焦炭承压震荡洗盘 焦钢调价博弈加剧

　　期货：焦炭2009周四承压震荡，收1872.5(涨2)，总减仓9千余手，成交量减少；夜盘减仓微涨。昨日前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量集中度降低、略高于多头。因宽松政策支撑下半年需求增长预期，钢材期货增仓回升，带动焦炭；焦炭现货提涨阻力加重，资金借机打压焦化利润、抛压加重，盘面承压下探洗盘。短期或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。 

　　现货：日照、青岛港等地焦炭现货维稳：准一级焦2100，一级焦2200，均含税价。山东焦企第七轮提涨，但钢厂抵触情绪较浓、局部酝酿降价；山西晋钢提降50。山西召开打赢蓝天保卫战决战指挥部会议，山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%，受山东、江苏等地焦企限产和去产能政策影响，市场有支撑。山西焦企整体库存偏低，钢厂高炉开工率维持高位、需求旺盛；港口库存减少支撑现货市场价格。 

　　宏观及外盘因素：水利部：加快重大水利工程开工建设，充分发挥重大工程投资拉动作用。6月各地重大项目签约数量为3573项，总投资额近4.2万亿，环比5月增约121%。深圳居住用地供应较去年同期增近一倍。美国6月非农增加480万超预期，创下历史新高，失业率降至11.1%。德国议会投票支持欧洲央行债券购买计划。美单日新增超5万，巴西超4.8万为疫情爆发来第二大。福奇博士：病毒或已经变异，传播性更强。外盘：美股冲高，美原油震荡上涨，伦铜续涨，美元指数震荡，黄金微调；短期黑色或延续震荡。 

　　策略分析：当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，重启经济措施面临大考、局地暂停重启，美股、原油等承压波动。各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，高炉开工率维持高位，推升焦炭需求预期；近期螺纹需求走弱，资金转向打压打压焦化利润，市场承压大幅回调洗盘；期货转入宽幅大震荡行情。操作上参考：回调低价支撑区企稳后可做多，大涨至高位承压后可做空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　简要策略：焦炭2009或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：持多10%资金仓位，跌破1870平仓，若下探1840-1865区企稳可逢低逐步试多，若反抽1900-1920区承压可平多试空。短线操作：持多10%资金仓位，跌破1870平仓，若下探1845-1865区企稳可逢低逐步试多，若反抽1890-1910区承压可平多试空。短期关键位：1850、1885。  

　　铁矿石承压震荡洗盘 库存增加预期仍较重

　　期货：铁矿石2009周四承压微调，收738.5(跌3.5)，总减仓1.1万余手，成交量减少；夜盘减仓微涨。昨日前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓集中度增加、略高于空头；空头分散增减仓，持仓集中度微降。因宽松政策支撑下半年需求增长预期，钢材期货增仓回升，带动铁矿石；矿石港口库存增长预期仍较大，资金打压矿石利润、抛压较重，盘面承压震荡；近期或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。 

　　现货：全国45个港口进口铁矿库存为10808.75，较上周增27.65；日均疏港量315.38降4.29；在港船舶数147增23。港口PB粉(湿吨)偏弱微调：曹妃甸775，青岛港760，日照港760。普氏62%铁矿石指数$100.45(跌0.3)。唐山部分钢坯报3300(跌10)，成交较弱。近期钢厂高炉持续增产，焦炭接连提价推升高品位矿需求，港口库存降至同期低位，现货有支撑；但澳巴发运量增大、且库存小幅回升，期货波动带动现货市场心态。 

　　宏观及外盘因素：水利部：加快重大水利工程开工建设，充分发挥重大工程投资拉动作用。6月各地重大项目签约数量为3573项，总投资额近4.2万亿，环比5月增约121%。深圳居住用地供应较去年同期增近一倍。美国6月非农增加480万超预期，创下历史新高，失业率降至11.1%。德国议会投票支持欧洲央行债券购买计划。美单日新增超5万，巴西超4.8万为疫情爆发来第二大。福奇博士：病毒或已经变异，传播性更强。外盘：美股冲高，美原油震荡上涨，伦铜续涨，美元指数震荡，黄金微调；短期黑色或延续震荡。 

　　策略分析：当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，重启经济措施面临大考、局地暂停重启，美股、原油等承压波动。各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，高炉开工率维持高位，港口铁矿石库存低位支撑较强；近期螺纹走弱、矿石库存小幅回升，市场承压大幅回调洗盘；期货转入宽幅大震荡洗盘行情。操作上参考：回调低价支撑区企稳后做多为主，大涨至高位承压后可平多做空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　简要策略：铁矿石2009或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：观望，若下探720-735区企稳可逐步试多，若反抽755-765区承压可试空。短线操作：平仓观望，若下探725-740区企稳可逢低逐步试多，若反抽750-760区承压可试空。短期关键位：730、750。  

