客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>期货>>石油沥青>>  正文







瑞达期货月报:沥青季节因素影响需求 期价或将震荡下行

来源:中金在线特约    作者:佚名   2014-11-04 15:03:08
中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  汇丰银行公布的数据显示,10月汇丰中国制造业PMI初值回升至50.4%,较上月终值回升0.2个百分点。这是该指数连续第五个月位于荣枯分水岭上方,显示宏观经济企稳回升。整体而言,宏观方面短期偏向乐观。但国内沥青目前市场供应充足,由于季节性因素的影响,道路建设和投资将逐步减少,沥青的产能压力突增,将进一步打压沥青的价格,,预计进入11月后,沥青呈现弱势震荡走势,运行区间大致为3900-4250。

  ------------------------------------------------------------------------------------

  一、10月份沥青市场行情回顾

  10月份,沥青1412合约呈现震荡下行的态势,前期受国际油价不断下跌以及市场交投清淡,需求低迷的影响沥青期价一路下行,连续跌破4300、4200、4100整数关口。

  10月份沥青现货市场价格整体呈现下行态势,截至10月28日东北地区报价维持在4350元/吨,下跌100元/吨;华东地区报价4250元/吨,下跌100元/吨;华北地区报价4350元/吨,持平;华南地区报4250元/吨,持平;山东地区报4400元/吨,下跌50元/吨;西北地区报4550元/吨,下跌50元/吨。

  二、基本面分析

  (一)宏观环境

  国外:近期美国公布的数据基本向好,房地产市场显露回暖迹象,劳动力市场持续改善,通胀水平符合预期,为美联储结束购债计划提供了更多保障。房地产数据显示,美国9月成屋销售总数年化517万户,创去年9月来新高,公寓房销售攀升,售价中位值创历史新高;9月新屋销售总数年化46.7万户,与8月持平;8月FHFA房价指数环比增长0.5%,同比增长4.8%,均超过预期。近期新屋开工、营建许可、房屋销售等数据有所反弹,显示房地产市场将为四季度美国经济加速提供支撑。就业市场方面,美国初请失业金人数28.3万人,略超预期,但连续第六周保持在30万人下方,四周均值降至28.1万人,创下14年新低。物价方面,受能源、食品、电力价格的拖累,美国9月季调后CPI同比增1.7%,与8月持平,为美联储在一段时间内保持低利率减轻了压力。较为不利的数据当属Markit公布的美国PMI,数据显示美国10月制造业PMI初值为56.2,低于预期,创今年7月以来最低。分项指标中,新订单及产出指数均创下数月新低,弱化加息预期。但此数据通常与ISM编制的数据有所出入,重要程度不及后者。同时在10月30日,美联储召开年内第七次议息会议,结束150亿美元购债规模,后期美联储将加息,需重点关注。

  国内:已公布的制造业数据显示制造业扩张略有加快,但经济下行压力犹存。10月汇丰中国制造业PMI初值回升至50.4%,较上月终值回升0.2个百分点。这是该指数连续第五个月位于荣枯分水岭上方。从分项数据来看,需求指数、出口需求指数均有不同程度回落,投入与产出价格指数分别降至44.0和45.6,但就业与库存指数均有所好转。新出口订单和新出口指数均在景气线上有所回落,显示外需改善步伐在有所放缓,其对制造业需求的提振作用也有所减弱;购进价格和出厂价格指数在景气线下大幅下滑,四季度PPI 通缩风险进一步加大。汇丰中国10月制造业PMI较9月终值改善,意味着10月制造业增速可能趋稳,但需求不足现象犹存,经济下行压力仍然较大。该数据公布后,多机构预期央行全面降息或降准的概率增大,但在经济转型的重要时期,央行全面宽松的可能性仍然较小,但定向宽松的力度有望加大。

  (二)上游原料分析

  1、原油供应分析

  10月份,因沙特暗示将维持高产量,原油的供应将不断增加,加之全球最大的石油消费国中国的需求不及预期,且欧盟经济逐渐呈疲软态势,国际油价短期仍有下跌风险。截止至10月28日WIT由最高点的93.82美元/桶附近下行至目前的81.42美元/桶附近;布伦特原油价格由最高点的98.33美元/桶震荡下行至86.03美元/桶附近。原油供应增加,原油价格短期仍将面临较大的压力,但从已公布数据显示美国经济稳步上行,因此油价在中长期依旧存在上行的动力。

