登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>期市动态>>  正文

期债中长期慢牛行情将延续

2018-11-09 10:00:16 来源:期货日报 作者:佚名
广告:黄金投资内参,带您点石成金

  近期“股债跷跷板”现象依然比较明显,目前股市处在估值区间底部,预计继续大幅下探的可能性不大,但反弹的时间和空间依然有待进一步观察,受此影响,国债期货短期大概率呈现振荡格局。

  从中长期来看,基本面因素或将支撑国债期货走出慢牛行情。第一个因素是经济基本面,10月官方制造业PMI仅为50.2%,比上月回落0.6个百分点,创2016年8月以来的新低,10月41城地产销售继续下滑,地产销售旺季不旺,“房住不炒”和建立房地产市场长效机制被反复提及,预示着在本轮地产调控开启两年之后,房地产市场将会迎来真正的拐点,六大电厂发电耗煤增速跌幅扩大至19.1%,考虑到早前公布的1—9月基建投资增速继续下滑至3.3%,基建补短板的效果还未显现,下游需求不振的情形或将持续拖累经济增长。

  第二个因素是通胀,年内通胀预期的提高,主要是基于原油价格大幅上涨和国内猪肉价格的回升。但是在沙特和俄罗斯等国重提取消限产之后,国际原油价格从高位回落,布伦特原油期货价格已由86美元跌至72美元附近。虽然美国自11月6日开始对伊朗实施制裁,但同时也给了包括中国在内的几个主要原油消费国180天的豁免期限,预计从伊朗进口的原油会逐步被其他产油国取代,油价重新大幅反弹的可能性不大。猪肉虽然进入消费旺季,但猪瘟疫情愈演愈烈,疫情省区生猪外调受到严控,猪肉价格不同地区继续大幅分化,前期压栏情况普遍存在,后期供给压力较大,养殖户利润的改善,减慢了能繁母猪的淘汰进度,本轮猪周期还未到达彻底反转的程度,猪价继续大幅冲高的可能性不大。总体而言,无需过分担忧后期的通胀走势。

  第三个因素是货币政策,习近平总书记在民营企业座谈会上发表重要讲话,会上提出要努力解决民营企业融资难融资贵问题,在经济下行压力陡增,民营企业信用风险事件频发的情况下,去杠杆政策可能会有所松动。外汇市场上,人民币汇率出现企稳迹象,“保7”任务阶段性完成,货币政策有望持续保持宽松。

  国债期货市场短期受股市的影响较大,中长期来看,无论经济基本面、通胀还是货币政策方面均支撑国债期货市场慢牛行情延续。返回期货首页,查看更多>>

为您推荐

10月以来,美国十年期国债收益率突破3.2%,金融市场陷入动荡,风险资产频现恐慌抛售。11月尽管面临...

11月09日 09:40

10月以来,动力煤期货主力合约价格经历了冲高回落的过程。从基本面来看,在下游高库存以及低日耗情况下,...

11月09日 09:40

背景:10月末以来,黑色系各主要品种均出现不同程度的下跌,其中螺纹主力合约跌势尤为显著。从期货盘面上...

11月09日 08:30

甲醇“空头惨案”,油粕皆有下行,近期该如何操作? 来源:大宗内参 今天开篇想介绍一下由我们本领传媒...

11月09日 08:21

钢材市场远期需求预期变差,而今年取暖季限产较去年宽松,钢材库存降幅变缓,钢价自高位回落,从而带动黑色...

11月09日 08:12

巴西雷亚尔走软重压原糖市场,但不利的天气因素使得2018/2019年度部分主产国可能降低产量,原糖大...

11月09日 07:27

8日,焦煤期货主力1901合约小幅高开后,伴随着多头减仓离场,期价振荡重心下移。午后,空头增仓发力,...

11月09日 07:25

10月以来,动力煤期货主力合约价格经历了冲高回落的过程。从基本面来看,在下游高库存以及低日耗情况下,...

11月09日 07:24

首届中国国际进口博览会5日在上海召开,这表明了我国将继续扩大开放融入世界市场,与各国共同分享发展红利...

11月09日 07:21

11月6—8日,由中国有色金属工业协会主办的2018中国国际镍钴工业年会在厦门举行。安泰科信息股份有...

11月09日 07:19