上周五燃料油期货跌超6%，创2019年最大日跌幅。实际上随着2020年的临近，燃料油期货已连续多周呈现下行态势，本周其跌幅更是超过了15%。

　　这主要是因为市场普遍认为在“2020限硫令”下高硫燃料油的需求必然大幅下行。然而，考虑到高硫燃料油还有其他用途，且限硫令后，市场通过安装“脱硫塔”也可继续使用高硫燃料油，因此对于市场普遍认同的高硫燃料油2020年后需求必然立刻大幅下降的观点。

　　据了解，作为世界上最便宜的运输方式之一，海运承担着全球90%的贸易运输量。也正是因为如此，全球每年近40亿吨的原油消费中，大概有7%会被用于生产船用油，具体船用油消费量大概在每年3亿吨左右。而这其中，重质燃料油的使用的比率达到70%—80%。因此市场普遍认为，随着2020年的临近，高硫燃油的市场需求将快速下降。

　　技术上，燃油2001主力合约，日线的级别上做考虑，震荡下行的节奏最近明显是空头加大深跌步伐，K线连续下挫呈单边回落状态，上周五夜盘短暂的补涨无力，MACD指标依旧是死叉向下绿柱放大的趋势，短期来看盘面弱势空头格局难改，建议高位空单继续持有，近期可等待反弹承压介入空单。