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方正中期(周报):现货市场疲软 沥青继续下探

来源:新浪财经    作者:佚名   2015-07-01 00:13:59
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方正中期(周报):现货市场疲软 沥青继续下探


  希腊债务谈判没有取得进展打压市场情绪,同时OPEC方面积极增产令市场供给压力陡增,目前市场关注的焦点在于伊朗核问题谈判,预期仍较乐观。从技术上看,目前油价位于三角形整理的末端,近期可能面临方向性选择,伊朗核问题谈判有望对其形成指引。

  国际油价维持窄幅震荡,对沥青成本面无明显利好。炼厂检修高峰期过后,市场整体供应量逐步升至高位。然而,随着南方雨季影响的进一步加深,道路工程施工受阻,部分炼厂出货困难,库存升至中高位水平,而北方地区道路终端需求也尚未大面积释放,市场供过于求现象日益显著。而现货疲软令沥青主力1509合约连续走跌,近期可能继续下探,前期低点2800附近将有较强支撑。

  1、行情回顾

  上周国际油价先涨后跌,WTI原油依然处于60美元附近,Brent原油在64美元附近盘整,两地原油价差缩窄至3美元左右。 上周沥青主力1509合约跌破3000一线支撑,处于3000下方盘整,成交量及持仓量基本持平。

  2、宏观和基本面动态

  2.1宏观方面:

  美联储官员鲍威尔上周二表示,美联储于9月份加息的机率接近50%。他说,取决于数据的预测也包括若在9月份首次加息,12月份还将加息一次。然而美联储若要在9月份加息,他必须看到经济增长显著强于上半年表现,以及抑制通胀的因素--如低油价和强势美元正在减退。

  希腊债务谈判若未能达成协议,便会提高希腊违约债务的可能性,希腊将走上破产与退出欧元区一途,从而扰动金融市场,伤及欧洲的石油需求。希腊需于周二向国际货币基金组织支付17.3亿美元债款。不过,希腊和欧元区政府官员皆批评由代表希腊债权人的机构提出的最新草案,凸显出谈判双方面临的困难。

  2.2原油市场:

  美国能源信息署发布的数据显示,截止6月19日当周,美国原油库存下降,汽油库存和馏分油库存增长。美国原油库存量4.6299亿桶,比前一周下降493万桶;美国汽油库存总量2.1849亿桶,比前一周增长68万桶;馏分油库存量为1.3543亿桶,比前一周增长184万桶。原油库存比去年同期高19.3%;汽油库存比去年同期高1.6%;馏份油库存比去年同期高12.3%。美国商业石油库存总量下降668万桶。炼油厂开工率94%,比前一周增加0.9个百分点。上周美国原油进口量平均每天676.5万桶,比前一周下降30.2万桶,成品油日均进口量210桶,比前一周下降20.5万桶。同期,备受关注的美国库欣地区原油库存减少了187万桶。

  截止6月26日的一周,美国钻探油井数量628座,为2010年8月以来的最低水平,比前周减少3座,比去年同期减少930座。美国海上平台28座,比前周增加1座,比去年同期减少26座。贝克休斯公布的数据还显示,同期美国天然气井数量228座,比前周增加5座。其中美国陆地石油和天然气平台共计824座,比前一周减少1座,比去年同期减少976座。

  伊朗问题备受市场关注,一旦达成核协议,伊朗将增加原油供应量。伊朗和美国、俄罗斯、中国、法国、英国和德国在今年4月2号达成一项框架核协议。目前谈判人员正在寻求达成最终协议,限制伊朗的核计划,以换取解除对伊朗的制裁。伊朗官员希望如果达成一项协议就立即解除制裁,但是五常加一的谈判人员希望逐步解除制裁。 双方还在如何进入有疑点的核设施的问题上意见不一。

  2.3沥青市场:

  
方正中期(周报):现货市场疲软沥青继续下探


  供给方面,目前国内主要炼厂沥青装置开工率为55.73%,较上周末小幅下降3.45%。上周辽河石化和中海沥青滨州均有一套装置转产焦化料,青岛炼厂全厂检修两个月,导致上周开工率仍小幅下挫。本周齐鲁石化可能恢复生产,部分生产焦化料的厂家可能再度转产重交沥青,本周开工率或再度反弹至60%以上,而目前炼厂检修集中期已结束,三季度炼厂开工率有望保持在60%以上高位运行,资源供应水平较为充裕。

  需求方面,上周沥青市场整体需求清淡,道路终端需求释放有限。南方地区雨季影响继续加深,道路施工及沥青运输受阻严重,炼厂出货压力较大,中油兴能、茂名石化、镇海炼化等炼厂库存已升至高位,金陵石化已面临堵库威胁。北方地区进入沥青摊铺期的项目数量略有增加,但仍以市政、养护项目为主,对需求提振作用较小,沥青终端需求有待进一步释放。

  3、技术分析

  从技术上看,WTI原油处于三角形整理的末端,近期可能面临方向性的选择。沥青主力1509合约延续下跌形态,短期可能向下寻求前期低点支撑。

  图:美国原油期货主力合约走势图

  
方正中期(周报):现货市场疲软沥青继续下探


  图:沥青期货主力合约走势图

  
方正中期(周报):现货市场疲软沥青继续下探


  4、操作策略

  希腊债务谈判没有取得进展打压市场情绪,同时OPEC方面积极增产令市场供给压力陡增,目前市场关注的焦点在于伊朗核问题谈判,预期仍较乐观。从技术上看,目前油价位于三角形整理的末端,近期可能面临方向性选择,伊朗核问题谈判有望对其形成指引。

  国际油价维持窄幅震荡,对沥青成本面无明显利好。炼厂检修高峰期过后,市场整体供应量逐步升至高位。然而,随着南方雨季影响的进一步加深,道路工程施工受阻,部分炼厂出货困难,库存升至中高位水平,而北方地区道路终端需求也尚未大面积释放,市场供过于求现象日益显著。而现货疲软令沥青主力1509合约连续走跌,近期可能继续下探,前期低点2800附近将有较强支撑。

  方正中期 隋晓影

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