登录推广|客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网AndroidApp IOS
手机网AndroidApp IOS
欢迎您,

首页|财经|股票|行情|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|保险|银行|债券|汽车|房产|图片|视频|路演|博客|圈子|财经号

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>期货>>期市动态>>  正文







供应趋紧 铜价可看高一线

来源:中国证券报 已入驻财经号     作者:    2017-09-13 06:40:48
中金在线微博
微信 加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

关注

在线咨询

扫描或点击关注
中金在线客服

  8月铜价格虽逊色于其他有色金属,但累计涨幅不小。特别是LME伦铜,8月份累计涨幅近7%,悄然逼近7000美元/吨。而从供需基本面来看,铜价的支撑因素依然存在,预计将延续强势格局。

  铜矿供应弹性仍无缓解

  2017-2019年,新增铜矿山供应不多,2017年中小矿山的增产总量大约在20.8万吨左右。而2018年中小矿企预计增量为28.5万吨;2019年预期新增投产24.5万吨。因此,精炼铜总供应实际上主要取决于铜精矿的供应量,另外,因供应增速较低,因此,如果全球铜需求保持温和增长,则精炼铜供应紧张格局将保持。不过,因2016年底以来,铜价格的大幅度上涨,未来展望投资十分庞大,主要集中分布在秘鲁、智利等国家,其中秘鲁潜在投资产能可以高达350万吨,智利大约295万吨,加上厄瓜多尔100万吨,以及其他国家的可能投资产能,整体全球潜在的产能增量可以高达近800万吨,但是因铜矿建设周期较强,即便立即投资,预计产能高峰至少也要等到2022年之后,因此,1-2年内还不需担忧铜供过于求。

  铜精矿加工费较低

  CSPT设定的三季度加工费底线为86美元/吨、8.6美分/磅,但是,自其设定加工费底线以来,现货市场加工费持续的徘徊在79-85美元/吨、7.9-8.5美分/磅,持续的低于冶炼企业设定的加工费采购底线,限制冶炼企业从现货市场采购铜精矿,进而限制精炼铜产量。而随着四季度的临近,中国精炼铜产能或继续投放,而铜精矿供应弹性则比较小,这会进一步的加剧铜矿供应和冶炼产能之间的矛盾。另外,四季度也面临年度加工费谈判,冶炼企业和矿山之间博弈或比较激烈,无论是冶炼企业减少现货铜矿采购还是矿山缩减铜矿出售,均不利于精炼铜产量的释放。

  另外,当前现货市场加工费已经逼近冶炼企业的冶炼盈亏平衡线,若是四季度再度有冶炼产能投放,或使得加工费跌破冶炼企业整体盈亏平衡线,最终会使得冶炼产量被迫下降。因此,未来一个季度精炼铜供应受到限制。

  据估算,2017年中国精炼铜需求增量或在30万吨,而8月份跟踪情况显示,国家电网主要精力基本不变,依然放在消纳可再生能源、扩大电能替代领域,这些对铜需求拉动有限。但是,随着时间的推移,进入四季度之后,短期消费季节性旺季有一定的促进作用,主要是当前整个产业链库存均比较低。而特朗普基建计划对铜需求的关键在于电网能否被改造。即便实施,因整个周期拖得比较长,供应有足够的时间实现匹配。

  8月份,全球三大交易所库存,LME库存降低6.9万吨,COMEX库存增加1.1万吨,SHFE库存增加0.5万吨,全球库存8月份净减少5.3万吨。因精炼铜总供应弹性越来越低,我们认为铜库存整体进入下降格局。

  (原标题:供应趋紧 铜价可看高一线)
责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端
名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:下周蓄势后突破 军团:牛市天天赚翻天

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

巴蜀:下周有望暴赚的股票! 猎枪:创业板必创新低

波段:下周多将回落调整 邱山:下周创新高后回落盘整

16连阳后还是要悠着点 创业板指数将开启上涨契机

六大买点齐聚该股 大胆全仓抢它 砸锅卖铁干翻倍股

江南:下周准备迎接大震荡 妮姐:乐极生悲和否极泰来

盘古:下周巨震后向上突破3500 牛股:千年妖股大公开

梦回:三大热点主题投资机会 操盘:严重分化蓝筹偷乐

金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X