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    郑棉 短期维持弱势振荡

    2021-01-27 08:35:02 来源:期货日报 作者:佚名
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      近期,在国内经济恢复良好、内外需求双向发力、全球基本面改善的背景下,郑棉于14900元/吨一线受到支撑,目前表现为弱势振荡。春节临近,纺织企业放假提上日程,经过前期的原料补库,以及疫情下市场心态谨慎,预计郑棉短期将维持弱势振荡。

      国内棉纺织产业链恢复较好

      国内经济恢复程度较高,发展势头良好。目前临近春节放假,纺企仍维持高开工率以赶交订单,棉纱价格经过前期上涨,近期表现平稳,纺纱利润仍较为可观。全球需求复苏,加上部分主要纺织品生产和出口国因疫情影响开工受限,外纱价格表现偏强。内外纱价差倒挂,而棉纱进口仍未放量,利好国内棉纱价格。

      据测算,目前国内储备棉库存约162万吨,处于较低水平,存在收储的需要。内外棉现货价差和内外棉盘面价差均处于下降趋势当中,但仍不满足收储条件。全球棉花供需改善,美国农业部1月月度供需报告偏多,美棉在全球棉花供需收紧和货币超发的利好下表现继续偏强,当前棉价表现为内弱外强,储备棉收储为国内棉价起到托底作用。据国家棉花市场监测,截至2021年1月22日当周,全国棉花销售率达到56%,同比提高7.8个百分点,棉花销售进度偏快。

      新疆棉禁令影响有限

      由于棉花进口利润较高,国内棉花进口放量,2020年12月进口棉花35万吨,同比大增20万吨,2020年全年棉花累计进口215万吨,同比增加31万吨。2020年12月23日国务院关税税则委员会发布通知,决定自2021年1月1日起对部分商品的进口关税进行调整,以最新的棉花滑准税率计算棉花进口成本小幅下调约350元/吨,利好棉花进口。2020年国内机采棉占比进一步提高,约在70%,利于降低棉花成本。当前郑棉期价基本覆盖皮棉成本,加之国内疫情反复,期价反弹面临套保压力。

      受疫情影响,美国2020年纺织品服装进口额较往年大减,近些年,我国在美国纺织品服装进口来源国中的占比连年下滑,2019年降幅最为明显。2020年11月,美国棉纺织品服装自我国进口的占比仅为18.88%,低于总的纺织品服装自我国的进口占比30.01%。我国纺织品服装出口至美国的份额虽然有所缩减,但纺织品服装整体出口较好。2020年1—12月,纺织品服装出口累计同比增长7.19%。另外,美国新任总统已经上任,美国对新疆棉的禁令或会有所放松。

      我国内需市场广阔,同样对于棉花、棉纱的需求量大。此外,根据国内的实际需要,我国加大了对美国农产品的进口,作为美棉的主要出口国之一,截至2021年1月14日当周,2020/2021年度我国累计签约进口美棉445.39万包,占美棉总出口量的34.86%,同比增长126.27%。根据美国农业部最新周度出口销售报告,最新一周我国取消了部分美棉进口订单。整体来看,虽然外部环境对新疆棉影响减弱。

      综上所述,短期来看,郑棉将维持弱势振荡。(作者单位:国元期货)
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