期货：豆粕2109周四震荡稍涨，收3628(涨9)，总增仓0.8万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量稍增、增幅略高于空头，集中度微调；空头分散调仓，持仓量稍增，集中度微增。近期高层加强商品涨价监管，美联储尝试退出宽松措施，利空大宗商品。USDA本周公布的作物生长报告显示，美豆种植面积率为90%低于预期值92%，美豆高位强震荡波动。生猪期价连续大跌后低位整理，豆粕夜盘小幅低开后震荡稍涨，资金分散调仓，短线或延续强震荡波动，关注3600附近支撑情况，注意外盘走势及市场预期变化。

　　策略分析：当前宏观宽松对农产品低位有支撑，但政策调整影响市场预期，外盘、供需及市场情绪因素综合影响行情。短期看，巴西大豆丰产加快入市压制美豆反弹幅度，近日报告显示美豆种植面积低于预期，整体供需平衡表大概率仍偏紧，2021年中国进口美豆量或创新高。需求方面，国内生猪抛售导致价格持续大跌、创年内新低、养殖企业亏损加剧，补栏或慢于预期，豆粕库存季节性下降，现货挺价，长期看生猪养殖大周期恢复刺激豆粕远期需求，整体行情维持慢牛格局。操作上参考：行情超跌至重要支撑区可择机布局中长线多单，大幅拉涨后可减仓或对冲。事业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　行情策略：豆粕2109短期或延续强震荡波动，关注3600附近支撑情况。短线操作：持多5%资金仓位，跌破3610平仓，若行情下探3550-3580区企稳可考虑试多，若行情上冲3680附近及上方可考虑减多平多。有问题可联系(155)2238、4300。波段操作(点价可做参考)：低位继续持多10%资金仓位或回落3500-3550区布局波段多单，上冲前期高价区3700-3800可以考虑减多平多。短线关键位：3600、3660。

　　市场消息：李克强：想方设法做好大宗商品的保供稳价工作，努力防止向居民消费价格传导。美国农业部5月份报告：维持2020/21年度美国大豆期末库存预测值不变，仍为1.20亿蒲式耳，7年来的最低点；美国大豆出口量预计达到22.8亿蒲式耳，大豆压榨量预计为21.9亿蒲式耳，种子用量预计为1.02亿蒲式耳，均和上月预测值持平。美国农业部本月维持巴西大豆产量预测值不变，为创纪录的1.36亿吨，比上年产量高出5.84%。发改委：国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。农业农村部：4月份能繁母猪存栏量环比增长1.1%，连续19个月增长，同比增长23.0%，恢复到2017年年末的97.6%；目前生猪存栏量一直保持在4.16亿头以上，已经基本接近正常年份水平。

　　建议结合每日多品种资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。本报告策略盘中或有调整，仅供参考，如有问题及时电话沟通。