品种 | 行情评述 | 操作建议 |
钢材 | 唐山限产扰动市场,暂观望 1、行情综述:16日rb震荡,盘中受唐山钢厂限产扰动。Rb2005日收3540,涨12或0.34%。 2、海外疫情:美国约翰斯.霍普金斯大学实时数据显示,截止北京时间15日7时,全球新冠肺炎确诊病例超197万例。 3、逻辑分析:mysteel周度数据显示降库延续,降幅环比扩大;产量回升,增幅环比收窄,表观需求继续走高。日内有消息称唐山钢厂或因环保问题再度限产,据悉个别钢厂受到消息,但具体限产方案仍未落地,目前涉及到产量不大。且与往年同期来看,也都有非采暖季限产的题材存在,并不足为怪,等待文件细则出炉。周五将公布3月经济数据,预计环比改善,但同比不佳。近期钢铁产业链虽然在需求边际好转的支撑下出现反弹,但基于钢厂利润回升带来的供给压力同步复苏,我们认为短期市场形成趋势性上涨的条件仍有待观察;唐山限产政策可能对短期的卷螺差继续扩大有抑制,关注卷螺差价差修复。 4、周内关注点:宏观政策调整。 |
1、单边整体持维持大区间震荡思路。观察盘面对唐山限产事件的反馈,不建议做过多交易性解读。 2、中期关注卷螺价差修复,-200以下可择机参与买卷空螺操作。 推荐星级 ★★★ |
铁矿石 | 五月交割在即,基差逐步收敛 1、16日铁矿(I2009)震荡偏弱,收606(-2,-0.33%)。 2、巴西采矿业协会(IBRAM)表示,2020年第一季度,巴西矿产产量总计2.2亿吨,同比下降17%,产值达到360亿雷亚尔(合68亿美元)。铁矿石占矿产总量的63%。铁矿石一季度出口量同比下降16.5%,至7000万吨。同时IBRAM预计COVID-19的爆发对该行业的影响预计将在第二季度加深。 3、成材库存去化速度仍较快,终端需求不断发力,黑色系短期将继续偏强震荡。随着五月合约的交割,预计09-01价差有望继续拉大。 |
布局09-01正套,仅供参考。 推荐星级: |
焦煤 焦炭 |
焦企提涨尚未落实,关注唐山限产消息 1. 行情综述:16日焦煤09收1137/+13/+1.16%,焦炭09收1717/+17/+1.00%。 2. 观点综述:焦煤经过前期的下跌,国内主焦价格趋稳,配煤价格补跌。蒙煤通关还处于低位,海外煤炭矿山没有减产意图,全年国际煤价下行压力较大。焦炭方面,钢厂利润有限、部分钢材销售状况不好,短期提涨僵持。铁水产量增加对焦炭需求增加,但是未来可能随着热卷产量下滑有一定下行空间。短期焦化利润和焦炭价格或呈现震荡格局,关注唐山四月限产消息对需求端的扰动。 |
观望 推荐星级 ★ |
动力煤 | 矿难影响有限,基本面改善未至 1.上游主产地:同煤煤矿事故被困5人均安全升井,矿难影响有限。煤矿出货不顺,存在库存压力,价格承压下行。 2.港口方面:受矿难影响,终端询货稍有增多,但成交依旧低迷,港口库存续创历史新高。5500卡486下降2元,5000卡415下降3元,现货跌势难止,盘面升水现货。 3.下游方面:终端日耗持稳,防疫常态化背景下日耗进一步上扬难度加大,且旺季已过电厂内贸购煤意向十分有限,昨日库存小幅上扬。海外疫情拐点未现,国际煤价承压,国内煤炭供需依旧宽松,抄底还需谨慎。 |
观望 推荐星级 ★ |
不锈钢 | 疫情仍影响下游需求,不锈钢不宜追高 1、行情评述:16日不锈钢主力合约SS2006开盘12845元/吨,供应端趋紧预期仍存,但不锈钢上行动能不足,SS2006结束七连阳,截止收盘报12695元/吨,跌幅1.28%。资金表现仍偏谨慎,产业链主流机构仍处在观察阶段。 2、现货市场:(1)据SMM,目前佛山地区各系钢价整体调涨氛围浓厚,有贸易商表示场内现货成交较上月整体有明显增加,因此商家也运用钢价上涨趋势积极回笼资金,缓解之前周转压力,短期内下游终端询价签单氛围偏好,钢价稳中调涨为主,但也有业贸易商表示后期钢价缺少强有力大量需求释放支撑;无锡地区304民营冷轧报 12900-13000元/吨;均价上调150元/吨;热轧调涨200元/吨,报12500-12700元/吨。据贸易商反映,现在钢厂限量接单出货,目前宏旺、甬金品牌304冷轧的市场流通货源有偏少趋势,进一步导致价格的走强。现在市场对于后期价格走势看法不一,部分业者持观望态度,认为价格有偏高;另有部分贸易商近期内仍预期看涨。 3、市场信息:(1)美国截至4月10日当周EIA原油库存增加1924.8万桶,预期增1202.4万桶,前值增1517.7万桶。(3)俄罗斯财政部在一份声明中表示,俄罗斯的原油和燃料油出口关税将从4月份的每吨52美元降至5月份的每吨6.8美元。