国际原油期货在周二延续上涨，主因OPEC+决定明年第一季度继续维持当前产量政策，同时黑海CPC管道终端因无人机袭击导致部分装载中断，市场对供应端的不确定性明显升温。美国与委内瑞拉之间的紧张状况也进一步引发对出口风险的担忧。整体来看，多项供应变量叠加，使油价在需求仍有韧性的背景下维持偏强运行
随着OPEC+成员在周日会议上决定维持明年第一季度的产量政策不变，市场迅速作出反应。
尽管稳定产量原本旨在维持平衡，但据市场调查显示，多位分析人士认为，新批准的“产能评估机制”可能在未来引发成员间对于“最大可持续产能”认定的分歧，从而增加组织内部的不确定性。
供应端的另一大变量来自黑海。作为连接哈萨克斯坦油田与俄罗斯黑海沿岸的重要管道系统，CPC今年以来平均输送规模达160万桶/日。
然而，因一处系泊装置遭无人机严重破坏，市场一度传出装载暂停的消息。虽然CPC股东雪佛龙随后表示，两处系泊仍维持正常作业，但终端设施受损仍让市场对黑海地区原油出口的连续性产生担忧。
“无人机针对俄方影子船队的袭击，再加上OPEC维持产量承诺，使市场重新回到乐观情绪。”——Phil Flynn，Price Futures Group高级分析师
Phil Flynn认为，在需求仍保持增长的背景下，供应端的干扰被市场快速放大，推动油价走高，
地缘侧的隐忧同样不容忽视。
美国与委内瑞拉关系再度紧张，美国方面提出应视委内瑞拉周边空域为封闭，这使得市场对委内瑞拉日均约80万桶的出口量感到担忧，其中大部分运往亚洲大国。
一旦相关出口受到影响，将进一步限制全球可供调配的供应量。
“任何进一步紧张局势都会使这部分供应面临风险。”——ING分析团队
在多重因素叠加下，油价显著走高。
前月Nymex 1月交割合约上涨1.3%，收于59.32美元/桶；Brent 2月前月合约同样上涨1.3%，收于63.17美元/桶。与此同时，Nymex天然气1月合约上涨1.4%至4.9210美元/MMBtu，但天气前景仍具不确定性。
从美原油日线图走势来看，价格在突破短期均线压制后形成稳步反弹结构，目前K线连续收阳并站稳在5日与10日均线之上，显示多头动能正在增强。
MACD指标出现低位金叉并向零轴上方靠拢，动能柱逐步放大，代表趋势偏向进一步强化。下方支撑关注58.50美元与57.80美元区域，一旦守稳，多头有机会向60.50美元及61.30美元一线试探
若价格未能突破上方阻力，则短线仍可能维持区间震荡格局，但整体结构已从弱势转向企稳反弹。
编辑观点
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当前原油市场的上涨更多源于供应端事件性扰动，而非趋势性供需结构改变。OPEC+维持产量虽然提供了稳定信号，但内部机制调整可能带来新的不确定性；
黑海与委内瑞拉因素则形成外部风险的叠加效应。整体而言，短期油价受供应收紧预期支撑，但中期走势仍需关注需求端恢复力度与地缘风险的进一步演变。
