期货市场观察—疫情多国扩散原油暴跌，担忧情绪高企金银大涨

　　今日商品指数下跌0.70%，工业品下跌0.74%，农产品下跌0.62%。其中，原油板块下跌4.31%，饲料板块下跌1.14%，软商板块下跌0.86%，化工板块下跌0.83%，油脂板块下跌0.80%， 有色板块下跌0.77%，建材板块上涨0.18%，谷物板块上涨0.23%，煤炭板块上涨0.37%，贵金属上涨1.95%。

　　

　　央行1月新增信贷3.34万亿元，社会融资规模增量5.07万亿元，双双创出历史新高。节后三周通过逆回购和MLF操作等多种渠道累计向公开市场投放了3万亿元资金，尽管今日不开展逆回购操作，Shibor仍全线下跌，央行货币政策的宽松使得目前市场资金面维持充裕水平。

　　今日商品整体走势较弱，多数板块出现下跌，其中原油板块大幅下跌，并成为今日市场领跌的龙头板块。受疫情在全球扩散担忧的影响，市场需求减少对油价产生较大的冲击，国内外原油价格均大幅下挫，使得原油前期反弹的涨幅快速回吐，也带动了化工板块的走弱，在疫情得到有效控制之前，原油化工产业链的弱势局面短期难改。与此同时，避险情绪的升温使得贵金属继续走强，金银跳空高开延续上周涨势，再次创出新高，成为当前避险资产的最大热点，可继续关注多头机会。在暂停夜盘之后，近期盘面最大的特点是开盘经常大跳空，且行情的不稳定性增加，建议投资者控制好隔夜仓位。

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　　品种分析——金价大涨原油大跌，沪锌下行轻仓追击

　　

　　资金动向——资金分布涣散，成交低位调整，行情尚缺主线

　　

　　今日商品净流出5.07亿，流出比例0.38%，总沉淀1330.67亿。化工、农产品、次主力板块分别流出3.29亿、3.24亿和1.14亿。黑色系流入2.6亿。

　　商品总成交1587.35万手，回升比例11.69%。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回升15.7%、15.29%、10.99%和1.46%。

　　

　　近期市场节奏虽有企稳，但资金也已回流至节前高位，出现瓶颈。目前商品走势延续震荡，资金分布较为涣散，且成交还未脱离低谷。主线行情仍未明确，建议投资者轻仓布局，严控风险，为后市留出空间。

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