------能源化工------

　　【原油】需求回归速度变缓，预计区间震荡为主

　　【燃料油】短期震荡偏强

　　【沥青】继续下行空间不大，建议观望

　　【LPG】中长线偏多看，短期向上动能减弱，建议逢低做多单

　　☆原油

　　非美市场供应端利比亚在上周末宣布内战结束后供应开始回归，首先会恢复的是沙拉拉油田，同时还观察到沙特从9月底开始原油出口上升。目前供需格局从中长期的角度来看仍然是边际改善的，但由于需求回归的速度已经不像4-5月份那么快了，在供应端缓慢释放的情况下原油价格更大概率会呈现区间震荡，关键指标还是需要跟踪柴油裂解，如果需求给出新一阶段的回归动力，油价上涨才会更加顺畅。

　　

　　☆燃料油

　　秋季检修与船燃需求稳定支撑燃料油去库，低硫燃料油市场供应紧张而需求稳固，高硫燃料油前期受供应趋紧及船用需求恢复，短期燃油震荡偏强运行。目前，航运端需求的改善是低硫市场走强的主要驱动，炼油厂降低开工率，低硫燃油供应有所下降。高硫燃油在脱硫塔安装量的持续增加下，受到航运需求恢复的利好效应。整体新加坡燃料油市场价格延续上涨趋势。

　　☆沥青

　　现货价格平稳，市场预期好转。炼厂利润小幅下滑，开工率有所回落，但整体供给压力仍存，炼厂库存与社会库存同涨。目前华东地区施工平稳，沥青需求表现较好。而基于目前情况来看，10月排场情况显然不及三季度，供应端在四季度应有所减弱。若供需两弱的格局形成，沥青价格或以震荡态势为主，油价对沥青价格的影响力将提升。

　　

　　☆LPG

　　外盘12月合约逼近高点，国内现货价格随之推高，但短期涨幅过大，且受到原油端限制已出现回调。10月份以来随着季节性旺季到来，需求增加，消费提升，产业链前期推涨情绪高涨，加之对今年寒冬的预期也一定程度提振需求前景。

　　风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。