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上海中期周报:原油大幅下挫,聚烯烃重回弱势

来源:中金在线特约    作者:佚名   2014-10-14 13:30:21
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  聚乙烯1501合约K线图 聚丙烯1409合约K线图

  
上海中期周报:原油大幅下挫,聚烯烃重回弱势


  资料来源:文华财经

  主要合约一周数据汇集(单位:元/吨)

  品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 持仓变化

  L1501 10215 10265 9600 9600 -780 2241152 594562 135346

  L1505 9950 9950 9300 9330 -745 176520 85820 30340

  PP1501 10200 10200 9630 9660 -654 719572 207526 26806

  PP1505 9888 9888 9203 9220 -645 47894 60258 7610

  数据来源:DCE 交易日期:2014/10/8-2014/10/10

  一周行情

  原油大幅下挫,聚烯烃重回弱势

  因十一假期影响,上周仅有三个交易日,节前连塑料呈现小幅反弹,而由于外盘原油持续大幅回落致使节后连塑料期价重回弱势,上周五期价更是下破万元整数关口并跌停收盘,弱势格局重现。聚丙烯期价走势亦弱势下挫,但下跌动能弱于连塑料。整体来看,在原油重挫下,聚烯烃期价重回弱势格局。

  现货方面

  上周国内PE市场价格小幅回落,部分地区石化下调出厂价格,商家报盘多跟随走软,整体成交偏淡。当前线性主流价格在10400-11000元/吨,环比维持平稳;高压主流价格在11900-12200元/吨,环比跌200元/吨左右;其它低压品种维持在窄幅整理,幅度在50-100元/吨。终端用户需求延续平淡,厂家补仓意向欠佳。 

  上周国内聚丙烯市场价格小幅下跌,节后石化库存小涨,下游工厂接货力度有限,中石油率先降价的信号令业者观望,市场报价多有不同程度下跌。以余姚市场绍兴三圆T30S市场价为例,周均价环比下跌0.34%,同比下跌6.19%。市场看跌氛围浓厚,商家积极清仓,工厂小单拿货,社会库存偏低。下游厂家节前采购数量大于节后,整体交投偏弱。

  图1:国内PE市场价格走势 图2:国内PP市场价格走势

  
上海中期周报:原油大幅下挫,聚烯烃重回弱势


  市场分析

  上周聚烯烃主力期价放量下挫,连塑料期价更是增仓下挫至跌停板,聚丙烯期价跌幅弱于连塑料,但亦呈现下挫态势,节前聚烯烃小幅反弹行情终结。笔者认为,致使聚烯烃主力合约期价大幅下挫主要是受到外盘原油大幅下挫拖累所致,节日期间,外盘NYMEX11合约价格自95美元/桶下挫至90美元/桶整数关口,而节后外盘油价继续大幅下挫至85美元/桶低位,跌幅近11%。原油持续重挫拖累下游化工品弱势下行。笔者认为致使原油大跌一方面是由于美国最新非农就业人数好于预期,失业率降至6年以来最低,受此影响,美元指数飙升至4年以来最高,美元指数的上扬令大宗商品市场承压回落。其次,原油供给充裕进一步打击价格下挫。欧佩克原油日产量达到两年来最高水平,美国和利比亚原油产量增长导致全球供应充裕。最后,沙特下调11月份对全球供应的原油官方销售价引发市场担忧,国际油价持续回跌。此外,就聚烯烃自身基本面来看,十一假期期间石化库存增至101万吨,石化库存累积增加市场看空情绪,而下游需求则仍按需采购,并未出现补货意愿,聚烯烃基本面整体仍处于弱势格局加剧空头氛围。最后,技术上,上周聚丙烯期价均跌破万元整数关口重要支撑位,进一步加剧空头资金进场打压。

  笔者认为,本周石化企业恐将继续小幅下调出厂价,聚烯烃期价恐难改弱势格局,但继续下探的空间或已有限。后续需关注外盘油价是否延续跌势以及下游补货意愿。

  操作策略

  综上所述,笔者认为,短期聚烯烃期价弱势难改,维持偏空思路为宜。

   EIA-美国油品库存数据(截至2014.10.3当周)

  总库存量

  (亿桶) 较前周变化(万桶)

  原油 3.6165 501.5

  汽油 2.09668 118

  馏分油 1.2614 43.9

  行业数据及新闻

  酒泉金塔煤制烯烃项目签约

  据酒泉日报报道,酒泉金塔煤制烯烃多联产及深加工项目正式签约,项目由北京金龙洋化工科技有限公司投资234亿元建设,以洁净煤技术为核心,力争5年建成以500万吨煤热解为基础,以50万吨/年焦油加氢、180万吨/年甲醇、68万吨/年甲醇制烯烃、30万吨/年聚乙烯、40万吨/年聚丙烯为核心的煤化工产业集群。

  甘肃省第一个煤制聚丙烯项目——华亭中煦煤化工有限责任公司年产20万吨的聚丙烯目前正在建设,预计2016年竣工。酒泉金塔煤制烯烃的签约,预示着甘肃省煤化工的深加工能力将继续提升。
责任编辑:JOHN

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