根据计算,按照每吨7.33桶的换算率计算,这相当于每桶93美分左右北极Prirazlomnoye油田和部分东西伯利亚和里海石油的税率将维持在零。汽油出口关税将从每吨15.60美元降至每吨2美元。 4、总结展望:市场情绪仍在回暖,钢厂上调销售指导价,不锈钢期货七连阳后收阴,但现货贸易商及钢厂挺价心态较强。近期供应端消息频发,菲律宾将封锁措施延长至月底,菲矿石生产商纷纷暂停采矿业务,南非“封国”时间延长,嘉能可铬矿停产,原料端趋紧预期或支撑钢价,持续关注供应端消息进展。基本面看,近期不锈钢库存高位小幅回落,但随着不锈钢企复工后产量逐渐回升,供过于求格局仍将延续,未来重点关注不锈钢库存去化情况,警惕原料端消息的扰动。总体看,宏观情绪回暖叠加供应端趋紧预期提振钢价,钢厂销售指导价亦逐步上调,但不锈钢大涨后短期仍有回调需求,后期价格上涨能否持续仍要看下游需求与去库情况。操作上建议观望,在需求回暖之前谨慎对待,产业投资者可择机借助期货工具规避风险,后期关注多镍空不锈钢策略。 |
宏观情绪回暖叠加供应端趋紧预期提振钢价,钢厂销售指导价亦逐步上调,但不锈钢大涨后短期仍有回调需求,后期价格上涨能否持续仍要看下游需求与去库情况。操作上建议观望,在需求回暖之前谨慎对待,产业投资者可择机借助期货工具规避风险,后期关注多镍空不锈钢策略。 推荐星级 ★★ |
日 期 |
表格1:现货价格变化(螺纹钢) | ||||||||||
日钢 | 中天 | 沙钢 | 三钢 | 天津 | 广州 | 上海 | 广州-天津 | 普方坯 | Platts | 现货成交 | |
04-16 | 3390 | 3530 | 3640 | 3600 | 3510 | 3800 | 3490 | 140 | 3070 | 84.5 | 23.17 |
04-15 | 3390 | 3530 | 3670 | 3620 | 3510 | 3800 | 3490 | 140 | 3060 | 85.85 | 20.86 |
04-14 | 3420 | 3560 | 3680 | 3620 | 3490 | 3800 | 3520 | 170 | 3070 | 86.1 | 19.61 |
数据来源:国贸期货根据Mysteel、Wind及博易大师数据整理 |
日 期 |
表格2:价差变化 | 螺纹盘面利润 | |||||||
坯材现 货价差 |
坯材期 货(05) |
Rb2005 (基差~上海) |
Rb2010 (基差~上海) |
螺卷差 2005 |
Rb05-10 | 螺矿比(05) | 2010 | 2005 | |
04-16 | 420 | 470 | 90 | 245 | 167 | 155 | 5.18 | 619 | 615 |
04-15 | 440 | 465 | 105 | 257 | 177 | 152 | 5.14 | 614 | 601 |
04-14 | 450 | 464 | 127 | 277 | 188 | 150 | 5.15 | 610 | 624 |
数据来源:国贸期货根据Mysteel、Wind及博易大师数据整理 |
日 期 |
表格3:期现价格变化(热卷) | ||||||||
沙钢 | 本钢 | 鞍钢 | 天津 | 广州 | 上海 | hc2010基差 | hc2005基差 | hc05-10 | |
04-16 | 3340 | 3320 | 3370 | 3300 | 3320 | 3320 | 86 | -53 | 139 |
04-15 | 3340 | 3330 | 3390 | 3300 | 3320 | 3320 | 124 | -28 | 152 |
04-14 | 3350 | 3310 | 3400 | 3320 | 3330 | 3340 | 140 | -6 | 146 |
数据来源:国贸期货根据Mysteel、Wind及博易大师数据整理 |
日 期 |
表格4:现货价格变化(废钢) | |||||||
张家港 | 马鞍山 | 上海 | 唐山 | 武汉 | 重庆 | 广州 | 45城均价 | |
04-16 | 2070 | 196 | 1970 | 2210 | 1900 | 2140 | 2090 | 2070 |
04-15 | 2050 | 1960 | 1950 | 2210 | 1860 | 2140 | 2090 | 2064 |
04-14 | 2050 | 1960 | 1950 | 2180 | 1820 | 2120 | 2090 | 2051 |
