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期货业上半年成交量井喷 近四成期商仍亏损

手机免费访问www.cnfol.com2013年11月01日09:28 上海证券报  查看评论
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  ⊙见习记者 王宁 ○编辑 浦泓毅

  证报记者日前从中国期货业协会获悉,今年上半年全国159家期货公司净利润合计为12.49亿元,同比下降39.10%;58家即近四成期货公司仍处于亏损状态。在监管层大力支持、行业大发展背景下,期货公司缘何增产不增收呢?业内人士表示,国内期货公司数量结构不合理、竞争能力差异较大和综合服务水平不高等因素,是导致增产不增收的主要原因。

  手续费恶性竞争乱象犹存

  中期协公布数据显示,上半年全行业手续费收入为57.23亿元,同比减少8.01%,从收入结构来看,手续费收入占期货公司营业收入的71.39%。与此前相比,期货公司收入结构继续保持稳定,经纪业务收入依然是各期货公司的最主要收入来源。与此同时,上半年期货市场成交额为128.33万亿元,同比增长88.17%,成交量为10.04亿手,同比增长103.24%,交易增长情况呈井喷态势。

  一直以来,期货公司手续费恶性竞争现象屡禁不止,虽然监管层通过多种方式加以制约,但未见有效改善。中证期货副总经理景川表示,期货公司间竞争日趋激烈,一些公司甚至存在零手续费的现象。而公司自身综合服务能力不足,各项创新业务起步也较晚,短期将难以改变单一盈利模式。“目前来看,经纪业务还是支撑期货公司存活的主要力量。”

  从集中度来看,前20名期货公司手续费收入合计为24.04亿元,占比为42.01%,前60名公司合计为44.17亿元,占比为77.18% ,集中度较往年保持不变。

  虽然过去几年在内因和外因作用下,期货公司数量有所减少,但相比基金和券商而言,期货公司数量结构仍不合理,期货业兼并重组道路刚刚开始。北京中期副总经理王骏表示,多数期货公司规模孝盈利能力弱,大部分资金量则集中在排名前50的公司,集中度在80%至90%间。而手续费恶性竞争、创新业务刚起步等是导致公司增产不增收的主要因素。

  新业务盈利能力薄弱

  目前期货投资咨询、资产管理等创新业务已陆续开闸,但为期货公司带来的盈利仍相对较少。数据显示,上半年上述两项创新业务总收入为2380.32万元,其中投资咨询收入为2050.86万元,资产管理收入仅为329.45万元。

  创新业务接连推出、新品种上市加速,给期货公司带来了诸多机遇与发展空间,但就盈利角度而言,期货公司新业务目前还在处于实验和探索阶段,尚不能形成新的盈利点。银河期货副总经理杨青表示,目前期货公司在人才队伍和研究能力方面非常薄弱,而资产管理业务开闸时间尚短,在操作上需要时间进行磨炼和提升。

  “行业发展步伐加快,期货公司准备不足,也是诸多创新在短期难以盈利的主要原因。”北京中期副总经理王骏表示,投资咨询和资产管理业务未能迅速提升盈利能力,主要是开展时间短和人才储备不够所致。此外,大型投资机构更偏向于参与证券基金类投资咨询和资产管理业务,对期货两项创新业务还在进一步了解和观察的过程中。

  谈及今年经营境况,多数业内人士表示,下半年只能寄希望于交易所手续费返还。据悉,目前四家期货交易所已不同程度地向期货公司返还手续费,郑州商品交易所返还20%手续费,大连商品交易所返还40%,上海期货交易所返还25%,中国金融期货交易所更是返还比例增加到80%。

  从去年数据来看,交易所手续费返还总体比例约为20%,对整体期货公司盈利贡献达到31.94亿元。而去年期货公司净利润总和也仅为35.77亿元,目前交易所返还仍是期货公司扭亏为盈的主要因素。

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