　　螺纹钢增仓回升 或维持强势震荡

　　期货：螺纹钢2010周四横盘整理，收3573(涨7)，总增仓3.8万余手，成交量减少；夜盘增仓上涨。昨日前十名资金流向：多头巨幅集中增仓，持仓集中度大增、仍低于空头；空头分散增减仓，持仓集中度微增。目前南方需求减少、库存增加，期货高价资金抛压增大；但唐山7月环保限产政策加严、未来需求可期，多头主动增仓挺价拉涨；盘面震荡回升。近期螺纹钢或维持强势震荡波动，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。 

　　现货：唐山部分钢坯报3300(跌10)，成交较弱。全国主要城市螺纹钢报价微调、成交微降，北京3690(涨10)，上海3510(跌20)。港口铁矿石微调，港口库存同比低位、小幅回升；焦炭维稳，山东等地焦企第七轮提涨，但山西晋钢开启调价50，焦钢博弈加剧。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量高位，市场库存压力加重；短期南方大雨致使降库速度减慢，钢厂、贸易商维稳挺价现货。 

　　宏观及外盘因素：水利部：加快重大水利工程开工建设，充分发挥重大工程投资拉动作用。6月各地重大项目签约数量为3573项，总投资额近4.2万亿，环比5月增约121%。深圳居住用地供应较去年同期增近一倍。美国6月非农增加480万超预期，创下历史新高，失业率降至11.1%。德国议会投票支持欧洲央行债券购买计划。美单日新增超5万，巴西超4.8万为疫情爆发来第二大。福奇博士：病毒或已经变异，传播性更强。外盘：美股冲高，美原油震荡上涨，伦铜续涨，美元指数震荡，黄金微调；短期黑色或延续震荡。 

　　策略分析：当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，重启经济措施面临大考、局地暂停重启，美股、原油等承压波动。各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，推升螺纹钢需求预期；近期梅雨季需求转弱、库存增加，市场承压大幅震荡洗盘；期货转入宽幅震荡洗盘行情。操作上参考：回调低价支撑区企稳后可做多，大涨至高位承压后可平多试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　简要策略：螺纹钢2010或维持强势震荡波动，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。波段操作：持多10%资金仓位，跌破3590减仓，若下探3540-3580区企稳可逢低逐步做多，若上冲3630-3650区承压可平多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破3590平仓，若下探3550-3580区企稳可逢低逐步做多，若上冲3625-3650区承压可平多试空。短期关键位：3580、3620。  

　　多空资金分散调仓 豆粕行情承压震荡

　　期货：豆粕2009周四夜盘微调，收2896(跌2)，总减仓451手。前二十名资金流向：多头部分增减调仓，持仓量微调，集中度微降；空头分散调仓，集中度微调。当前供需及市场情绪交替影响行情，最新公布的报告显示，美豆种植面积大幅低于市场预期，美豆粕大涨提振国内豆粕行情。盘中多头增仓小幅推涨，行情在前高附近承压，尾盘多空分散减仓离场，短期或有承压震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。 

　　宏观及外盘因素：美单日新增超5万，巴西超4.8万为疫情爆发来第二大。福奇博士：病毒或已经变异，传播性更强。美国6月非农增加480万超预期，创下历史新高，失业率降至11.1%。6月各地重大项目签约数量为3573项，总投资额近4.2万亿，环比5月增约121%。深圳居住用地供应较去年同期增近一倍。德国议会投票支持欧洲央行债券购买计划。 

　　策略分析：疫情在巴西加速蔓延、单日新增病例维持高位，美疫情反弹、多州紧急暂停重新开放。目前中美关系稍缓，中国继续履行贸易协议第一阶段的采购计划。供给方面，美豆种植面积不及预期，国内库存环比增加，短期现货仍有供应过剩压力。需求方面，存栏量逐步恢复，南方强降水导致猪瘟有蔓延迹象，短期或对补栏有一定影响，随着生猪出栏好转利于豆粕消费增长，刺激豆粕需求正向反馈。操作上参考：行情超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。 

　　行情策略：豆粕2009短期或有承压震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：平多观望，若行情下探2830-2860区企稳可考虑试多，若行情上冲2910-2940区承压可考虑试空。波段操作：低位持多15%资金仓位或回落2800附近及下方布局中线多单。短线关键位：2880、2920。