撰写：光大期货研究所 王娜

　　一、 研究观点

　　周四 CBOT 玉米期价升至六个月高位，出口数据强劲及大豆市场外溢效应对玉米提供支撑。交易商表示因大豆和原油急升带来的外溢效应，以及农产品(000061,股吧)出现基金驱动的买盘。周四晚大商所小幅上调玉米交易保证金，抑制玉米市场投机炒作热情。国内市场天气升水及新粮套保压力并存， 玉米 2101 合约 2400 元以上多空分歧加大。天气方面，台风导致玉米倒伏，倒伏对黑龙江、吉林玉米单产及质量影响还需要继续观察。最新天气预报显示，本周后半段吉林、黑龙江等地仍将出现阶段性降雨及降温天气，这一天气条件对玉米生长及收割仍会形成不良影响。黑龙江、吉林等深加工企业公布 2020 年产新玉米开秤收购价，新

　　粮收购报价涨 200-300 元/吨，反映出新玉米上市期下游消费企业积极采购的刚性需求。如果玉米上市期阶段性供应问题出现，玉米 1 月合约将获得利多支撑。玉米期货市场呈现近强远弱的格局转变，玉米 1 月合约中期策略仍为调整买入。

　　二、现货报价

　　重(水分 14.5 以内，杂质 1?以内，霉变 2 以内)玉米报价 2250-2260 元,较昨日持平，个别可低 10元。早间汽运集港量 0.28 万吨，火运集港量 1.26万吨。广东二等玉米陈粮报价 2420-2430 元/吨，高价较昨日上涨 10 元，南北港玉米利润 30 元。港口可销售货源偏紧，北方产区接连遭到台风登陆影响，黑龙江、吉林地区玉米倒伏，部分地块倒伏严重，减产已成定局，提振市场信心，短线维持高位

　　三、图表分析