原油如期跳水，操作上顺势空单介入

　　周一(7月16日)油价大跌,因受多重利空消息打压。美油跌幅均接近5%,跌破68美元关口,创6月22日以来新低。导致油价暴跌的消息包括,美国可能会从战略储备中释放石油来帮助降低油价;美国财政部表示将进一步考虑对减少伊朗原油进口的国家的豁免权问题;利比亚恢复石油生产;沙特利用闲置产能增加产量;同时国际货币基金组织数据显示全球经济增长放缓,意味着石油需求可能减少。美国财政部或将考虑对减少伊朗原油进口国家的豁免权问题。7月11日,利比亚国家石油公司宣布恢复对东部石油港口的控制权后,国际油价暴跌,美国原油一度跌超5%,布伦特原油更惨,跌超7%,当时完全无视美国EIA原油库存超预期大降逾1200万桶的重大利好消息。利比亚石油生产的恢复,在增加产量的同时,增加了投资者对前景的担忧,近日其持续影响油价。

　　操作建议:原油1809周二暴跌跳水，基本面上，受多重利空因素打压，原油大幅跳空低开，目前日线高位下探，短线趋势走弱，泰山建议盘中关注做空机会，今日空军迎来暴跌大赚，泰山判断此波利空短线来看将继续消化，近期重点关注470关口的支撑作用，操作上空单继续跟进

　　橡胶区间运行，建议反弹做空单

　　进口方面，根据海关总署的数据，今年6月份中国橡胶进口总共进口60.4万吨，环比下降4.5万吨，虽然相比五月进口速度放缓，但是同比增长8.4万吨，约16.15%。2-4月份进口的缺口正在补齐。另外从上半年来看，中国1-6月份累计进口橡胶333.4万吨，比去年缩小8.6万吨，同比减少2.5%。上半年进口减少的原因一是因为主产国限制出口，二是因为2017年初橡胶升水巨大，导致大量套利盘进口橡胶。根据以往的数据，中国进口合成橡胶的数量一般稳定在11-13万吨/月，直到2015年第三季度开始进口混合橡胶，但是海关数据将其归纳在合成橡胶之中。因此我们可以根据橡胶的总进口量判断出6月份进口的天然橡胶(含混合胶)大约为49.4万吨，同比增长20.5%。

　　操作建议：橡胶1809周二冲高回落，小幅收涨，目前位置上方持续承压，泰山昨日明确提示橡胶将冲高回落，做空机会提前预判，今日高位做空利润兑现，泰山判断橡胶将继续在区间内运行，接下来参与空单

　　铜锌镍铝延续弱势，近期重点关注前低的支撑作用

　　ILZSG数据显示，今年锌精矿供应增量增幅将超过5%，推动锌矿产出从2017年的1296万吨增至1362万吨。5%的新增供应增幅，比较接近于上一轮锌价熊市周期启动的2007、2008年。因此，长期看空锌价的主要因素在供应端非常清晰，如果再叠加上国内、国际市场上大的宏观需求周期的转弱，锌价的下行空间更大。因炼厂生产低迷、持货惜售，上周开始，国内及国外锌精矿加工费出现小幅度上升，进口TC从20-40美元，升至25-45美元；国内南方地区锌矿加工费主流成交在3400-3600 元/吨，普遍小幅上涨100-200元/吨，北方变动不大。冶炼厂检修方面，云南驰宏计划性检修产量缩减1.5万吨、罗平锌电因环保问题停产整顿、内蒙古兴安铜锌预计7月20日-8月9日检修，而紫金冶炼厂预计8月检修。以SMM统计的产能口径，预计7月国内精锌产量将略低于6月至41.86万吨，上半年精锌产量同比增长3.71%，1-7月累计同比产量增速将继续下滑到1.97%。

　　操作建议：铜锌镍铝周二底部偏弱震荡，整体来看，有色近期空头主导，锌镍表现较弱，本周延续跌势，目前有色整体下游需求端收紧，短线来看空头势能依然较强，泰山提示行情将继续下探，今日行情完美配合，应声回落，泰山判断有色将继续回落，重点关注前低支撑作用

　　螺纹热卷铁矿短多布局

　　国家统计局今日公布的数据显示，6月粗钢产量8020万吨，环比下滑1.14%，屡创新高的供给数据高位回落，表明全国重点区域的环保政策，对钢厂高炉的限产起到了一定作用。但是房地产新开工面积与施工面积均表现良好，需求较好。目前市场仍以出货为主，终端仍然按需采购，实际市场成交未有明显改善，商家心态观望为主，7月16日早间进口矿贸易商报价较上周五基本持平，北方港口PB粉主流报价460-465元/吨，随着盘面震荡上行，议价空间收窄，个别钢厂表示，山东港口PB粉低于455元/吨难以成交。钢厂方面询盘一般，上午成交寥寥，但市场情绪尚可。午后市场成交较早间好转，唐山区域成交尚可，成交以PB粉为主。

