橡胶本周伊始延续弱势，目前反弹乏力逢高抛空

　　【基本面】现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南16年国营全乳胶报价10000元/吨，标二报价10000元/吨，泰国3#烟片16税报12200-12300元/吨，越南3L报价10400元/吨。美方新提出的2000亿加税名单涵盖了几乎大部分橡胶产业商品，市场信心偏弱成交量维持在较低的水平。六月份后国内进口天胶同比仍然大涨，供给库存方面压力仍然较高。　进口方面，根据海关总署的数据，今年6月份中国橡胶进口总共进口60.4万吨，环比下降4.5万吨，虽然相比五月进口速度放缓，但是同比增长8.4万吨，约16.15%。2-4月份进口的缺口正在补齐。另外从上半年来看，中国1-6月份累计进口橡胶333.4万吨，比去年缩小8.6万吨，同比减少2.5%。上半年进口减少的原因一是因为主产国限制出口，二是因为2017年初橡胶升水巨大，导致大量套利盘进口橡胶。

　　【走势预测】橡胶1809本周伊始偏弱震荡，小幅收跌，橡胶近期缩量横盘，目前下方回调空间有限，上方持续承压，伴随基本面无主导性因素，短期内难以摆脱低位区间，预测周二偏弱震荡，目前整体格局较弱，操作上短线逢高抛空

　　PP稳中偏强，短线蓄势后还将大概率冲高

　　【基本面】从供应端来看，同样是由于新兴能源、宁波富德装置重启，近期PP开工负荷由70%上升至86%，市场的供应将趋于宽松，这对PP价格产生一定压制。从需求端来看，受前期环保巡查的影响，部分下游企业开工负荷下降，这影响了PP需求。近期随着环保力度减弱，PP下游企业的开工负荷有所回升，但力度有限。截至7月5日，国内塑编企业的开工负荷为65%，较6月初上升4%；注塑企业的开工负荷为60%，较前期基本持平；BOPP的开工负荷为58%，较前期有所下跌。由于下游企业短时间内复产可能会出现企业集中补库的局面，这对PP价格有一定的支撑作用。

　　【走势预测】PP1809周一高位震荡，小幅收跌，整体上看，PP日线底部抬头后连续上穿，目前9050附近关口支撑确定，短期内稳中偏强，目前上方空间逐渐被压缩，前期多单注意减仓，预测周二继续偏强震荡，操作上日线上方逢回落短多跟进

　　两粕市场观望情绪浓厚，目前整体疲软操作上逢高抛空

　　【基本面】自5月伊始，国内豆粕库存持续走高，而这背后的原因在于国内市场对豆粕需求低迷。由于受到夏季季节性影响，国内养殖业的不景气，也令国内市场对豆粕需求减缓，同时，随着中美贸易战出现缓和，美国大豆到港增加，国内港口大豆库存回升，油厂集中开机生产，进而导致豆粕库存压力增加。虽然6月上旬，因油厂豆粕胀库严重多停机消化库存，导致豆粕库存压力减缓，但由于6月中旬以后，国内环保检查“回头看”开始，令国内饲料厂及养殖场开机不佳，国内豆粕市场需求疲软，而油厂开机率依旧维持高位，国内豆粕持续处于供大于求的状态，进而导致豆粕现货价格难有利好支撑。

　　【走势预测】豆粕菜粕周一小幅震荡，两粕近期震荡下行，目前日线高位下探形成强阻，短线趋势转弱，近期量能大幅萎靡，伴随下游需求疲软，市场观望情绪浓厚，短期内将维持偏弱震荡走势，周二操作上继续逢高抛空

　　pp、L、pta、沥青和甲醇本周伊始回调蓄势，短线还将冲高

　　【基本面】7月初以来，由于生产装置的检修，甲醇制烯烃装置复产、进口利润倒挂等因素支撑市场，甲醇价格出现了持续上涨，港口现货价格也较6月底出现显著上涨，推动了期货行情走强。现货方面，昨日江苏太仓甲醇价格上涨，近月较远月气氛偏强。7月中报盘上涨至3150元/吨；7月下报盘上涨至3110元/吨附近；8月下报盘上涨至3050元/吨附近；9月下商谈围绕在2970-2990元/吨，实单成交偏低端。从基本面来看，供给方面，国内装置集中检修，进口利润倒挂，港口库存偏低；需求方面，传统下游维持刚需，烯烃装置开工率回升，需求增加。

　　【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇周一小幅收跌，整体上看，pp、L、pta、沥青和甲醇前期冲高后上行承压，目前需求端供应宽松，反弹力度受限，本周伊始回调蓄势，预测短暂震荡整理后还将冲高，操作上重点把握回调结束后的做多机会