数据来源:Mysteel网站报价 |
日 期 |
表格5:现货价格变化(线材) | ||||
中天 | 马钢 | 三钢 | 河钢 | 韶钢 | |
04-16 | 3690 | 3820 | 3700 | 4060 | 3800 |
04-15 | 3690 | 3830 | 3720 | 4050 | 3800 |
04-14 | 3720 | 3850 | 3720 | 4050 | 3810 |
数据来源:Mysteel网站报价 |
2020-4-16 | |||||||||
期货 | 合约 | 昨收价 | 收盘价 | 变动 | 跨月 | 昨价差 | 今差价 | 变动 | |
铁矿05 | 686.00 | 683.0 | -3.0 | 价差 | 铁矿01-05 | -122.00 | -118.0 | 4.0 | |
铁矿09 | 606.5 | 606.0 | -0.5 | 铁矿05-09 | 79.5 | 77.0 | -2.5 | ||
当日 | 前一日 | 变动 | 当日 | 前一日 | 变动 | ||||
运费 | 西澳 | 4.468 | 4.564 | -0.096 | 指数 | 普氏62% | 84.5 | 85.85 | 1.35 |
巴西 | 11.715 | 11.525 | 0.19 | BDI | 706 | 679 | 27 | ||
港口矿 | 青岛:PB粉 | 656 | 653 | -3 | 基差 | 108.56 | 110.44 | -1.88 | |
青岛:PB块 | 838 | 843 | 5 | 新交所 | 当月 | 84.54 | 84.89 | -0.35 | |
青岛:麦克粉 | 639 | 637 | -2 | 一个月 | 82.95 | 83.57 | -0.62 | ||
运费、新加所数据为上一交易日数据,数据来自Wind。 |
2020-4-16 | 现货 | 期货 | 基差 | |||
今日 | 昨日 | 今日 | 昨日 | |||
硅铁:FeSi75-B | 天津 | 5850 | 5850 | 5522 | 5490 | 328 |
河北 | 5850 | 5850 | 328 | |||
银川 | 5300 | 5300 | -222 | |||
鄂尔多斯 | 5300 | 5300 | -222 | |||
硅锰:FeMn68Si18 | 内蒙古 | 6900 | 6900 | 7178 | 7178 | -278 |
宁夏 | 6850 | 6850 | -328 | |||
江苏 | 7060 | 7060 | -118 | |||
河北 | 6600 | 6600 | -578 | |||
数据来自Wind |
日期 | JM2005 | 京唐港澳产主焦 | 基差 | J2005 | 天津准一焦 | 基差 |
2020-04-16 | 1,254.00 | 1,350.00 | 96.00 | 1,782.00 | 1,880.00 | 98.00 |
2020-04-15 | 1,248.50 | 1,350.00 | 101.50 | 1,769.00 | 1,880.00 | 111.00 |
2020-04-14 | 1,250.00 | 1,350.00 | 100.00 | 1,776.00 | 1,880.00 | 104.00 |
2020-04-13 | 1,244.00 | 1,350.00 | 106.00 | 1,794.50 | 1,880.00 | 85.50 |
2020-04-10 | 1,248.00 | 1,350.00 | 102.00 | 1,778.00 | 1,880.00 | 102.00 |
数据来源:Wind |
日期 | JM2009 | 京唐港澳产主焦 | 基差 | J2009 | 天津准一焦 | 基差 |
2020-04-16 | 1,137.00 | 1,350.00 | 213.00 | 1,717.00 | 1,880.00 | 163.00 |
2020-04-15 | 1,124.00 | 1,350.00 | 226.00 | 1,700.00 | 1,880.00 | 180.00 |
2020-04-14 | 1,130.50 | 1,350.00 | 219.50 | 1,731.00 | 1,880.00 | 149.00 |
