期货市场观察——商品回补重上关键位置，原油化工领头钢材大涨

　　今日商品指数上涨0.71%，工业品上涨0.94%，农产品上涨0.19%。其中，谷物板块下跌0.86%，油脂板块下跌0.22%，饲料板块下跌0.06%，有色板块下跌0.01%，软商板块上涨0.26%，贵金属上涨0.42%，煤炭板块上涨0.70%，化工板块上涨0.72%，建材板块上涨1.57%，原油板块上涨2.51%。

　　

　　央行节后前两周累计向市场投放了2.7万亿元资金，本周一继续开展了2000亿MLF和1000亿元逆回购操作，尽管近三日暂停逆回购操作，但央行前期连续的公开市场操作使得资金面维持充裕水平。1年期贷款市场报价利率(LPR)下调10BP至4.05%，5年期LPR下调5BP至4.75%，利率市场的宽松政策也有助于稳定疫情之下的金融市场。

　　商品市场今日整体呈现多头氛围，商品指数继续回补节后跳空缺口，并强势站上关键位。从板块情况来看，多数板块上涨，其中原油板块再次成为领头羊，建材板块也大幅上涨。

　　疫情忧虑缓解下游企业陆续复工有利于原油需求好转，且美国对委内瑞拉原油供应进行限制，这对油价产生了较强支撑，使得原油已接近完全回补跳空缺口，并带动了化工板块的集体走强，继续关注原油化工多头动能的延续性。值得一提的是，前期表现平淡的建材板块今日也有突出表现，大幅上涨突破横盘区间并创出节后新高，铁矿石等原材料价格的上涨对钢价形成重要提振，关注其进一步走强后带来的试多机会。随着行情的修复，目前商品的形势也进一步明朗，当前可重点关注黑色系和原油化工的多头表现。

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　　品种分析——疫情好转信心提振，铁矿大涨化工启动

　　

　　资金动向——资金分布涣散，成交低位调整，行情尚缺主线

　　

　　今日商品净流入9.03亿，流入比例0.69%，总沉淀1320.43亿。黑色、化工、次主力板块分别流入7.58亿、4.48亿和3.03亿。农产品板块流出6.06亿。

　　商品总成交1692.58万手，回升比例31.11%。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回升91.67%、11.9%、24.65和8.94%。

　　

　　近期市场节奏虽有企稳，但资金也已回流至节前高位，出现瓶颈。目前商品走势延续震荡，资金分布较为涣散，且成交还未脱离低谷。主线行情仍未明确，建议投资者轻仓布局，严控风险，为后市留出空间。

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