登录推广|客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网AndroidApp IOS
手机网AndroidApp IOS
欢迎您,

首页|财经|股票|行情|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|保险|银行|债券|汽车|房产|图片|视频|路演|博客|部落|圈子|财经号

财经排行榜盛大开启 红包送不停! 2017年财经大V排行榜重磅开启 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>期货>>期市动态>>  正文







原油 静待OPEC会议指引

来源:99期货网     作者:    2017-11-27 04:03:03
中金在线微博
微信 加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

关注

在线咨询

扫描或点击关注
中金在线客服

  11月30日,OPEC产油国和非OPEC产油国将会举行年度会议,由于会议可能会就是否延长减产协议做出决定,所以,市场各方对此关注度均很高,焦点主要集中在以下两点:一是此次会议是否会就延长减产协议达成一致;二是此次会议会对当前的油价造成什么影响.

  若要回答以上两个问题,我们需要了解三件事情:

  一是成本线附近原油价格与产量之间的弹性变大。众所周知,OPEC减产协议以使原油库存回归五年均值为最终目的,因此库存是多空双方博弈的重点。但是存在以下链条反应:OPEC减产协议达成——原油价格回升——非OPEC原油产量增加——拖累库存下降。目前,原油价格处于页岩油成本线附近,以及页岩油增产的高速度使得以上链条的影响更加明显,在一定程度上削弱了OPEC减产协议的效果。

  二是原油消费季节性对库存的影响。世界原油消费具有较为明显的季节性,下半年日均消费量平均高于上年200万—300万桶/天,使得原油减产协议效果下半年明显好于上半年。而欧佩克会议半年一次,原则上来看,6月半年度会议之前的库存降幅恐大多不及预期,而十二月会议之前的库存降幅又会大于预期。

  三是OPEC的减产策略。由于原油市场供应端除了以OPEC和俄罗斯为主的减产阵营,还有以美国、加拿大、巴西为主的潜在增产阵营。因此,OPEC一方面要保证油市重新恢复平衡,另一方面又要避免价格升幅过大所带来的非OPEC产量的大幅增加。所以,OPEC的策略制定从来也不是以大幅提高原油价格为主,而是以时间换空间为主,叠加引导市场预期为辅的被动策略(每当投资者对未来悲观,在半年度会议之前,大幅打压价格,OPEC便会延长减产协议。而在半年度会议之前,若原油价格维持高位,则会议进一步作出决定的可能性便不高)。

  
原油 静待OPEC会议指引


  图为WTI原油价格与产量

  目前关于延长减产协议的最新消息是经过数日谈判,俄罗斯和沙特最终同意将在11月30日欧佩克大会上宣布延长减产协议,但俄方希望协议中包含将减产措施与油市平衡联系在一起的新措辞。但最终协议尚未敲定,因俄罗斯和沙特就新措辞尚未达成一致。

  笔者认为,即使会议结束之后,减产协议仍然需要执行4个月,且由于之前原油库存在一定程度上推升原油价格,此次半年度会议并无达成减产协议的迫切需求,并且距离减产协议结束尚有四五个月,届时的库存变化情况无法具体估计,不利于当前作出重大决定。所以,此次会议仍有很大可能并不会作出延长减产协议的决定,取而代之的是会采取观望态度,并承诺明年3月份再次举行会议作出决定。

  前两次OPEC减产会议油价之所以波动剧烈,在于会议决定将会对未来的原油供需产生重大影响,反观此次会议之后,减产协议仍然需要执行4个月,市场关注的焦点在市场不断推高原油价格的情况下,未来一到两个季度美国页岩油的产量状况,以及淡季效应下的库存走势问题,也并不会因为此次会议而更加明朗。因此,我们认为,无论此次OPEC减产协议结果如何,原油价格对此反应均有限。并且短期来看,即使OPEC会议决定采取观望态度,布伦特原油价格也不大可能跌破60美元/桶。
责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端
名博
老怪:明日上演大变盘了 少爷:该板块惊现巨资流入 金鼎:3300仍会反复震荡 慧耕思:地量已出行情开启
推荐
吹牛皮:关注三个题材 指南针:圈子包年六折

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

梦回:黑周四还是红周四? 天赢居:不要被金钱约束

木头:特大机会赚到你不信 少爷:该板块惊现巨资流入

2017财经大V排行榜决赛开始! 存量博弈反弹必夭折

买它可以完胜了 信我!就必有3个涨停 猛股明绿盘吸

波段:地量回拉短线仍有反复 牛家庄:明日黑周四再现

操盘手:市场最强的风口 三剑客:逢低布局明年主战场

教父:看好这两机会爆发 狙击炮:重大消息面激活市场

金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X