广发期货:股指日报20201020---四季度看点在消费
2020-10-20 10:14:01
来源:中金在线特约
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作者:广发期货发展研究中心
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【市场表现】
现货方面,A股高开低走,光伏、医药、食品板块领跌大市。上证指数收报3312.67点,跌0.71%;创业板指跌1.28%,创业板综指跌0.76%,深证成指跌0.82%,科创50跌1.83%;万得全A跌0.73%,成交7285亿元。北向资金净卖出32.43亿元,为连续4日净卖出。截至上周五(10月16日),A股融资融券余额为15212.4亿元,较前一交易日的15245.51亿元减少33.11亿元。
期指方面,昨日IC合约相对较弱,期指合约持仓量攀升,基差变化不大。
期权方面,从T型报价来看,看涨期权的成交集中在4800点,持仓集中在4800点,看跌期权的成交集中在4700点,持仓集中在4700-4800点,市场在4700-4800之间震荡,持仓CPR为1.11,变动不大,看涨期权维持活跃,11月合约看涨期权较为活跃,其余月份合约看跌期权较为活跃。昨日30天历史波动率变动不大,为18.97%(+0.09%),平值隐含波动率C/P为0.79,11月合约偏度不大,其余合约期权波动率维持左偏态分布,远月期权隐含波动率仍然高于近月期权波动率,反映出股指近月股指依旧呈现震荡区间的走势。
【消息面】
昨日A股高开低走,两市上涨家数399家,涨停家数为7家,涨跌停家数比和上涨数量较前一交易日明显下降,昨日赚钱效应差。
昨日统计局公布若干9月和三季度的重磅经济数据,第三季度GDP同比增长4.9%,小幅低于预期,但前三季度GDP总量同比已经实现由负转正。三季度资本形成总额对二季度的GDP贡献较大,在三季度的贡献有所回落,预计四季度能够超预期的变量主要在消费。9月社会消费品零售总额同比增3.3%,大幅超出预期的1.6%。10月份的“黄金周”和11月份的“双十一”可能对消费有良好的支撑。从总量上来看,不论是供给还是需求端,我国已经基本走出了疫情的冲击,回到正增长的区间。今日将公布LPR数据,预计持平前期。证监会官网信息显示,蚂蚁集团已于10月16日收到证监会有关其申请赴港上市的行政许可决定书,并于10月19日公布。美国大选前达成财政刺激的可能性越来越小,隔夜美股下跌,标普500下跌1.6%,道指下跌1.4%,纳斯达克指数下跌1.7%。
【操作建议】
经济基本面整体向好,虽然昨日股指下跌,但中期的趋势还在,近期股指波动率不高,短期内可能仍呈震荡格局。期权方面,关注4700点一线支撑,若沪深300指数继续回调至4700点附近,可买入11合约的4700点看涨期权,卖出11合约的4900点看涨期权,构建买入牛市价差组合。期指方面,IF多头可继续持有。
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