　　操作建议：螺纹热卷和铁矿周二偏弱，尾盘形成有力拉升，近期受库存因素和环保政策影响，螺纹热卷铁矿石短线趋势转强，目前来看市场挺价意愿较强，泰山论期判断近期有望出现反弹，操作上可短多布局

　　PP稳中偏强，操作上侧重回落后的短多布局

　　挪威石油工人罢工以及伊拉克不稳定，欧美原油期货上涨，传言美国在供应紧缺的情况下可能动用紧急储备，收盘涨势缩窄。周五(7月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年8月期货结算价每桶71.01美元，比前一交易日上涨0.68美元，涨幅1.0%；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶75.33美元，比前一交易日上涨0.88美元，涨幅1.2%。期货方面，昨日聚烯烃高开震荡。基本面来看，供给处于高位，需求略有好转，库存去化小幅加速。

　　操作建议：PP1809周二低开高走，小幅收涨，盘中来看，下方9050附近关口支撑确定，短线趋势稳中偏强，目前上行承压，短线重要压力参考9400附近，预测周三继续偏强，操作上逢回落短多布局

　　豆粕菜粕反弹难以持续，预计承压回调

　　预估巴西2018/19年度大豆种植面积3600万英亩，较2017/18年度的3582.4万英亩略增加。2、美国大豆协会呼吁政府取消对中国加税，豆农希望获得“稳定性和确定性”。3、截至7月10日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单53247手，较之前一周减少430手，终结连续五周环比增加。基金持有多头头寸80991手，较之前一周增加3965手；持有空单134238手，较之前一周增加3535手，也是连续第6周增加。　现货方面：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2960元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨。泰州益海报价，一级豆油5400元/吨。日照贸易商报价，一级豆油5350元/吨。

　　操作建议：豆粕菜粕周二收阳线，盘中走势较强，但段节奏上反弹难以持续，当前点位不建议追多，前期多单可灵活止盈，无单者可待开盘小幅调整后做空单

　　油脂反弹难度较大，近期逢高短空布局

　　据SGS最新数据显示，7月1-10日马来出口环比下降23.1%至25.7万吨，后期产地出口大概率仍难有起色。产量如市场预期般6月环比继续下降12.63%至133万吨，马来目前百分之50劳工来自孟加拉，百分之50来自印尼，本国劳工稀少，由于斋月劳动力的缺失，本年度二季度单产表现不佳，6月份的产量水平因斋月放假影响也已经达到了近五年的最低位。参照历史规律，产量在7-8月份大概率出现大幅度的抬升，在去年到今年都没有出现天气问题的情况下，或回归季节性规律。SPPOMA数据显示，7月1-10日产量环比上升8%，单产上升19%，三季度产地将会迎来产量旺季，但要注意目前价格偏低，或降低工人收割积极性，在印尼这方面的现象正在发生，关注这方面演变情况。现阶段马来产地库存已经止跌回升，6月棕榈油期末库存218万吨，终结了连续五个月的下降，印尼库存也在增加，GAPKI协会称印尼棕油库存量在5月底为476万吨，较4月底大增79万吨，在产量没有如预期大增背景下，库存难去的主要原因还是在于需求端更加萎靡不振。进入三季度之后，若产量恢复加快，库存累计的速度可能会加快，密切关注后期产量走势，下半年基本面预计也将更加宽松。

　　操作建议：豆油棕榈油周二小幅收涨，油脂前期多根均线空头并列，近两日出现反弹，但伴随国内基本面较差，波段走势上，势头偏于震荡偏空格局，当前价格仍然属于区间内的下跌走势，建议适量持空

　　沥青甲醇回调空间有限，预测将止跌反弹

　　江苏太仓现货报盘3150-3160元/吨；山东南部地区当地主力工厂报价在2930元/吨左右，区域内供应受限，但下游采购并不积极，场内成交一般；内蒙本周报价2500-2550，关注实际出货情况；上周现货大幅上涨，库存偏低叠加检修预期，产区推高销区跟随，成交情况来看，目前下游相对疲弱，上周后半周开始成交有所走弱，鲁北价格开始回调，短期关注下游对价格的接受度。

