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上海中期周报:短线技术性支撑或相对有效 国际油价料维持震荡

来源:中金在线特约    作者:佚名   2014-09-23 10:47:50
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  一周行情回顾

  上周一,市场供应充裕,布伦特原油期货在期满日继续下跌,然而美国基准原油期货触底技术性反弹。上周二,市场供应充裕,国际油价盘中一度下跌,然而有分析师预期美联储可能维持低利率,美元汇率下滑支撑了石油期货市场,同时巴德里预计欧佩克可能在11月会议上决定减产,尾盘国际油价突然反跌为涨,欧美原油期货急剧反弹。上周三,美国原油库存增长出乎市场预料,加之美元汇率反弹打压以美元计价的商品期货市场,国际油价涨后再跌。然而利比亚关闭一座油田的消息抑制了油价跌幅。上周四,一周以来,国际油价涨跌无常。然而美国原油库存意外增长,市场需求仍然疲弱打压石油期货市场,美元汇率增强也抑制投资者对以美元计价的商品期货兴趣。但是有关欧佩克可能减产的预测以及利比亚局势仍然支撑市场,油价跌势受限。上周五,美元汇率继续增强,美国原油库存增加继续打压WTI,然而有关欧佩克可能在11月份会议上减产以及利比亚原油产量下降支撑布伦特原油期货。

  EIA周度报告概述

  美国能源信息署数据显示,2014年8月份欧佩克原油日产量3015万桶,比2014年7月份日均增加37万桶。其中沙特阿拉伯8月份原油日产量1000万桶,比2014年7月份日产量增加20万桶。利比亚8月份原油日产量51万桶,比2014年7月份日均产量增加7万桶。伊朗原油日产量维持在280万桶。8月份尼日利亚原油日产量210万桶,比修正过的7月份日产量增加5万桶;8月份伊拉克原油日产量313万桶,减少1万桶;8月份安哥拉原油日产量165万桶,增加了5万桶;8月份阿尔及利亚原油日产量维持在115万桶。8月份卡塔尔原油日产量76万桶。

  备受市场关注的美国库欣地区原油库存减少了35.7万桶,已经不足2000万桶,该地区是纽约商品期货交易所轻质低硫原油交割地。

  后市展望

  尽管我们认为长周期国际原油价格将维持弱势格局,未来其价格重心有望进一步下移。但就短周期而言,国际油价基本反映了地缘政治因素减弱及供需矛盾突出等因素,在缺乏可预期的事件型风险背景下,我们认为WTI原油价格进一步下探恐将触及页岩油70-90美元的生产成本,并且当前的库欣库存已经录得显著下降,另外,国际两大原油期货合约价格已经到的低位,其均存在阶段性较强的技术性支撑,这将促使部分空头获利了结,所以短线国际油价或在阶段性低位震荡。

  行业数据及新闻

  国际原油市场最神秘交易首度揭开面纱

  长久以来,在国际原油市场上存在这样一个项目,其交易操作极度机密,且规模极大,是原油市场最大规模的单一交易,这就是墨西哥对其原油销售所作的对冲。然而,据金融时报援引交易员的消息,这一国际原油交易市场“最神秘的交易”近期首度揭开面纱。

  本周,在一个全新的数据库上,一笔庞大的期权交易公开披露。这引发了市场猜测墨西哥政府已经锁定了明年绝大部分出口原油的价格。

  一笔将五百万桶原油的销售锁定在80美元/桶价位的看跌期权交易本周在一个互换数据库公开披露。这笔交易的名称前缀是Maya,而这正是墨西哥最主要原油品种。

  墨西哥原油对冲操作之所以会出现在公众眼皮底下要归因于美国最新的监管要求。为了提升更多透明度,美国监管机构要求向互换数据库披露场外交易的条款。

  对于这一新规,一位行业高管向金融时报抱怨:

  这就是场噩梦!电视已经有真人秀了,如今连交易都要这么搞,如今再没有什么是保密的了。

  墨西哥是美洲第三大产油国,经济非常依赖原油出口,2013年墨西哥原油出口收入预计达到427亿美元。

  墨西哥财政预算收入的三分之一来自于国家原油公司Pemex上缴的税收。墨西哥政府每年从华尔街银行处购买期权合约来对冲原油价格的下跌。

  两位墨西哥央行官员在2012年曾表示:“(对冲交易的)目标是最小化对冲项目的成本;因此,尽量减少其透明度尤其重要。”

  一直以来,华尔街银行与墨西哥政府之间的期权交易不会向全市场披露。墨西哥明年的原油产量预计达到240万桶/日,出口量预计平均每天109万桶。

  这笔交易发生在周三,并且出现在彭博编撰的数据库里。一名经纪商获得了785万美元的收入,这意味着期权交易费达到每桶1.57美元。

  交易的全名是“MAYAPLBOM”,熟悉墨西哥原油对冲项目的人士称这代表着Maya原油。这可能只是许多笔交易中的一笔,但市场参与者不能确定披露的这笔是墨西哥全年原油对冲的开始还是结束。消息人士向金融时报表示墨西哥原油对冲操作通常每笔五百万桶。

  传统上墨西哥原油对冲项目在8月中旬开始,9月中旬结束。因此,首次披露的期权交易出现在本周这个时点让人惊讶。分析人士称这可能意味着墨西哥已经完成了许多操作。

  金融时报得到的消息是,花旗和摩根大通参与了去年的对冲操作,今年预计会再度参与,法巴银行也会加入。
责任编辑:首席

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