内盘农产品期货持续下挫，棉花一度逼近跌停，菜粕、棉纱跌超4%，豆粕跌超3%。值得注意的是，棉花、棉纱期货均呈日线加速下跌态势。

　　对于棉花，中信期货分析称，市场看空情绪浓，虽然主力合约近一个月已下跌3000-4000 点，但恐慌情绪并未缓解，基本面无明显利多因素，棉价或继续下探寻底。此次下跌，远月跌幅更大，9-1 价差扩大至1000 点左右，出现反套机会。

　　国投安信期货表示，短期商品受到的宏观冲击较大，新年度全球棉花供需大概率走向宽松，棉价进入到下行周期；美棉主产区德州仍偏干旱，短期降雨仍偏少。目前国内棉花的核心矛盾不变，持续需求疲弱导致棉花供应充足，且轧花厂销售和资金压力越来越大，下游棉纱加工利润大幅好转，但棉纱周度库存连续增加，显示需求不足。

　　美尔雅期货研究指出，国内现货价格持续大幅下跌，棉花期现价格走势基本相同，持续下跌，棉花期限基差逐渐收窄趋势。上游轧花厂库存压力明显，销售进度缓慢，叠加还贷压力明显增加，大部分让利出售，市场低价销售资源增加。下游纯棉纱价格大幅下跌，虽然国内疫情好转，但纺织企业成品库存过高，且行业处于消费淡季，新增订单不佳，以短单为主，纺企走货较慢。此外，棉花与替代品价差较高，企业转混纺现象较多。

　　宏观方面，近期美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，使得大宗商品价格进一步承压，全球经济衰退担忧与日俱增，金融市场氛围欠佳。国内棉花基本面没有明显改善，依旧偏弱运行，预计短期棉价仍有下跌风险，后续需关注下游需求端的变化和宏观环境的变化。

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