刘志强:去库进程不及预期,多数商品偏弱运行
2019-09-25 16:55:02
来源:中金在线特约
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作者:刘志强
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千变投资-以小博大团队-刘志强交易提示:今日A股整理回调,三大指数不同程度收跌。银行板块逆市走强,数字货币、区块链概念股表现活跃,半导体、通信设备等板块回调明显。截至收盘,沪指跌1%,报2955.43点,成交额2038亿元;深成指跌1.43%,报9671.06点,成交额3220亿元;创业板指跌1.30%,报1672.65点,成交额1169亿元。今日消息:美国众议院议长佩洛西宣布正式启动对特朗普的弹劾调查;上海:聚焦支持人工智能企业发展 打造一流AI芯片高地;阿里巴巴平头哥发布全球最高性能AI推理芯片含光800;财政部:1-8月国有企业利润总额24093.1亿元 同比增长6.1%;王兆星:扩大知识产权质押融资 积极支持创新创业;银保监会研究制定险资权益投资分类监管 提高投资上限给优秀险企更大空间。由于现在投资者普遍对货币政策放松的预期较高,市场已经充分反应了对9月LPR报价小幅下降的预期。如果货币宽松力度相对温和,那么此轮由政策放松所驱动的反弹行情可能在国庆节后面临压力。财政方面,专项债年内或将扩容以提振基建;货币方面,全面+定向降准已经确认,且并不制约后续降息空间;另外,预计十九大四中全会也会强化改革类政策的预期。因此,操作上,建议投资者对A股保持谨慎偏多思路,逢低做多股指期货为主。
国内商品期货方面,假期临近且市场热点匮乏,国内商品期货基本延续日前运行态势,但仓位持续减少。黑色系整体延续低位震荡,铁矿及焦炭跌幅靠前。今曰上市的不锈钢主力2002冾约微幅收跌0.06‰。有色金属板块中,沪锌创三周新低,沪镍大幅减仓下挫。能化板抉涨昳互现,原油及燃油领衔跌势,郑醇及EG涨超1%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上周0.21%,报150.20点,商品中短期维持震荡格局,建议投资者高抛低吸短线交易为主。本周唐山加严限产及各地区限产文件陆续出台,相较于此前市场对秋冬季限产预期明显收紧,最新调查显示,唐山及邯郸大部分钢企均已执行限产方案,影响量及产能利用率仍会下降。但限产消息对市场信心刺激有所减退,黑色系整体延续低位盘整。不锈钢首秀圆满洛幕,主力SS2002合约低开髙走,日内围绕挂盘价15850元(与佛山现货基本平水)震荡运行,终收报15575元吨,微幅收跌0.06%。主力成交量达近18.64万手,持仓量超2.14万手,资金流入13亿元。近两年,不锈钢产量过髙,而表观消费量増速明显回落,下游无法消化,导致国內社会库存达到了历史的峰值。国内佛山、无锡两地社会库存总和接近60万吨,较前期常态库存量接近増加—倍。而不锈钢厂利润亐损承压弹性较大,钢厂或难有减产停产动作。市场对不锈钢下游行业表现预期不佳,因此远月合约跌幅较为明显,期限结构呈反向排列。
旺季去库进程不及预期,多数金属偏弱运行。昨日,央行行长易纲的讲话为国内降息预期降温,宏观方面缺乏更多消息面提振,且临近国庆假期,市场情绪较为谨慎,铜等金属整体弱势震荡。本厝沪镍日内波动较大,昨日早间一度上演ν型反转,今日重心下移,主力1911合约跌达157%,逾8亿资金弃之而去,持仓量骤降5.22万手至31.6万手。进入9月份,市场对金属旺季消费预期抱有期待,不过最近镍內外交易所库存出现反弹,前期消息面剌激熄火后,期价上行乏力,在库存的拖索下弱势盘整。昨日内蒙古某电解铝厂电解槽发生短路,但预计对产量影响有限。且国庆将近环保之风四起,河南、山东等地铝加工企业均受影响,或将削弱节前备货热情,孴加本月中旬铝库存下降缓慢,市场对最近下游需求略感失望,期价连续回调,回吐逾一个月涨幅。
今日我们主要做多了塑料2001、铁矿2001、白糖2001、郑棉2001、豆粕2001、橡胶2001,逢高做空了甲醇2001、不锈钢2002、螺纹2001、EG2001、沪银1912,多空部分获利离场,其中铁矿多单获利8%,沪银空单获利43点每手,当前持有白糖2001、豆粕2001、郑棉2001的多单和甲醇2001、螺纹2001、沪银1912、不锈钢2002的空单。今日不足:外盘原油提前下挫,国内化工品抗跌品种缺乏逢低做多意识;不锈钢上市第一天震荡行情,缺乏短线策略。资金流向方面,文华商品指数流失资金20.68亿元,其中10亿资金抛弃黑链,4.52亿資金从油脂链出走,饲料及有色板块亦痛失3亿左右资金支持。相对而言,化工板块乃唯一一个吸金过亿的板块,另有5000万左右分别流入贵金属及软商品。分品种来看,除期指外,焦炭及铁矿分别以-4.41亿和-3.33亿分列资金流出排行榜前两位。晚间,美国将公布8月季调后新屋销售数据。更多交易提示请加入以小博大期货团队,谢谢!(2019-09-25)
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