一、盘面纵览

　　今日(10月18日)国内商品期货盘面动力煤、乙二醇(EG)、红枣、焦炭、尿素、沪锌主力合约均涨停，焦煤主力合约涨8.34%，纯碱、苹果、生猪、沪锡主力合约涨超5%，沪镍、国际铜、沪铜、沪铝、锰硅、甲醇、沪锡、聚氯乙烯(PVC)、沪铅、液化石油气(LPG)主力合约涨超3%；跌幅方面，玻璃、沥青主力合约跌超3%，铁矿主力合约跌超2%。截止收盘，沪锌主力合约收于27720元，涨幅7.99%。    　　二、消息梳理

　　SMM：截至本周一(10月18日)，SMM七地锌锭库存总量为14.72万吨，较上周五(10月15日)增加8100吨，较上周一(10月11日)增加10600吨。

　　券商中国：近日，全球最大的锌冶炼企业Nyrstar宣布欧洲炼厂最多减产50%，刺激全球锌价格飙涨，伦敦期锌价格周涨幅超20%，直接创出史上最大单周涨幅的纪录，并刷新2007年以来的十四年最高。

　　兰格钢铁：18日，北京市场民用镀锌板价格个别下调，其中1.0mm代表规格：东恒6270元降80元；兆建6370元，新宇6350元降50元，日鑫万利6280元降70元，安阳神龙6300元；霸州志兴6360元，沧州中铁6270元，以上均为厂内自提价格，含税。

　　三、持仓龙虎榜

　　今日(10月18日)前20名期货机构多单持仓量为57524手，空单持仓量为57270手，多空比为1.00；多空双方均表现为减持，其中多单持仓表现为减持5005手，空单持仓表现为减持6988手。    　　值得一提的是位居多单榜首的永安期货今日表现为多空双方均减持，多方减持2130手，空方减持477手，通过统计永安期货近3个交易日的多单持仓情况可知，其多单合计减持719手，可关注其后续持仓变化。    　　四、机构观点

　　国泰君安期货：预期短期内锌价将偏强运行

　　自今年9月以来，LME锌库存去化节奏提速，LME锌0—3贴水逐步收窄至基本接近平水，冶炼端减产消息直接冲击市场，升水急速走阔，上周五已上升至52美元/吨，显示市场上弥漫的供应缩减的忧虑较重。目前电力危机逐步渗透至全球多地，锌冶炼产能占比较大的欧洲(18%)、印度(5%)等地区后续仍然存在供应收缩的风险，重点关注两地冶炼主力Vedanta、Teck和Boliden等公司的冶炼产能运行情况。多头信心在能源短缺背景中获得支撑，预期短期内锌价将偏强运行。同时，也需关注国内需求偏弱及储备锌投放对锌价上行动能的拖累。

　　华泰期货：短期内单边上建议以逢低做多的思路对待

　　基本面上，冶炼端方面，云南、广西地区延续限产状态，限产程度根据当地供电情况变化，湖南地区预计陆续恢复一部分。

　　需求方面，受高锌价影响下游以观望为主，市场整体成交偏弱，其中国内主流消费地华北以及福建地区热镀锌需求较差，且广东、江浙地区仍受到限电影响消费疲软。

　　库存方面，周内锌锭社会库存出现小幅累库。价格方面，近期海外供应受能源危机影响有所收紧，且不排除进一步减压产的可能，对价格支撑较为强劲，虽然需要提防消费疲软所带来的下行风险，但短期内单边上建议以逢低做多的思路对待。

　　南华期货：沪锌空头暂不建议入场

　　随着减产消息的不断发酵，伦锌上周实现了逾20%的周涨幅，沪锌也在外盘带动下出现罕见涨停板。市场对于欧洲能源短缺的担忧，直接拉动了有色板块的整体价格。国内方面，限电冲击锌上下游，其中上游更为集中，不过近期也有所缓解。而下游消费表现低迷，订单情况不佳，广东、江苏等地的限电也对下游生产造成了一定影响。从库存看，国内社库延续上周累库，LME锌锭库存则继续下降至188650吨。综合来看，目前锌呈基本面呈供需双弱，外强内弱格局，伦锌上涨对沪锌带动性较强。当前欧洲冶炼厂电力成本上涨6-7倍，嘉能可上周五也传出将调整其三家冶炼厂产量以应对高电价风险，未来不排除有更多的锌冶炼企业宣布减产。预计短期内，锌价仍有上探可能，前多单建议继续持有，但不建议追高，空头暂不建议入场。

　　上海东证期货：沪锌短期不建议追高

　　在国内外供应端风险难以解除的情况下，锌价预计仍是易涨难跌，重心逐步上移。策略角度，短期内价格上行过快，回调风险也在逐步累积，同时下游消费对高价格的负反馈及抛储也会在盘面有所反应，短期不建议追高；中期而言，在海外能源危机解除之前，锌价上行的主驱动仍在，可回调布局多单。