　　螺纹热卷铁矿挺价意愿较强，操作上继续短线做多

　　【基本面】螺纹钢近期表现强势，领涨商品市场，螺纹钢主力1810合约截至周四上涨5.4%，创下10个月以来的新高。环保政策不断升级助推钢价走高。在上周末，唐山市突然宣布要加大环保限产力度，这一消息直接刺激到钢材期货上涨。根据最新消息显示，唐山自7月10日起开始新一轮限产，包括所有烧结机、竖炉限产50%等其他措施，目前已经有钢厂接到限产通知。钢材现货市场价格上涨，成交放量，市场心态较好。同时，钢材库存连续两周下降。环保的支撑，加上库存的下降是螺纹钢期现货联手走高的主要因素。

　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿周一高位小幅震荡，近期受库存因素和环保政策影响，螺纹热卷铁矿石短线趋势转强，笔者分析，螺纹热卷铁矿石此波反弹力度还需确认，目前来看市场挺价意愿较强，预测周二偏强整理，操作上继续短多布局

　　铜锌镍铝本周延续弱势，操作上逢高抛空

　　【基本面】供给方面，国外矿山下半年供应大幅增加，主要来自于新建矿山投产，以及老矿山的复产，国内矿山保持稳定，整体供给压力逐渐增大。需求方面，目前正处于消费淡季，下游需求逐渐转弱，拖累价格。随着房地产市场政策进一步收紧，环保督察等多重压力将导致镀锌板需求持续疲软。据铁合金在线数据，2018年1-6月份中国镍铁产量累计约23.1万金属吨，同比增长约17%。盈利回升周期，增产出现并不意外，意料之外的是2Q18增产节奏开始放缓，环保行动对镍铁供给的抑制超出我们预期。

　　【走势预测】铜锌镍铝周一同步回调，有色近期重挫回调，目前下游需求端收紧，近期频繁放量，短线来看空头压制依然强势，预测今日夜盘和周二延续弱势震荡，操作上逢高抛空

　　贵金属短线突破困难，近期操作上背靠压力位逢高抛空

　　【基本面】上周五美国公布的7月密歇根大学消费者信心指数初值97.1，不如前值98.2。该数据疲软，对黄金价格构成一定的支持。所以黄金价格暂时没有跌破去年12月12日盘中最低点1235.93。另外，美国6月进口物价指数月率录得-0.4%，不及预期的0.1%，达到2016年2月以来的最大降幅。德国商业银行在周五发布的报告中称，7月迄今，全球交易所交易基金的黄金持仓流出总量已达19吨。该银行称，自6月底以来，投机性金融投资者一直在押注价格下跌，周五ETF流出量为5.7吨。

　　【走势预测】黄金白银周一小幅收涨，贵金属近期表现疲弱，近期六十日线附近持续承压，目前市场观望情绪浓厚，短线突破难度较大，预测短期内窄幅震荡，近期重点关注六十日线关口附近的突破情况，操作上六十日线下方逢高抛空

　　动力煤回调空间有限，周二止跌反弹

　　【基本面】　最新数据显示,秦皇岛煤炭库存为692.5万吨,处于高位水平。目前,长江口煤炭库存合计已经达到461万吨,相较2月初增加271万吨。港口库存持续增加,加之现货价格也处于高位,市场成交低迷。最新一期的六大发电集团煤炭库存为1508.58万吨,超过1500万吨的库存打消了电厂的补库热情。工业方面,工业企业在生产安排上表现出谨慎性,这导致工业用电需求迟迟得不到改善。另外,环保的严格监管也加剧了工业用电的增加。以唐山为例,为了退出74城市空气质量排名倒数第一,唐山市要求进行环保攻坚战,辖区内的钢厂、焦化厂均有政策性限产要求,该区域内的工业企业用电负荷随之下滑。

　　【走势预测】动力煤周一低开高走，小幅收涨，整体上看，动力煤近期震荡下行，目前多根均线逐渐形成空头并列，短线趋势走弱，目前回调空间有限，跌破概率不大，近期重点关注610附近的支撑作用，预测周二止跌反弹， 600，610区间高抛低吸

　　玻璃持续承压整理，近期操作上背靠压力位短线做空

　　【基本面】玻璃市场整体走势一般，市场产销情况变化不大，市场信心暂稳。昨日，华东及华北地区举行 2018 年第三次区域协商会议，会议讨论市场临近消费旺季，各厂家提议上调价格已消除成本上涨压力，会议后京津翼和山东地区厂家上调价格 20 元/吨，而加工厂家和经销商订单需求不佳，调价操作难度较大，业者多持有观望态度。

　　【走势预测】玻璃周一高位震荡，小幅收跌，玻璃目前多根均线多头并列，短线趋势偏强，整体上看，1500附近持续承压，能否突破有待观察，预测周二延续高位震荡，操作上1500下方逢高短空布局