客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

财经排行榜盛大开启 红包送不停! 2017年财经大V排行榜重磅开启 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>期市要闻>>  正文






基金期货专户存“盛世隐忧”

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月23日05:10 期货日报 李磊 查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  依赖通道业务,风控不尽完善

  目前不少基金期货专户产品,都是在简单地赚取通道费用。而随着竞争的加剧,通道费用必然会大幅下降。为此,有基金公司已经明确了自主研发期货类产品的方针。与此同时,在期货类产品的运作上,风控成为基金业人士最为担心的问题。

  由于具有税收和可投资品种等多方面的制度优势,基金专户在如今各种期货资管阳光化渠道中独占鳌头。目前,各基金公司管理的期货专户产品总规模近50亿元,而期货公司资管部门管理的资金总量还不到10亿元。不过,在期货行业创新步伐加快的背景下,基金专户的优势能否保持,还要看其自主投资能力能否提升以及风险控制的“功力”如何。

  自主研发期货类产品成“风向”

  “不管是信托、基金专户还是期货公司资管业务渠道,期货操作都要靠有经验的操盘手。”上海某期货投资机构负责人刘先生告诉期货日报记者,不过,目前真正能够做到稳定盈利的操盘手凤毛麟角。而且,这样的操盘手往往不愿意被机构“收编”,而多采认作的方式与机构共同发行产品。在此背景下,信托、基金专户、有限合伙私募基金以及期货公司资管部门就成了这些优秀操盘手的业务通道。

  在各家基金公司中,财通基金对于发行期货专户产品最为积极,目前其管理的期货类产品共有41只,总资金规模达25亿元。该公司副总经理王家俊表示,通过发行期货专户产品,基金公司能够进一步丰富产品线,改善目前以股票和债券为主的较为单一的风险收益结构。同时,可以增加对冲工具,提高基金产品业绩的稳定性。另外还能打造平台业务,精选优秀投顾,创设基金经理工作室,为未来发行MOM期货产品做准备。

  “我们会推基于自身操作团队的期货产品,而不会选择通道业务。”另一家设立于2010年后的基金公司总经理告诉记者,目前众多新成立的基金公司所推出的专户产品,都是在简单地赚取通道费用。而随着竞争的加剧,通道费用必然会大幅下降,通道业务未来纯粹只是为他人做嫁衣。“必须锻炼自己的队伍,推出自己的产品,形成自己的核心竞争力。”

  一家具有外资背景的基金公司另类投资部人士也告诉记者,其所在公司已经明确了自主研发期货类产品的方针,将竞争的时间维度放得更为长远。

  程序化交易风控存隐患

  在期货类产品的运作上,眼下基金业人士最为担心的是风控问题。在激烈竞争下,一些基金公司对风险控制的放松令人担忧。

  “有的基金公司为了吸引程序化交易操盘手,将下单前风控改为事实上的盘后风控,其隐患一旦爆发,将伤害整个基金行业的专户业务。”一家基金公司的专户业务负责人说道。

  一位正在与基金公司洽谈产品发行的程序化交易团队负责人告诉记者,所谓的风控后移,实质上是利用程序化交易自身的风控程序作为第一道防线,将收盘后结算作为第二道防线。

  程序化交易由于具有受操盘者情绪影响孝收益相对稳定、风险较低的特征,是基金公司青睐的期货专户产品策略类型。然而,由于此类策略往往需要对交易信号在第一时间做出反应,如果在下单前再增加风险审核环节,就很有可能错失交易良机,无法实现盈利目标。

  为此,部分基金公司将投资顾问的交易程序安装于租用的专用服务器上,投资顾问通过该服务器下单交易。由于该服务器属于基金公司所有,理论上该服务器发出的交易指令就是基金公司自己发出的指令,达到了合规要求。

  但实际上,基金公司并不能实时审查该服务器发出的交易指令,只能查看下单后专户产品的风险度。在此情况下,程序化交易自身的风控措施是否完善至关重要。

  上述程序化交易团队负责人表示,如果一家基金公司没有专业团队检验风控程序设计的完善性,再遇到一个不良私募,抱着“或者发财,或者跑路”的心态操作,就有可能引发风险。

  “希望监管部门关注这些风险点,让基金行业的创新周期持续下去。”一位基金业人士表示。

中金在线推出"微行情"服务啦!关注中金在线微信,您可以随时随地发送股票名称、简拼或代码,1秒便可查到最新行情;发送"黄金"、"白银"、"利率"查询贵金属报价和基准利率。快试试吧!

微信关注方法:1.扫描左侧二维码;2.搜索"中金在线"(cnfol-com)关注中金在线微信。

名博
猎枪:长阴是谁惹的祸呢 李博文:慢牛结束大局己定 雨农:如何在暴跌中求生 慧耕思:灾难中诞生新机会
推荐
吹牛皮:能否强劲反弹 指南针:将会跌到元旦

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
市场化号角吹响 期市迎来新机会 大商所有望明年上半年推出夜盘交易 大商所推动期权早日上市 首个品种或是豆粕 探索市场化 破解农产品价格天花板 业内人士:国内大豆市场亟待整合 大商所与广东省政府签署战略合作协议 国内成品油价今迎调价窗口 “三连跌”几成 国内成品油价有望迎来“三连跌”
James Fry:中国食用油价格转向棕榈油 Mistry:棕榈油增长有很多不确定性因素 探索市场化 破解农产品价格“天花板” 芝商所和大商所豆油期货的套利模式 大商所:推动期权早日上市 鸡蛋期货合约设计原则 美元反弹趋势有望延续 LME对仓库出货速度要求进一步提高
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

波段:沪指走向最大焦点 张中秦:进入周级别调整!

天赢居:缩量止跌了就买回 教父:暴跌洗盘下周将抄底!

2017财经大V排行榜重磅开启! 空头反扑轻仓观望

反弹不可轻易抢 大盘暴跌78点 黑周四为何这样黑呢?

岁月:见此信号马上抄底 老黄:大盘暴跌了你中招了吗

牛传:市场进入新的主跌行情 木头:目前最可怕的事情!

王大彬:趋势不变注意风险 邱山:跌后转换将重启升势

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情