2020-04-13 | 1,132.00 | 1,350.00 | 218.00 | 1,730.00 | 1,880.00 | 150.00 |
2020-04-10 | 1,131.00 | 1,350.00 | 219.00 | 1,730.00 | 1,880.00 | 150.00 |
数据来源:Wind |
日期 | JM2001 -2005 |
JM2005 -2009 |
J2001 -2005 |
J2005 -2009 |
焦企盘面利润(2005) | J2005/ Jm2005 |
2020-04-16 | -163.0 | 117.00 | -126.00 | 65.00 | 123.90 | 1.42 |
2020-04-15 | -166.5 | 124.50 | -122.50 | 69.00 | 123.80 | 1.42 |
2020-04-14 | -165.0 | 119.50 | -100.00 | 45.00 | 146.35 | 1.42 |
2020-04-13 | -157.0 | 112.00 | -122.50 | 64.50 | 143.40 | 1.44 |
2020-04-10 | -160.0 | 117.00 | -113.00 | 48.00 | 144.70 | 1.42 |
数据来源:Wind |
日期 | 曹妃甸港 | 京唐港 | 黄骅港 | 秦皇岛港 | 北方港口合计 | 广州港 |
2020-4-16 | 518.0 | 847.7 | 236.0 | 688.0 | 2262.9 | 265.2 |
2020-4-15 | 509.0 | 843.4 | 232.0 | 678.5 | 2262.9 | 254.7 |
2020-4-14 | 504.0 | 840.0 | 238.0 | 676.5 | 2258.5 | 256.9 |
2020-4-13 | 504.0 | 828.5 | 224.0 | 676.5 | 2233.0 | 262.9 |
2020-4-10 | 478.0 | 776.5 | 218.0 | 664.5 | 2137.0 | 268.0 |
数据来源:Wind |
日期 | 5500大卡 | 5000大卡 |
2020-04-16 | 486.00 | 415.00 |
2020-04-15 | 488.00 | 418.00 |
2020-04-14 | 490.00 | 421.00 |
2020-04-13 | 492.00 | 425.00 |
2020-04-10 | 497.00 | 431.00 |
数据来源:Wind |
日期 | 库存(万吨) | 日耗(万吨) | 库存可用天数(天) |
2020-04-16 | 1,623.20 | 57.88 | 28.04 |
2020-04-15 | 1,603.32 | 54.82 | 29.25 |
2020-04-14 | 1,599.44 | 50.62 | 31.60 |
2020-04-13 | 1,598.02 | 53.66 | 29.78 |
2020-04-12 | 1,618.50 | 56.12 | 28.84 |
数据来源:Wind |
无锡不锈钢市场指导价(Mybxg) | ||||
钢种 | 钢厂 | 2020-04-16 | 涨跌 | 备注 |
304/2B 2.0mm*1219*C | 太钢天管 | 13100 | 100 | 切边 |
304/2B 2.0mm*1219*C | 张浦 | 13300 | 150 | 切边 |
304/2B 2.0mm*1219*C | 酒钢 | 13100 | 100 | 切边 |
304/2B 1.5mm*1240*C | 宏旺 | 12900 | 200 | 毛边 |
304/2B 1.5mm*1240*C | 甬金 | 13100 | 200 | 毛边 |
304/No.1 5.0mm*1520*C | 青山 | 12450 | 150 | 毛边 |
304/No.1 5.0mm*1520*C | 北部湾新材 | 12450 | 150 | 毛边 |
304/No.1 5.0mm*1520*C | 东特 | 12450 | 150 | 毛边 |
304/No.1 5.0mm*1520*C | 德龙 | 12450 | 150 | 毛边 |
指标名称 | 数据 | 涨跌 |
SS2006(15:00) | 12695 | -165 |
不锈钢仓单 | 833 | / |