  原油是沥青的上游原料,两者价格之间存在较强的相关性,我国进口的原油大部分来自中东,所以布伦特原油对沥青价格存在一定的影响,10月中下旬布伦特原油和美原油受北海和西非原油供应过多的影响震荡下行。美国能源信息署最新石油库存报告显示,截止10月17日当周,美美国原油库存量3.7768亿桶,比前一周增长711万桶;原油库存比去年同期低0.6%,库存接近五年同期平均范围上限;目前从整个库存来说,原油的库存仍然偏高,短期仍将压制原油价格下行。截至10月14日,CFTC库存数据显示,WTI原油非商业多头持仓增加5983手,或1.4%;非商业空头持仓增加20886手,或14.7%——短期内空头继续大幅加仓,持仓量呈大幅上升态势,短期内空头占据优势。

  
瑞达期货月报:沥青季节因素影响需求 期价或将震荡下行


  
瑞达期货月报:沥青季节因素影响需求 期价或将震荡下行


  (三)现货供应分析

  10月份沥青现货市场价格整体呈现下行态势,截至10月28日东北地区报价维持在4350元/吨,下跌100元/吨;华东地区报价4250元/吨,下跌100元/吨;华北地区报价4350元/吨,持平;华南地区报4250元/吨,持平;山东地区报4400元/吨,下跌50元/吨;西北地区报4550元/吨,下跌50元/吨。

  据统计局报告显示,1-9月产量累计值2137.98万吨,同比增加2.59%;2014年9月份沥青产量242.27万吨,同比下降6.36%。2014年1-9月份累计进口量319.82万吨,其中9月进口35.75万吨。从产销量来看今年整体消费供过于求,预计进入11月以后,由于季节性因素的影响,道路建设将逐步减少,沥青的需求将呈现低迷。

  
瑞达期货月报:沥青季节因素影响需求 期价或将震荡下行


  (四)下游需求分析

  交通部数据显示:2014年1-9月份,全国公路建设累计总投资10771.35亿; 其中西部地区公路建设累计投资5033.75亿,占比47%,中部地区公路建设累计投资2519.08,占比23%,东部地区公路建设投资3218.52亿,占比30%,由于季节性因素的影响,道路建设预计在11月仍将保持低迷态势;

  
瑞达期货月报:沥青季节因素影响需求 期价或将震荡下行


  三、后市展望

  宏观方面,从近期美国公布的经济数据显示,美国经济已经完全复苏,加之美国已经结束购债,后期市场关注的是美联储何时加息的问题;国内方面,汇丰银行公布的数据显示,10月汇丰中国制造业PMI初值回升至50.4%,较上月终值回升0.2个百分点。这是该指数连续第五个月位于荣枯分水岭上方,显示宏观经济企稳回升。整体而言,宏观方面短期偏向乐观。但国内沥青目前市场供应充足,由于季节性因素的影响,道路建设和投资将逐步减少,沥青的产能压力突增,将进一步打压沥青的价格,预计短期沥青将呈现弱势震荡走势。

  技术面上,沥青1412合约上方关注4250整数关口附近压力,下方考验3900整数关口支撑,预计后市维持在3900-4250区间震荡,建议投资者可在3900-4250区间逢高做空。
责任编辑:首席

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
指南针:三季度主战场 少爷:反弹就差一点点

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客论坛圈子

少爷:周末重点消息面解析 老黄:明日大反弹走起

梦回:短线大盘开始启稳 飞刀:把握下周个股火爆反弹

旗帜:下周的风险和机会 买卖点:降准后下周是否变盘

可强力出击它了! 周一的龙头妖股 潜力巨大3倍金股

金智:七翻身正在悄悄来临 高手:开盘抄底后继续持有

涨停:历史惊人相似,会重演吗? 盘古:下周报复性反弹

强人:市场会反复打底 狙击炮:指数进入反弹时间窗口

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    慧耕思 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 痴者断大盘

    赞助商链接

    专家看盘今日荐股收益排行

    赞助商链接

    分类信息

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情