　　操作建议：沥青甲醇周二低位运行，小幅收跌，预计弱势行情难以延续，因国内基本面偏强，下方空间实在有限，预计短暂调整蓄势后将冲高，今日夜盘和周三有望止跌反弹，操作上甲醇2840，沥青3180附近可轻仓试多

　　pta回调空间有限，操作上依托支撑继续做多

　　PTA库存处于低位，现货市场供需较紧局面未变，不过随着检修装置的重启，PTA去库力度明显趋缓、供需缺口阶段性被弥补。其中供给端，上周末江苏一套220万吨PTA装置按计划重启、该装置于6月底检修，PTA行业开工率回升、短期预计会升至81.5%附近偏上；未来供应端主要关注本月下旬西南90万吨PTA检修装置的重启时间，和华东150万吨PTA装置及大连220万吨装置的检修执行时间。需求方面，7月16日聚酯产销低位回升至做平略偏下水平，聚酯库存保持低位；装置方面，江苏一套60万吨前期停车的瓶片新装置近日重新开启，目前整体聚酯负荷水平预计在94%附近；总体而言，聚酯产出处于很高水平，虽处淡季但负荷幅度较小，未来主要关注环保及高温限电带来的负荷影响总量，7月中下旬之后部分聚酯停车装置将陆续重启，且几套新旧聚酯装置也在逐步投复产过程中，后期聚酯产出水平整体或保持在高位、下降空间有限。

　　操作建议：pta1809周二小幅回调，整体上看， pta近期高位回落，短期内6000关口突破困难，今日小幅收跌，目前下行空间有限，预测今日夜盘和周三震荡整理，操作上5800上方逢回落继续多单布局，跌破观望

　　鸡蛋受挫回调，操作上建议继续多单布局

　　目前鸡蛋收货正常偏难，走货速度变快，库存减少，贸易商预期看涨增加，预计短期蛋价将震荡偏强。淘汰鸡方面，适龄淘鸡有限，市场需求一般，屠宰场采购正常。补栏方面，鸡蛋排单无起色，目前多数排至7月中旬，订单量较少，种蛋利用率低。就目前情况来看，一方面，高校放假，需求量逐渐减少；另一方面，南方天气湿热，北方进入高温，鸡蛋存储困难，霉蛋、臭蛋的数量增加，商家备货谨慎采购。建议货源供应维持平稳，市场走货正常，生产环节余货多数处于1天，少数2天；流通环节余货1天居多，个别2天。

　　操作建议：鸡蛋1809周二高开低走，鸡蛋近期震荡上行，短线格局较强，今日受挫回调，笔者分析，近期需求端较为宽松制约了鸡蛋的反弹力度，目前整体支撑较强，短线回调蓄势后还将大概率冲高，操作上周三4110关口上方逢回落继续做多，跌破观望

　　棉花高库存限制反弹空间，震荡偏弱走势还将延续

　　美国2017/18年度棉花出口量调增50万包，至1600万包。美国2017/18年度期末库存预计为420万包，2018/19年度期末库存为470万包，库存消费比为25%。美国2018/19年度农场价格区间为60-80美分，整体较上月上调5美分。全球方面，2018/19年度中国、巴基斯坦和澳大利亚产量调减，巴西产量调增，全球产量环比减少近80万包，消费量仅调减8.5万包，韩国减少的22.5万包基本上被乌兹别克斯坦和越南的增量所抵消。全球期初库存环比没有变化，但期末库存环比调减72.5万包，为8300万包，同比减少520万包，中国以外地区库存则连续第三年增加。

　　操作建议：棉花1901周二高开低走，棉花近期横盘偏弱整理，基本面上，棉花库存压力短期仍将存在，近期成交量萎靡，反弹动能不足，预测今日夜盘和周三延续偏弱震荡走势，操作上16500，17400区间高抛低吸短线操作

　　双焦放量反弹，操作上把握反弹结束后的做空机会

　　目前焦化厂利润较高，下游钢厂库存较高，钢厂近期利润略有下滑，部分钢企开始对焦炭(2000, -8.00, -0.40%)高价表现出抵触情绪，在钢厂提出降价的情况下，普遍接受了降价要求，焦炭现货价格开始承压下行。焦炭库存较高，对焦煤采购积极性下降，截止7月13日，国内焦煤现货整体均价是1497.50元/吨，当日焦煤主力合约JM1809开盘于1150元/吨，最高价1156元/吨，最低价1128.5元/吨，收盘于1130元/吨，较上一交易日跌25.5，跌幅2.21%，成交量273908手，持仓量241844手，日增仓4982手。

　　操作建议: 焦炭焦煤周二低开高走，小幅收涨，双焦近期连续回调构建下行区间，基本面上，目前供需格局宽松，反弹缺乏主导型因素，今日尾盘突然放量反弹，笔者分析，双焦目前格局偏空，今日夜盘和周三重点把握反弹结束后的做空机会