这一行情走势与今年3月份的格局有较高的相似性。今年3月份的全球疫情直接引爆全球市场，除了美元之外，其他品种全线杀跌。为何全球大跌？市场分析，可能有两大原因。

　　一是第二波疫情来了。

　　截至目前，美国累计确诊新冠病例超679万例，累计死亡病例近20万。欧洲与中东多地的新增病例也不断上涨。匈牙利单日新增确诊病例首次过千例，政府18日进一步升级防控措施。英国最近几周的新冠病例急剧上升，20日，法国新冠肺炎确诊病例突破45万例......

　　张文宏解释，“第二波是必然的。对于世界的预期，做一年的打算应该是最低的限定。这种情况下，中国仍然会面临输入风险，但是这两天，国家检查团分赴各个省份督察传染病体系，不让输入性疫情成为小火苗爆发最后变成指数级上升。”

　　第二个原因则是国际大行的可疑交易调查报告曝光。

　　上周末一份关于国际大行的可疑交易调查报告曝光，报告称汇丰、摩根大通、德意志银行等银行涉嫌转移巨额可疑资金。这份报告无疑打压了投资者的信心。

　　9月20日，美国金融犯罪执法网络局(FinCEN)2500多个机密文件遭2500多个泄露，涉及约2万亿美元的交易。这些文件揭露了一些国际性银行让犯罪分子在世界各地转移赃款的行为。

　　☞ 全球惊魂！欧洲股市突然狂跌，美股期货重挫，恐慌指数大幅飙升…发生了什么？

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　　要闻回顾

　　习近平：中国将始终做多边主义的践行者 积极参与全球治理体系改革和建设国家主席习近平21日在联合国成立75周年纪念峰会上发表重要讲话。习近平强调，中国将始终做多边主义的践行者，积极参与全球治理体系改革和建设，坚定维护以联合国为核心的国际体系，坚定维护以国际法为基础的国际秩序，坚定维护联合国在国际事务中的核心作用。

　　CME“美联储观察”美联储11月利率美联储11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

　　鲍威尔重申将不惜一切代价支持复苏据外媒报道，美联储主席鲍威尔在定于周二向众议院金融服务委员会提交的证词中表示，美国经济正在改善，但要从新冠病毒大流行中全面复苏，还有很长的路要走。他表示，多项指标显示出明显改善，但就业和整体经济活动仍远低于疫情前的水平，未来道路仍充满不确定性；并重申将不惜一切代价支持经济复苏。鲍威尔本周将在国会进行为期三天的证词陈述，分析师Eamonn Sheridan预计其将会强烈呼吁国会提供进一步的政策支持。

　　汇丰：预计澳元兑美元AUD/USD涨势将延续至明年

　　认为澳元兑美元的上涨更多是基于坚实的基本面，而非过度投机。这应会意味着澳洲联储采取不干预的方式。总体而言，认为澳元兑美元将在2021年延续涨势。澳洲联储近期表达对强势外汇感到舒适，9月会议纪要中重申了其观点，尽管更倾向于澳元走软，但澳元上涨与基本面相符。目前我们没有看到任何极投机性头寸的警告信号。也有强烈迹象表明近期澳元的涨势符合基本面，如澳大利亚出口一篮子大宗商品的价格一直相对较高，且目前的价格高于年初。中国经济活动(包括基础设施投资)的反弹预示着这些看涨的基本面将持续到2021年。与此同时，鉴于澳大利亚经济收缩幅度小于其它国家，收益率利差已明显向有利于澳元的方向发展。

　　佩洛西的临时支出法案缺乏共和党主张的农业援助 增加政府关停风险美国众议院议长佩洛西和众议院民主党周一在没有白宫或参议院共和党支持的情况下发布了一份临时政府支出法案，增加了月底联邦政府关闭的风险。法案将把目前的政府机构支出水平从9月30日的财年末延长至12月11日。但其中不包括白宫寻求的300亿美元农业援助，民主党人希望在另外的财政刺激措施中进行谈判。临时支出法案定于本周在众议院投票，然后将被送往参议院。除了农业援助资金外，该法案其他方面已在民主党和共和党国会领导人与白宫之间的谈判中达成共识。

　　避风港地位“全面发挥作用” 美元创出自6月以来最大涨幅

　　由于全球股市暴跌以及对新冠肺炎病例增加的担忧带动了对避险资产的需求，美元创出三个月来最大涨幅。美元兑所有主要发达市场货币都上涨，彭博美元指数上涨了0.8％，有望创出自6月以来最大的单日涨幅。“美元的避险地位在全面发挥作用，”富国银行的外汇策略师Brendan McKenna表示。“如果股市继续动荡或者直线下跌，美元可能表现出强势。”美元在连续五个月下跌、较3月高点下跌超过10％之后正在反弹。造成美元下跌的原因包括美联储宽松的货币政策，投资者对高风险资产的偏好增强以及人们认为美国在应对新冠病毒危机方面落后。

　　英特尔：已获得向华为供货许可9月21日晚间，中国证券报记者向英特尔方面求证，英特尔方面表示，已经获得向华为供货许可。此外，9月21日晚间，有供应链公司人士向中国证券报记者称，英特尔方面向该公司表示已经获得向华为供货许可，因此该供应链公司已在继续推进华为笔记本项目。

