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    瑞达期货:大豆强势依旧 油脂豆粕追随美盘回落

    2020-03-26 16:49:16 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:瑞达期货 专栏
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      瑞达期货:大豆强势依旧 油脂豆粕追随美盘回落

      外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌,小幅回调。 CBOT 5月大豆期货收降5.3美分,报每蒲式耳881.5美分。5月豆粕合约收降10.4美元,报每短吨321.7美元;5月豆油合约收升0.1美分,报每磅26.64美分。

      盘面走势:①A2005收盘报4621,较上一交易日+3.89%,成交量363683手,持仓量118993手,12147;A5-9月价差+292;②B2005收盘报3155,较上一交易日-2.38%,成交量55397手,持仓量40358手,-1834手;③M2009收盘报2892,较上一交易日-2.17%,成交量1430103手,持仓量1610546手,30551手,江苏现货与M2005基差218,与M2009基差221,M5-9月价差3;④Y2009合约收盘报5516,较上一交易日-1.64%,成交量448658手,持仓量368647手,5649手,Y5-9月价差-64。

      消息:1、南美大豆方面,巴西大豆3-7月船货盘面压榨利润高达313-339元/吨,榨利丰富,仍在吸引中国买家,巴西出口商表示,中国周一采购了4船大豆,周二又采购了2船。受新冠疫情,巴西装运偏慢,中国对巴西大豆采购明显不如上一周2.巴西马托格罗索州卡纳拉镇将修订新冠肺炎的封锁令,以允许Faria,美国嘉吉,法国路易达孚,以及中国中粮集团等全球性贸易公司外运农产品,未来大约2000辆卡车可以在10天内穿越该小镇,以帮助大豆运输。

      市场报价:国产大豆价格4520。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:3113,-30。天津地区经销商报价,一级豆油5670。泰州经销商报价5750。广州贸易商报价5650。(单位:元/吨)

      仓单库存:豆一仓单4,856手,-199手;豆二仓单0手,0手。豆粕仓单8,111手,0手。豆油仓单6,210,-400手。截止3月20日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量32.57万吨,较前一周的44.05万吨减少11.48万吨。截至3月20,国内豆油商业库存总量132.153万吨,较前一周的139.21万吨降7.057万吨,降幅为5.07%。

      主力持仓:豆一2005合约前20名多头69,681,+7,155,空头67,237,+7,968,净持仓+2444。豆二2005合约前20名多头30,061,-1,236,空头34,126,-804,净持仓-4065。豆粕2009前20名多头864,633,+4,749,空头1,343,689,+43,638,净持仓-479056。豆油2009合约前20名多头252,849,+2,084,空头293,070,+1,438,净持仓-40221。(单位:手)。

      观点总结:豆一:基层农户手中余粮不足,且市场称大杨树等直属库大豆收购价格已经达到2.2元/斤,受此提振,东北农户追涨情绪较重,贸易商收购成本上升,且大都看好后市,惜售情绪浓厚,利好国产大豆行情。不过,下游需求尚未完全恢复,对高豆价的接受情绪一般,贸易商成交惨淡。盘面上,豆一2005突破上升通道上沿,站上4400整数关口,强势依旧,建议前期多单继续持有,等待回调再入多的机会。

      豆二:巴西一重镇修正封锁令,允许部分公司外运农产品,缓解部分运输上的担忧。美豆走势冲高回落。压制国内豆二的走势。不过新冠疫情仍具有不确定性,阿根廷超过70个限制农产品运输,市场对未来南美出口供应问题仍存担忧。另外,市场对美国国会批准2万亿美元的巨额财政刺激抱乐观态度,支持豆价。短线预计仍以偏强震荡为主。盘面上,受美盘回调影响,豆二跟随回调,下破5日均线,但反弹姿态并没有被打破,建议前期多单继续持有,关注下方3100附近的支撑情况。

      豆粕:供应端,3月大豆到港量低,主要沿海地区大豆总库存量240.93万吨,为近七年最低水平,油厂因缺豆而开机率超低,油厂豆粕库存也大幅下降,截止3月20日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量32.57万吨,较前一周的44.05万吨减少11.48万吨。下游来看,生猪养殖利润可观,养殖户补栏热情升温,提振饲料去求。但目前生猪实际出栏量还处在低位,对豆粕需求的支撑有限,主要是预期在支撑饲料价格。国际方面,受新冠肺炎疫情的影响,国际总体需求疲弱,压制反弹空间。盘面上,豆粕09跟随美盘出现回调,下破5日均线,前期多单注意止盈离场,新单关注反弹缺口上沿2856附近的支撑情况。

      豆油:疫情蔓延,巴西是拉丁美洲的重灾区,导致巴西主产区装运以及出口装船近期来逐渐放缓,3月份到港量低,仅为482万吨,4月份预计也仅为688万吨。油厂因缺豆而引发的开机率低可能持续到4月下旬。而国内方面,近期油脂需求良好,随着疫情的缓解,食用油需求出现回暖,豆油市场出现连续4天放量成交,豆油库存下滑,本周可能跌破130万吨关口,缓解国内油脂宽松的供需格局。国际方面,疫情继续蔓延,使得国际食用油需求受到冲击,原油下跌,生物柴油添加需求放缓,继续压制油价反弹的力度。后期,继续关注油价以及主要港口的装船力度对油价的影响。盘面上来看,豆油2009下破20日均线,回吐部分前期涨幅,暂时关注下方10日均线的支撑情况,不宜过分追高,观望为主。

      瑞达期货:农产品组

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