迈科期货:早评精要
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原油国际货币基金组织认为全球经济增速放缓,美国可能豁免一些国家进口伊朗原油,以及美国页岩油产量持续增加,这三个利空因素共同导致隔夜油价重挫。现阶段增产是导致油价回调的主要因素,预计本轮回调幅度将大于前一轮,后期随着美国制裁伊朗效果逐渐显现,原油或重回供需偏紧的局面。SC支撑下移至472。 暂时观望。
贵金属 近期持续升温的中美贸易对峙情绪以及美债收益率下降均未能提振黄金价格,黄金主要受美元指数走势影响。美元指数上涨势头稍有减弱,但是仍处于上涨结构中。在美联储仍然预计年内加息4次,以及对近期美国经济仍然看好的情况下,预计美元指数近期保持高位震荡,关注94.3一线的支撑情况。今日晚间关注美联储主席鲍威尔证词。 沪金背靠271.7轻仓短空。
黑色金属昨日黑色商品震荡调整,成材强于原料,焦炭继续下挫,夜盘震荡偏弱,减仓为主。现货上,螺纹钢热卷微降,铁矿港口现货价格涨普指降;焦炭弱稳,焦煤稳。钢材方面全国开工率回落,环保政策趋严,唐山限产坐实,供给继续受限,关注电炉钢增量;库存数据继续回落,验证需求韧性,因地制宜推进棚改,新开工面积累计同比回升验证建材需求,受PPP合规性校检加强影响基建弱稳;盘面冲高受阻,关注支撑强度。铁矿方面,基本面弱势但有边际改善迹象;包括发货量回落,高品矿水平降低,江苏部分地区复产提振需求;进口矿可用天数回落,钢厂补库意愿仍存,关注环保高压能否放松,盘面底部支撑明显。焦炭短期现货端有压力,随着前期的补库钢厂库存有所回升,钢厂为了控制到货量开始打压焦炭价格,焦企自身也有垒库的风险,但在环保严格执行的情况下后期焦炭供需结构有偏紧的趋势,当前期价更多的是反映限产逻辑,高贴水也给了盘面一定支撑。焦煤供应整体稳中有升,焦企限产对焦煤需求也有抑制,基本面偏弱但盘面贴水对价格有支撑,交割标准提高也有市场信心有提振,预计短期以震荡为主。 钢矿回调买入为主;多焦炭空焦煤套利继续持有,关注螺纹多10空01正套机会。
农产品虽然贸易战对美国农产品造成重大影响,但美豆价格已经下跌至近十年的最低水平,存在反弹需求,昨日技术性买盘介入令美豆止跌,不过受贸易战影响预计美豆反弹幅度有限。消息方面,根据USDA的周度作物报告显示,截至到7月15日,美国大豆作物优良率为68%,低于一周前的71%,不过高于去年同期的65%。国内粕类供需环境仍然偏宽松,供应充足下游养殖端消费提升也有限,盘面较弱买家提货意愿不高,沿海现货价格也较昨日继续走弱,报2930-3000元/吨,豆粕暂时没有内在上涨动力,而远月受贸易战仍有较大不确定性,01合约也不敢就此上行。油脂方面,豆油上游压力不减,下游消费清淡,棕榈油处在增产周期,油脂整体依然势弱。油粕建议暂时观望为主。 期货:油粕短期观望。
期权:观望。
白糖昨日原糖价格出现回升,价格即将接近10美分支撑处,下行动能明显不足。正在开榨的巴西地区,近期天气干旱,出现对产量的担忧,就18/19榨季来说巴西本就减产至2850万吨低于印度,近期价格得到消息面的支撑。中国市场上昨日公布了取消不适用食糖保障措施国家,影响较大的是印度糖向中国的出口问题,印度产量预期已高达3500万吨,增加保障性关税后,将难以出口至中国市场。这一消息对国内带来重大利好,价格大幅回升。技术上,糖价反弹空单大幅离场,等待补回机会。 期货:空单暂回避。
期权:持有跨式期权多头。
纺织原料美新棉生长优良率持平于上周的41%,但仍低于去年同期。现蕾率已达到72%,结铃数量也高于同期水平,本年内美棉或将提前上市。价格在大幅反映了平衡表利多后暂回落,但并未影响美棉的强势行情。中国市场上,除长周期的利好外,短期有力支撑不明显,价格大幅上涨概率较小,价格进入缓慢的抬升阶段。国储棉方面,本周轮出低价15685,周上涨200元/吨。技术上,郑棉快速向下确认支撑,价格在16000上方支
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