登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>期货>>期市动态>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

节后甄别完成涨幅的个股美联储今明两年维持利率不变

一休:终会打赢疫情防控仗易医:节后上证指数怎走

隐者:压力是动力武汉加油天尊:猪年最后的牛回头

猎枪:开年小反抽后寻支撑博尔:暴跌时应知三现象

虎逸星:北上资金节前出逃玉名:再现去年十月一幕

黄斌汉:调整给踏空者时间江南:年前大盘有点苦涩

云股:股指跌北向资金流出小龙女:芯片或进新周期

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    油市周评:油价大幅下挫 供给不断增长 而需求预期却在下降

    2020-01-25 15:31:06 来源:汇通网 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      周六(1月25日)当周美油价格大幅下挫。油价下跌主要因供应充足,且需求出现明显减少。地缘局势并未给油价带来太多支撑,反而亚洲地区的疫情影响了原油需求。国际组织EIA和IEA都表示,2020年全球原油供应过剩还会延续。

      虽然油价短期呈现下行趋势,但对于未来中期油价前景,市场还存在很多分歧。美国银行和巴克莱都上调原油价格预期,主要因为他们认为未来经济前景会逐渐向好,短期内供需失衡的情况会有所缓和。

      国际组织EIA和IEA都预计供应继续增加,但需求减少

      本周达沃斯论坛年会之际,美国能源署(EIA)和国际能源署(IEA)发布了原油价格预测和产量预期。这两大组织都对2020年年内原油市场供需失衡表达了担忧。

      EIA认为美原油产量2月将在当前1300万桶/日的基础上增加2.8万桶/日,同时石油的单产也有小幅的增加,这将推动美原油维持增产,即使当前的产量增速已经明显放缓。

      而国际能源署认为尽管2020年原油需求将增加100万桶/日,但是由于非OPEC大幅增产,预计市场将增加200万桶/日,因此市场上仍有100万桶/日的产量过剩。

      不过考虑到地缘溢价依然存在,EIA预测2020年油价在经历了年初的地缘溢价后,将会逐步回落,预计美原油短线或看向56美元,2020年均价为59美元/桶,但是2021年预计将回升至62美元/桶。预计布伦特原油短线或看向62美元,2020年均价为65美元。

      美国能源信息署在最新版的《钻井生产率报告》中表示,美国7个最富饶的页岩气田的石油产量将在2月份增加2.2万桶/日,至920万桶/日。

      总体而言,EIA认为美国的石油产量继续不受限制地增长,在截至1月10日的一周中达到1300万桶/日。

      国际能源署(IEA)方面,IEA执行董事法提赫·比罗尔(Fatih Birol)1月21日表示,预计2020年上半年有100万桶/日的供应过剩,这将对油价构成压力。

      比罗尔在瑞士达沃斯世界经济论坛会议的间隙表示,尽管“意外情况”(例如伊拉克动荡加剧)可能会使得油价短时间大幅飙升,但在“正常情况”下,预计价格不会大幅上涨。

      在问及比罗尔认为2020年能源市场的主要关注点时,比罗尔表示,他认为石油和天然气方面的能源供应充足。

      在2019年达沃斯论坛期间,布伦特原油也维持在65美元附近,当被问及原油价格能否维持在当前价格附近时,比罗尔表示,即使OPEC+减产,但是他们认为至少在2020年上半年,依然会看到100万桶/日的产量过剩。

      OPEC减产的行动基本符合预期

      目前OPEC的减产行动基本符合预期。石油输出国组织(OPEC)1月21日在最新发布的统计报告中强调,与2018年相比,2019年该组织的原油产量下降了6.3%,降幅约200万桶/日。这一下降符合OPEC减产行动的期望。

      详细数据显示,2019年12月OPEC决定在2020年第一季度额外减产50万桶,从而令减产总规模达到170万桶/日。

      至2019年底,OPEC日均产量已经降至约2986万桶,而2018年则高达3186.40万桶。

      根据该组织的统计数据,2019年上半年日均产量下降至2977.4万桶,并且在下半年继续下降,约为2960万桶。通过计算全年日均产量得出了2986万桶这一数字。

      月度数据方面,12月OPEC日均产量下降至2494.40万桶,11月为2960万桶。

      12月产量下降导致OPEC成员国原油价格飙升5.6%,至每桶66.48美元,为2019年4月以来的最高。

      市场供应充足,供应中断危机未能有效推升油价

      在本周周初,原油价格曾跳空高开,地缘政治忧虑引发了原油市场短暂的买盘。但这种买盘并不持久,很快油价下跌就收回了涨幅。

      从当前情况来看,石油市场并没有对这两种威胁做出充分的反应。在其他地区原油供应充裕的情况下,投资者面对利比亚、伊拉克产量中断的风险仍不为所动。

      利比亚产油供应中断忧虑。据报道,利比亚国家石油公司(NOC)表示,利比亚“国民军”司令哈利法·哈夫塔所率领的军队切断一条油管之后,东南部两座主要油田19日开始关闭,可能导致全国石油生产降至仅剩正常量的一小部分。

