铜：周一铜价延续弱势，主力2001合约收于47170元/吨，跌幅0.36%。今日现货市场下游维持刚需采购，报价呈现僵持局面，SMM 1#电解铜报价47150—47200元/吨，对当月合约报升水80-110元/吨，较前一交易日上升5元/吨。

　　“金九银十”铜消费旺季已过，铜消费表现差强人意。SMM最新数据显示10月份铜管企业开工率为73.63%，环比减少4.43个百分比。据SMM调研了解，目前铜管行业加工费出现普遍下调，一定程度上反映出市场竞争压力较大且需求趋淡的情况。四季度是铜传统消费淡季，预计铜需求难有起色。虽然消息面谈判有望达成协议利好铜价，但在铜需求疲弱的压制下，预计铜价难以摆脱震荡走势。

　　

　　铝：终端市场数据不佳，去库难以为继，沪期铝周一低开低走，主力1912合约收于最低13895元/吨。当日成交量21.3万手，持仓减1.25万手至68.7万手。现货市场整体表现平淡，持货商报价坚挺，买卖双方难达成一致，下游按需采购，上海主流成交价格在14040元/吨上下，较期货贴水100左右。广东主流成交价格在13960元/ 吨上下。中汽协数据显示10月国内汽车销量同比下降5.8%，降幅扩大，对国内消费拖累明显，而国内铝锭库存也表现出止跌的情况。临近年末，国内消费改善希望渺茫。而本月国内新增即复产产能将逐渐释放，产量有望逐步回升，供应短缺也将逐渐向过剩转变，对价格压力也将逐渐显现。操作上建议维持逢高沽空思路。

　　锌：今日沪锌延续弱势震荡，主力合约跌幅0.37%，18500一线支撑仍较强，整体合约结构表现近强远弱。在全球明年锌供应过剩预期下，虽LME仍受到低库存挤压，但远期难改悲观预期，3月锌价承压重心下移。

　　基本面方面，三季度海外矿山及冶炼报告显示供给稳定增长，明年将出现实质性过剩，而近日韦丹塔称Gamsberg二期约20万吨产能扩建项目或受到南非政府财政及基础设施建设问题而产生不确定性，或影响部分进度。

　　国内方面，高利润下冶炼厂维持高产，而下游上周末有部分逢低采购，三地库存有所回落，但整体下游成交仍偏弱，镀锌库存压力仍存，锌合金市场同样订单减少，十月份轮胎开工率下降拖累氧化锌市场，下游气氛整体较悲观。短期面临前低支撑，或有震荡，但中长期供应宽松仍有下行趋势。操作上，建议择机逢高空远月。

　　镍：今日沪镍主力1912收盘130400元/吨，跌幅0.13%，LME镍今日价格为15950美元/吨(15：00)。现货方面，俄镍较沪镍1912报升水2500到升水2600元/吨。金川镍较沪镍1912合约报升水4200到升水4300元/吨，俄镍和金川升水均有所回升。

　　基本面上，目前调查已经结束，现阶段已有一些矿山恢复出货。预计分两到三个批次，首批为9家矿山企业。镍铁方面，高镍铁市场成交清淡，北方部分镍铁厂因受陆运限载影响，镍矿运费上涨，运输车辆紧张。

　　不锈钢方面，不锈钢行情暂无好转，库存压力较大。多空博弈加剧，下游不锈钢高库存弱需求的局面拖累镍价，短期上涨驱动不足，面临调整。

　　不锈钢：今日不锈钢期货主力SS2002收盘14210元/吨，跌幅3.86%。周一不锈钢价格延续上周跌势，早间市场民营冷轧报价较上周五环跌150元/吨，临近年底贸易商和代理商以出货为主，11月市场仍较低迷，出货难，库存压力大，预计后期不锈钢价格仍偏弱震荡。

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