沪深300股指

　　美股持续走高，整个外围股市也在不断反弹，虽然美国政策多变，股市走势反复，但由于国内股市估值不高，虽然经济的复苏以及政策的加力，股市长期慢牛趋势没变。在流动性充裕，技术上进入上涨周期的大背景下，股指逢回调买多思路，今天盘中大幅回落，就是很好的买入机会。

　　文华商品和工业品

　　工业品近期涨幅较大，有传言政策有望转向防通胀。大宗商品大幅反弹，通胀有望回升，但由于全球经济仍旧未恢复，充裕的流动性以及政策的刺激短期不会转向，但有可能不再激进。工业品经过近期的大幅反弹，已经修复了今年的下跌，高涨的品种追多建议谨慎，仍处于低位的商品做多更为安全。纸浆有望走高。

　　有色板块

　　沪铜技术上，在趋势线的上方，铜矿供应偏紧以及需求的好转，对价格形成支撑，虽然拉升动力不足，但我们看到回调后总有反抽，说明下方的支撑较强。5万整数的支撑是很强的。短期仍旧维持震荡，等待新的突破。  镍近期增仓反弹，多以阳线收盘，但涨幅在有色中是最小的。技术上，在趋势线的上方，成交放大，持仓增加，市场热度提升。基本面对价格是有支撑的，但又没有特别大的利好，这也就说明了镍涨，但反弹力度不够。今日减仓，维持震荡。如果有回调伴随着增仓，仍旧买多。

　　煤炭板块

　　钢厂开工率高，而焦炭供应小幅下降，支撑了焦炭价格，而焦煤走势弱于焦炭。黑色板块09绝对价格较高，近期开始减仓，虽然技术上仍在趋势线的上方，但不建议买多，如果减仓，有回调可能。

　　螺纹铁矿

　　螺纹热卷开始减仓，拉升动力不足，远月的贴水也恢复到高于往年的价格。如果继续减仓，说明多头获利离场，有望弱势回调。铁矿开始减仓，这波持仓低于前一波。近期铁矿库存开始回升，虽然现货价格高，但钢厂利润处于低位。结构上，铁矿处于高位，远月铁矿价格偏高，减仓参与01空单。

　　原油化工板块

　　美原油在40美金上方，国内原油维持弱势，我们看到有色和黑色涨幅较大，但原油基本没涨，说明投资驱动的先行，消费的还未恢复，不过总会传导，只是时间的问题。绝对价格上，原油远月价格不高。随着经济恢复，钻井平台的下降，供应收缩。原油后期继续走高的概率大，买入多单。

　　橡胶

　　20号胶昨日率先拉升，今日盘中涨停，带动橡胶大幅反弹。近期现货成交较好，轮胎企业涨价，国外开工好转，整体转向好的方向，但当前还没有大的供需矛盾，09面临交割。20号胶强于橡胶。橡胶和20号胶增仓上涨，资金关注增加。增仓对价格是有支撑的。橡胶整体进入反弹趋势，回调是比较好的买入机会。

　　农产品

　　玉米减仓，这波上涨整体告一段落。

　　豆粕菜粕回调伴随着增仓，当前并没有影响到中美大豆的进口，所以盘面反映现实。菜粕弱于豆粕，短线仍旧较弱。但我们看到远月豆粕和菜粕价格不高，而且近期增仓，说明资金逢低买入。豆粕和菜粕远月建议回调配置多单。

　　白糖弱势结束，进入反弹周期。

　　油脂

　　油脂近期减仓明显，菜油强于棕榈强于豆油。这波冲高伴随着增仓，减仓对继续走高是不利的。我们看到菜油09绝对价格已经很高，而且大幅升水豆油和棕榈。结构上我们认为油脂进入高位震荡周期，减仓的话，可短空菜油01。

　　鸡蛋

　　鸡蛋近期大幅回落，今日鸡蛋指数遇到60日趋势线后，大幅反弹，下影线较长，这波回调告一段落。随着价格的大幅回落，前期的泡沫被挤出，期货有望进入小的反弹周期。中秋临近，现货仍旧进入需求高峰，随着餐饮的复苏，下半年鸡蛋价格不会太低。但当前鸡蛋持仓较低，说明多空分歧小，鸡蛋有望进入大的震荡周期。

　　持仓

　　原油2012多单，止损价300；

　　菜油01减仓短空。