　　产业动态

　　【贵金属】

　　花旗：金价收于1920美元下方可能是深度修正的信号

　　继续看好金价前景，短期从战术上看涨黄金，中期从结构上看涨黄金。维持0-3个月的价格目标在2200美元/盎司，6-12个月的目标在2400美元/盎司。对2021年基准金价预期较7月初预期提高约300美元/盎司，至纪录高位的2275美元/盎司。但从技术角度来看，如果黄金收于55日移动均线的1920美元/盎司下方，则将被视为进一步回调的警告。但考虑到6月的情况，1902-1093美元/盎司将提供非常强劲的支撑。

　　【有色金属】

　　伦铜自逾两年高位回落，仍受中国复苏预期伦铜周一从逾两年高位回落，新冠肺炎病例激增或抑制经济活动和金属需求，但中国工业生产复苏仍起支撑作用。工业金属普遍与原油和欧洲股市一同走弱，欧洲股市触及两周低点，因欧洲病毒感染率上升促使一些国家重新采取封锁措施，而美国缺乏刺激措施也打压市场人气。

　　国庆长假备货窗口逐渐打开，铝价仍有上行可能① 成本端在海德鲁巴西氧化铝工厂减停产事件平息之后，国内价格的跟涨情绪已经逐渐平息。伴随市场炒作热情的逐渐散去，原料供应偏宽松的预期使得价格存在继续调整的可能。在铝企成本曲线维持下移趋势不变的情况下，伴随绝对铝价的继续走高，冶炼企业的利润情况仍在进一步的增厚之中，企业的扩产意愿也同时处在较高水平。随着新增产能的逐渐成型，后续供应端的压力依然较大。

　　② 而需求端在金九行情过半之后，终端需求的环比复苏才得以兑现。并且除食品包装等需求维持旺盛意外，线缆等订单的修复情况相对有限，或在一定程度上影响旺季去库的兑现节奏。不过在国庆长假备货窗口逐渐打开的情况下，我们认为短期铝价仍有继续上行的可能。

　　【农副产品】

　　美国农业部：上周美国对中国大陆装运889788吨大豆美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2020年9月17日当周，美国对中国(大陆地区)装运889788吨大豆。前一周美国对中国大陆装运832200吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的69.39%，上周是64.82%。

　　美国农业部周度生长报告美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至9月20日当周，美国春小麦收获率为96%，前一周为92%，去年同期为84%，五年均值为96%。棉花优良率为45%，前一周为45%，去年同期为39%。美国大豆优良率为63%，前一周为63%，去年同期54%。美国玉米优良率为61%，前一周为60%，去年同期为57%。

　　美国小麦出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年9月17日当周，美国小麦出口检验量为469939吨，前一周修正后为692422吨，初值为637226吨。2019年9月19日当周，美国小麦出口检验量为488647吨。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为8624311吨，上一年度同期8018650吨。美国小麦作物年度自6月1日开始。

　　美国玉米出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年9月17日当周，美国玉米出口检验量为755111吨，前一周修正后为939113吨，初值为878907吨。2019年9月19日当周，美国玉米出口检验量为235389吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为1966144吨，上一年度同期1130528吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　美国大豆出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年9月17日当周，美国大豆出口检验量为1310854吨，前一周修正后为1625688吨，初值为1283936吨。2019年9月19日当周，美国大豆出口检验量为926271吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为3567160吨，上一年度同期2168234吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。

　　印度将国内小麦采购价格上调2.6%印度农业部长Narendra Singh Tomar称，印度已经将支付给当地农户的新作小麦采购价格提升2.6%，至每100千克1975卢比，以安抚农户并鼓励他们增加播种。印度新作小麦将于下个月开始播种。

　　【能源化工】

　　沥青减仓回落，呈现低位整理利比亚恢复原油产量和出口，市场担忧墨西哥风暴影响近海油田生产，国际原油期价呈现震荡；国内主要沥青厂家开工小幅上升，厂家库存继续增加，社会库存回落；北方地区供应稳定，山东地区需求较为平稳；南方部分地区受降雨影响需求略显平淡，主力炼厂跌价带动出货有所好转；现货价格继续下跌，东北、山东、华南等地区现货下调。

　　【黑色产业】

　　巴西钢铁制造商CSN董事会批准矿业部门IPO根据周一提交的一份证券备案文件，巴西钢铁制造商Companhia Siderurgica Nacional表示，其董事会已批准其矿业子公司CSN Mineracao SA的首次公开募股(IPO)表示，此次发行旨在为CSN Mineracao的商业计划融资，并为该钢铁制造商的股东创造价值。该公司没有披露首次公开募股的数量和时间。

　　铁矿震荡下行进口铁矿石现货市场活跃度一般，贸易商报盘积极性尚可，钢厂询盘不高。上周国内铁矿石港口库存继续增加，另据河北日报称，为进一步减少钢铁企业烟气量和污染物排放，近日，唐山市大气污染防治工作领导小组办公室组织编制了市中心区25公里范围内11家钢铁企业“一厂一册”，实现对钢铁企业的精准管控，此举或减少铁矿石现货需求。