      报道称,效忠哈夫塔的军队先前已封锁东部主要石油港口,在多国代表于德国柏林举行利比亚和平峰会之际,又有油田关闭,恐让利比亚所有石油输出全面停摆。

      国家石油公司发言人表示,如果出口继续受阻,储油槽几天内就会装满,将导致沿岸油田及西部瓦法油田生产受限,来到日产7.2万桶。

      利比亚近月石油生产约每日120万桶,而几乎所有油田,都被以东部为据点的利比亚“国民军”所掌控。国家石油公司表示,接受利比亚“国民军”指挥的守卫19日关闭了通往西部港市扎维亚的油管,迫使国家石油公司限制色拉拉(El Sharara)与非尔(El Feel)油田生产。

      伊拉克油田生产陷入停顿。随着跻身OPEC最大产油国之列的伊拉克动荡局势进一步升级,伊拉克油田面临停产威胁。据当地媒体报道,抗议者封堵了伊拉克与伊朗的边境通道。

      一位未具名官员表示,要求获得终身雇佣合同的保安封锁了进入Al Ahdab油田的道路,导致生产陷入停顿。

      自10月1日以来,安全部队与抗议者之间的冲突已造成大约600人死亡,数千人受伤。以占人口多数的什叶派教徒为主的伊拉克人抗议政府腐败、服务不力,呼吁对当权阶层进行整顿。早在去年12月,抗议活动就曾导致Nasiriya油田和炼油厂一度停产。

      EIA和API原油库存表现不一

      EIA原油库存意外减少,成品有库存少于预期。美国官方石油机构EIA公布的数据显示,美国截至1月17日当周EIA原油库存变动实际公布减少40.5万桶,预期增加52万桶,前值减少254.9万桶。

      此外,美国截至1月17日当周EIA汽油库存实际公布增加174.5万桶,预期增加304.8万桶,前值增加667.8万桶;美国截至1月17日当周EIA精炼油库存实际公布减少118.5万桶,预期增加239.9万桶,前值增加817.1万桶。

      EIA报告显示,上周美国国内原油产量持平至1300万桶/日不变。美国上周原油出口减少6.7万桶/日至341.4万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1995.5万桶/日,较去年同期减少1.6%。

      EIA报告显示,除却战略储备的商业原油库存减少40万桶至4.281亿桶,降幅0.1%。除却战略储备的商业原油上周进口643.2万桶/日,较前一周减少120万桶/日。

      EIA报告显示,美国当周汽油库存创纪录新高。美国EIA汽油库存连续11周录得增加。美国EIA精炼油库存在连续3周增加后录得减少。

      API原油库存意外增加,且成品油库存大增。美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至1月17日当周API原油库存增加157万桶,预期减少134.9万桶;汽油库存增加451万桶;精炼油库存增加349万桶;数据公布后,美油短线快速走低。

      CFRA Research的分析师Stewart Glickman表示,油价下跌表明市场对全球原油需求的担忧,而API数据加重了对此的担忧情绪。KeyBanc Capital Markets的能源分析师Leo Mariani指出,接下来几周我们将看到中国的原油需求会有所下降。

      具体数据,美国石油协会(API)公布数据显示,上周美国原油库存意外增加,且汽油和精炼油库存增幅均超出预期。

      API公布,截至1月17日当周,美国上周原油库存增加157万桶至4.33亿桶;库欣原油库存减少42.9万桶。API公布,上周汽油库存增加451万桶;上周精炼油库存增加349万桶。API数据还显示,美国上周原油进口减少2万桶/日。

      未来油价前景仍然难测

      虽然本周原油需求放缓,供应过剩的忧虑使得油价大幅度下挫,但未来油价是否会进一步下滑,市场还存在不少分歧。

      其中,美国银行甚至上调2020年油价预测。美国银行的理由包括中东供应面临风险、需求前景改善以及OPEC+进一步遵守减产协议。

      该行分析师在一份报告中写到,将2020年布伦特原油均价预估从每桶60美元上调至62美元,并将美国原油均价预估从每桶54美元上调至57美元。

      该行预计,今年全球石油需求将增长110万桶/日,而其供需前景预测显示,全球石油供应将出现19万桶/日的过剩。

      需求前景不断改善,OPEC+高度遵守减产协议,加之供应中断风险加大,预计上半年全球石油市场将出现的供应过剩受限。因此,与此前预测相比,我们现在看到的石油市场环境更为良好。

      由于宏观经济形势好转,加上制造商补充库存,美国银行将2020年第二季季末的布伦特原油目标价格维持在每桶70美元不变。

      另一家知名投行巴克莱预期全球经济复苏,该行甚至调高了2020年全年石油需求预估。

      巴克莱周二预估2020年石油需求将增长140万桶/日,增幅大于2019年的90万桶/日,且较先前预估高出5万桶/日,因预期全球经济活动将回升。

      需求增长动能将主要来自于亚洲及拉丁美洲的新兴市场国家,当中很大部分将来自于印度,预估印度2020年石油需求将较2019年增加25万桶/日。

      巴克莱预估2020年布伦特原油价格为每桶62美元,西德克萨斯中质油(WTI)价格为每桶57美元,均与之前预估相同。

      巴克莱称,“这些对于油市来说,是前所未有的情况,市场已经习惯于OPEC+的产量更加清晰可见,以及关键成员沙特近乎无条件维持市场均衡的决心。”
    中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    热门搜索

    为您推荐