登录推广|客服 |
手机网财经号
手机网财经号
欢迎您,

首页|财经|股票|行情|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|保险|银行|债券|汽车|房产|视频|路演|博客|财经号

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>期货>>PVC>>  正文







PX后市偏空 PTA限产保价难改弱势

来源:期货日报    作者:佚名   2014-08-19 08:56:02
中金在线微博
微信 加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

关注

在线咨询

扫描或点击关注
中金在线客服

  PX价格后市将转弱,以及下游聚酯难以承受过高的原料成本,制约PTA的上涨。
  截至8月11日,PTA主力1501合约一度冲破前高至7156元/吨,这主要是PX价格反弹及主力合约移仓所致,但随后PTA止涨回落。本周一期价最低下探至6760元/吨,但尾盘快速回升,多空争夺依旧激烈。
  从基本面看,PX价格后市将转弱,以及下游聚酯难以承受过高的原料成本,这两个主要因素制约了PTA价格的上涨。另外,最大的利多因素在于生产企业的限产保价,该举动只能给PTA价格带来阶段性支撑。
  PX后市偏空,PTA成本重心下移
  原本处于旺季的原油却在6月底开始持续下跌,由此带动下游石脑油价格逐步回落。PX成本重心下移,PX价格却再度回到1400美元/吨以上,其与石脑油的价差回升至500元/吨以上,给PX企业带来了巨大的加工利润。
  从产能角度看,目前PX处于产能扩张期,8月计划新增产能120万吨,9月计划新增产能250万吨以上。虽然少量老装置有停车计划,可能抵消部分新产能增加的利空,但PX未来供应量增加的趋势毋庸置疑。所以在产能增加的背景下,PX很难保持高利润状态,即PX后市还有回落空间,PTA的成本重心将继续下移。
  下游企业无力承受PTA上涨
  7月中下旬,聚酯企业的加工利润被大幅压缩,进入8月后亏损开始加剧,但是聚酯厂的产品销售不容乐观,在PX价格反弹时,聚酯产销会有阶段性好转,由于终端需求疲弱却很难维持这种好转。
  截至8月15日当周,聚酯工厂POY、FDY用量均在13.9天,DTY用量在25.8天,高企的库存占用了企业的大量资金,尤其是PTA企业改变合同价的结算方式之后,聚酯企业的日子更难过。为了减少损失,企业只能采取减产措施,8月初,聚酯装置负荷已经降至65%左右的水平,较5月的83%左右下降明显。如果PTA价格继续脱离上下游大幅上涨,只能逼迫下游继续低负荷运行,聚酯减产直接导致了其对原料PTA的消费下降,将反过来制约PTA价格上涨。
  企业联合限产保价减缓价格下跌
  因企业联合限产保价,PTA装置开工率维持在70%甚至更低的水平,造成了PTA供应阶段性紧平衡状态,使其价格从6000元/吨快速反弹至7000元/吨附近。
  从长远来看,限产保价并不能支撑PTA价格。一方面,PTA价格高企会减弱下游需求,反过来制约其价格上涨;另一方面,一旦PTA出现利润,势必刺激开工率的逐渐回升,企业之间联合的同时也存在竞争关系,随着利润状况好转,装置开工率将逐渐回升,增加的供应会对PTA价格形成打压。因此,限产保价可以阶段性支撑PTA价格,却难以改变产能过剩局面,PTA价格持续走高也将无望。
  综上所述,PX产能扩张决定了其价格弱势为主,PTA成本缺乏支撑;下游聚酯厂生存难度加大,对PTA的上涨承受能力有限,需求疲弱反过来制约原料价格上涨;限产保价阶段性减缓了PTA价格下跌,却难以扭转产能过剩的局面,PTA价格仍将弱势难改。

责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端
名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
刘正涛:起涨点的研究 吹牛皮:反弹真要来了

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

跟庄者:贸易战又将狼烟四起! 梦回:此处应有掌声

巴蜀:躲避大跌后准备找热点 股示:一个被忽视的利空

逃顶后精密布局下周反弹! 创业板低点至少在7月初

已放量起飞! 什么股票会大爆发? 节后又将哭声一片

散户:简单说几句,行情怎么了? 操盘手:假期重要消息

波段:消息面定节后止跌时间 金鼎:反复强调弱势避雷

慧耕思:个股闪崩是赶底的征兆 律动:形势非常严峻的

天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

慧耕思 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 痴者断大盘

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X