奇顺投资：PP反弹调整，即将迎来小幅上扬行情 

　　奇顺投资：PP反弹调整，即将迎来小幅上扬行情    春节前后PP开工率维持高位，而下游放假，且受肺炎影响节后推迟开工，上下游供需出现时间错配，目前石化库存突破150万吨，创历史新高。下游陆续恢复，虽然华东及华南依然开工困难，但其他地区开工增多，需求逐渐恢复，但完全恢复仍需时间。近期油价止跌反弹，成本面支撑增强。浙江石化、恒力石化等装置进展顺利，扩能压力逐渐兑现。综合来看PP供需矛盾尖锐但有改善的迹象，库存短期难以消化，加之扩能压力，长期看空逻辑不变，但短期存在下游开工的利好，不排除短期小幅反弹可能。港口库存压力持续，山东地区塑编工厂并未在预计时间内重启开工，大部分塑编企业复工时间推迟到20号以后；而江浙一带节前停车的企业一再推迟复工时间，大部分塑编企业目前开工时间尚不确定，塑编行业整体开工率维持低位运行。疫情初见好转，预计未来复工企业数逐渐增加，下游需求逐步解冻，PP走势或将迎来反弹。供需面短期变化不大：装置方面，浙江石化一期投产，一线负荷80%,,二线聚合装置计划2月15日左右试车,马来西亚国家石油90万吨新增聚丙烯生产线所生产的货源陆续投放，新产能释放压力增加。需求层面，下游整体开工提升缓慢，即使能够及时开工，疫情造成的恐慌心理也会对人员的返工造成影响，下游需求恢复情况堪忧。库存方面，节后石化库存增加一倍，去库压力较大。中长期来看，产能扩张带来的压力将逐步增加，关注装置投产进度。    

　　PP现货2月17日现货报价    

　　镇海炼化 牌号:T30S;用途级别:拉丝级; 出厂价

　　7200元/吨 中国石油化工股份有限公司镇海炼化  

　　九江石化 牌号:T30S;用途级别:拉丝级; 出厂价

　　6900元/吨 中国石油化工股份有限公司九江分公司  

　　抚顺石化 牌号:T30S;用途级别:拉丝级; 出厂价

　　6700元/吨 中国石油抚顺石化公司    

　　PP期货操作建议：节后各品种缺口均有回补，唯有PTA ，PP，L走势不佳，今日，品种开始逐渐上移，走势平滑，操作上背靠小时线6820-6820附近操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。