上半年国内原料市场持续疲软
  进口资源持续放量,市场进入供应过剩阶段。上半年,国外原料供应商产量继续释放。据预测,2014年全球铁矿石和炼焦煤海运贸易量将分别达到12.83亿吨和2.78亿吨,同比分别增长7.2%和5.3%,且大部分增量将发往中国市场。其中,2014年四大矿山铁矿石新增产量预计将达到1.15亿吨左右,而上半年我国铁矿石进口增量达到7287万吨,同比增长19.1%,市场逐渐进入供应过剩阶段。
  原料市场疲软,部分原料价格创新低。上半年,我国原料市场持续疲软,除了3月下半月至4月初下游集中补库带动市场价格短暂反弹外,价格总体呈下跌走势。其中,铁矿石受低价进口资源冲击影响最大,炼焦煤和焦炭次之,废钢则因国内资源紧张且进口价格坚挺跌幅相对较小。截至6月底,进口铁矿石(62%粉矿)和进口主焦煤(CSR:64%)价格分别降至93.25美元/吨(CIF)和109美元/吨(CIF),分别较2013年底下跌30.8%和22.2%,创2012年9月份以来的新低。国产原料的价格降幅虽然相对较小,但成交量明显萎缩,多数钢厂都提高了进口矿的配比,减少国产铁矿石以及废钢的用量。
  原料跌势快于钢材,钢厂逐渐扭亏为盈。上半年,国内钢材市场也持续震荡下跌,但降幅小于原料市场。据统计,截至6月底,国内原料价格普遍较年初下跌20%~30%。随着第二季度原料市场加速下跌,国内大部分钢厂从5月份起逐步扭亏为盈,其中不少中小钢厂盈利达到100元~200元/吨。
  市场资金压力较大,钢厂库存维持低位。上半年,国内原料市场成交持续平淡,港口库存上升。截至6月底,国内主要港口进口铁矿石和进口炼焦煤库存分别达到11265万吨和1020万吨,分别较2013年底上升2610万吨和200万吨,增幅达到30.15%和24.39%。出现这种情况,一方面是由于不少钢厂对钢材市场走势一直持谨慎态度,以按需采购为主;另一方面是很多钢厂还面临着资金压力。据中国钢铁工业协会统计,1月~5月份,重点大中型钢铁企业的财务费用同比增长29.01%。特别是在5月份以后,各地银行对于钢厂贷款收缩明显。据了解,2014年上半年,山西、河北、黑龙江、四川等地的一些中小钢厂都先后出现资金紧张而限产的情况。部分钢厂为回笼资金,出售原先自用的铁矿石资源,使得港口现货市场压力增大。
  下半年资源供应仍将宽松
  铁矿石市场低位运行。目前,进口铁矿石价格基本与2012年9月份的底部持平,而国产铁矿石价格已跌破当时的低点,说明市场供需形势已发生明显转变。下半年铁矿石价格还有多少下跌空间,将主要取决于国内矿山的开工情况。虽然上半年国内原矿产量增幅达到10%左右,但主要的增量来自于钢厂自有矿山,河北、四川等地大部分选矿厂和民营小矿山已陆续关停,河北、山东、广东、安徽地区一些大型独立矿山的产量也都有不同程度下降,降幅为10%~20%。目前国内多数大中型矿山的生产成本为700元~750元/吨,相当于98美元~105美元/吨(CIF),如果后市长期在100美元/吨之下运行,独立矿山的减产幅度将进一步增大,一些钢厂自有矿的供货积极性也将受到影响。此外,随着银行信用证保证金的提高,一些中小型贸易商迫于资金周转压力,下半年铁矿石进口量可能将有所回落(5月份和6月份已连续小幅回落)。随着铁矿石资源供应压力减轻,如果下半年钢材市场有利好因素出现,一些前期观望的钢厂和大型贸易商将开始补库,铁矿石价格仍有望回稳,预计这种情况可能在9月份后出现。
  煤价拉低焦炭价格重心。从2013年至2014年春节前期,国内焦炭市场总体呈震荡下跌走势,炼焦煤价格的大幅下跌使焦化企业一直处于盈利状态。3月份后,随着焦炭价格跌速加快,焦化企业再度转为亏损。同时,2014年上半年焦化企业开工率一直保持较低水平,1月~5月份全国焦炭产量同比下降1.6%,钢厂和焦化企业的库存水平都不高。在下游需求相对稳定的情况下,煤炭成本将是决定下半年焦炭市场走势的主要因素。目前,为了缓解煤炭企业的压力,近期政府相继出台相关政策,如山西省将取消煤炭出省费(30元~50元/吨),内蒙古将下调煤炭价格调节基金征收标准等。但由于目前煤炭市场的主要问题在于供需失衡,以上政策的实施可能使煤炭价格继续走低,进而导致焦炭价格重心下移。此外,虽然第三季度国际炼焦煤合同价格继续保持120美元/吨(FOB),进口煤炭与国内资源相比基本没有优势,后期我国炼焦煤进口量可能将继续回落,但由于进口绝对数量有限,短期内仍难以缓解国内市场的压力。预计第三季度国内市场煤焦价格仍有小幅下跌的空间,第四季度有望企稳。
  废钢市场渐趋边缘化。从近半年的市场走势看,国内废钢市场跟跌不跟涨的特性越来越明显。在2013年底和2014年4月份这两波钢材和原料市场的反弹行情中,废钢市场基本波动不大,反弹乏力。究其原因,主要是近半年来铁矿石价格下跌,铁水成本明显低于废钢价格(200元~300元/吨),大中型钢厂普遍提高电炉铁水比,不少已达到80%以上,导致废钢市场需求转淡。2014年上半年,不少大中型钢厂继续减少废钢用量,江苏部分主导钢厂上半年的废钢消耗量较去年同期减少近一半,湖北部分主导钢厂废钢采购量较去年减少近三分之二,河北一些主导钢厂上半年更是一直暂停采购。同时,由于铁水成本迅速降低,中频炉钢厂的价格优势也明显下降,采购积极性随之减弱。从下半年情况看,煤焦价格下跌和铁矿石价格回升基本相抵,铁水成本反弹空间有限,废钢市场仍难以摆脱弱势运行的局面,预计重废主流价格将在2250元~2400元/吨这一区间震荡。
  目前,国内市场钢材和原料价格均已处于底部区域。随着国家在铁路、电力等方面的投资逐步落实,将对钢材市场需求起到一定的拉动作用,原料市场刚性需求仍在。同时,第二季度起央行连续净投放,商业银行从7月1日起调整存贷比计算口径,后期市场资金压力将略有缓解。从资源供应情况看,随着市场价格持续走低,银行对融资矿的监管力度加大,原料进口量将从高位回落,加之国内不少原料生产厂家因亏损而减产,下半年市场资源供应过剩压力将有所减轻,但供大于求的情况仍可能存在。

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