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苹果期货上市一周年:全年成交近1亿手 期货公司入驻原产地

2018-12-31 08:44:01 来源:澎湃新闻 作者:孙铭蔚

  2017年12月22日,全球第一个鲜果期货——苹果期货在郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)上市。一年多时间以来,由于价格的剧烈震荡,苹果期货成为期货界的“网红”品种,备受市场各方关注。

  中国期货业协会提供的数据显示,2018年全年,苹果期货共成交近1亿手,日均成交43万手,日均持仓19万手,累计成交总额达94013.15亿元,法人客户数超过5600家,为市场功能有效发挥奠定了基础。

  截至12月29日,苹果期货主力合约1905报11352元/吨,涨0.36%。

  近日,澎湃新闻记者跟随郑商所调研团队来到苹果主产区陕西省,实地调研苹果期货上市一周年来,给从种植到深加工的苹果全产业链带来的影响。

  价格发现功能有效反映现货市场变化

  价格发现是期货市场的核心功能。苹果期货上市后,影响苹果价格的信息充分反映到苹果期货价格上,及时有效地反映了现货市场变化,提升了苹果价格的发现效率和透明度,为产业主体决策提供了依据。

  由于受4月份霜冻天气的不利影响,2018年全国苹果产量大幅下降,这也是苹果期货价格暴涨的原因之一。据果品流通协会预计,今年全国苹果比去年减产1000万吨,估计总产量在3200万吨左右,这次灾害对苹果主产区陕西造成了较大的影响,不少农户减产,同时也造成了苹果价格出现波动。

  冻害导致的减产发生后,期货价格开始发挥指导作用,相较以往收购季,2018产季各地苹果收购价基本在开秤时就一步到位。

  “今年果农、合作社、贸易商、龙头企业,在10月(苹果收购)开秤的时候完全围绕期货的盘面价格在定。”陕西华圣企业(集团)股份有限公司果业公司总经理彭小强表示,从过去几年的“公司+农户”订单模式来看,并不能真正奏效,一方面,但苹果价格上涨,果农就不愿意继续执行合同价,另一方面,当苹果价格下跌,对企业来说,若按照合同价采购可能会带来不少损失,因此存在执行难的问题。“有了苹果期货后,通过订单农业+期货+保险的模式,使得各方的成本和利润都得以锁定,也有望使订单农业更好地发挥作用。”

  仓单融资解决企业资金难题

  在调研过程中,不少人士都提到,利用苹果期货进行仓单融资,一定程度上缓解了苹果产业链企业过去融资难、融资贵的问题。

  所谓仓单融资,是指客户以其自有且经过期货交易所注册的标准仓单为质押物,向期货风险管理子公司申请正常生产经营周转的短期流动资金的贷款业务。

  针对苹果贸易企业“集中收购,全年销售,鲜果很难在银行抵押贷款”的特点,不少机构通过开展仓单融资业务,帮助企业解决收果季融资难、融资贵的问题。

  陕西白水县盛隆果业有限公司就是其中一家收益企业,公司总经理侯保智对澎湃新闻记者表示,仓单融资相较银行贷款优势十分明显。一是融资成本低,仓单融资成本在年化8%左右,相比银行贷款10%的成本,1000万元资金一年就可以节约成本20万元。二是可以有效利用库存苹果,银行贷款一般需要企业提供机器设备、房产等不动产抵押,而仓单融资则可以有效利用库内苹果,进一步降低了库存成本。三是流程更简便,仓单融资或是仓单回购,一般一周甚至1-2天就可以完成,可以更有序地安排收购计划或销售计划,提高资金周转效率。

  吸引资本助力产业升级

  值得一提的是,苹果期货上市后,资本力量的关注为苹果产业链和相关企业注入了新活力。

  陕西果业局副局长范海龙介绍,2018年以来,赴白水、洛川、延长等苹果主产县实地调研、宣介座谈、洽谈合作的机构络绎不绝。不少期货公司还派驻专业人才,指导当地苹果企业运用期货市场套期保值、申请交割仓库、开展“保险+期货”等业务。有些关注期货市场的大宗商品贸易企业甚至开始扩展经营范围,直接参与苹果贸易,有望为当地带来长期稳定的收购资金流。

  “农业标准化大势所趋,但苹果是鲜果,此前难以做到标准化,让希望介入苹果产业的资本望而却步。不过,苹果期货交割品选择了产量最大、代表性最强的红富士作为基准品,并根据国标制定完善了相关交割标准,确保了交割品级设计的科学、合理,为苹果期货上市后的功能发挥打下基础。” 国元期货投资管理公司副总经理赵霄表示。

  范海龙也认为,利用苹果期货这个工具,可以把各路资本引进到苹果上下游产业中,其中酝酿的产业升级、蜕变空间较大。“如果在苹果商品属性的基础上,增加金融属性,让更多的社会资本来关注产业,在产业的各个环节身体、淘汰,对产业的影响将非常大。”

  虽然苹果期货的市场功能已经初步发挥,其服务实体经济的价值已经得到了产业认可,但不可否认的是,作为全球首创的鲜果类期货品种,其相关规则制度仍在不断完善。

  同时,由于苹果期货上市时间较短,市场对这个品种的认知程度参差不齐,特别是今年苹果期货价格大幅波动,市场上产生了不少质疑的声音。对此,郑商所方面表示,未来苹果期货合约规则优化和仓单布局等方面还有进一步优化的空间,郑商所也将继续加强市场的培育推广和投资者教育工作,提醒市场各方理性参与。

  2018年10月17日,郑商所完成苹果期货合约规则修订并对市场公布。修订后的规则对交割品级、交割方式、配对流程、质量争议解决办法等方面进行调整,将从1910合约开始实行。返回期货首页,查看更多>>

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