美国商业原油库存连续两周增长，同时成品油库存出现下降，反映炼厂负荷虽有修复但整体需求仍不稳。机构上调预测显示全球原油供给将走强、需求提升有限，令市场对小幅过剩的担忧升温。油价短线反弹，但仍受重压于关键均线压力。

　　在经历前一交易日的大幅回落后，原油市场今日出现明显修复，周五亚盘时段油价延续反弹，交投于59.37美元/桶。最新周度数据显示，美国商业原油库存增加约640万桶，升至大约4.276亿桶附近，连续第二周录得累库。 　　这一变化意味着供应恢复速度仍快于消费端修复，而核心需求指标与炼厂开工率均未出现显著改善。与此同时，成品油方面的汽油库存减少约90万桶、馏分油库存下降约60万桶，反映终端需求虽仍有波动，但整体消费结构呈现局部改善的迹象。    在全球层面上，巴黎总部的机构上调了其对2025与2026年全球原油需求与供应的预测，但由于供应增幅更为明显，该机构同时预估未来将出现轻度且持续的过剩格局。 　　这一判断使得市场重新回到对供需平衡的审慎态度之中，尤其是在贸易担忧情绪持续影响跨区域需求的背景下，油价反弹力度因此受到限制。 　　一位市场能源分析主管指出：“当前市场的核心压力不在需求，而是‘供应恢复速度跑在需求前面’，这意味着库存累积的节奏或将难以迅速扭转。” 　　从盘面表现来看，尽管短线价格表现有所企稳，但整体趋势仍处于震荡区间。技术面显示，油价仍被压在关键的50日与200日均线下方，且量能未形成突破性变化。 　　短期来看，59美元区间仍是重要防守位，若跌破该区，油价可能进一步回踩至55–56美元；而若成功站上60美元，则有望挑战更长周期的趋势阻力。 　　一位商品策略师表示：“当前的反弹属于典型的深跌后回抽，真正趋势的转折点仍需库存下降与消费端明显改善的同时出现。” 　　从风险结构来看，美国库存持续累积仍是中期最大的压制因素；其次，成品油需求若无法延续当前的温和回升，库存压力可能进一步扩大。 　　此外，亚洲国家经济活动的节奏及跨境物流需求的恢复情况，将影响全球需求端的韧性，也是影响价格能否突破震荡区间的关键因素。    编辑观点 　　： 　　目前的原油市场更像处于“修复阶段”而非“反转阶段”。美国库存的连续增长，叠加全球供应预期上调，使得反弹缺乏足够基本面支撑。若后续库存无法明显回落，油价大概率仍在58–61美元区间内反复震荡。 　　关注库存波动、炼厂开工变化，以及亚洲国家的交通燃料需求走势，这些因素将决定油价能否真正走出修复区间，形成新趋势方向。