刘志强：A股再现“千股跌停” 四大商品暴力跌停
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千变投资-以小博大团队交易提示：A股三大股指今日全线重挫，沪指收盘下跌3.78%，失守3000点大关，退守至2900点上方，收报2907.82点；深成指与创业板指跌幅都超过5%，分别为5.31%、5.76%。两市合计成交4737亿元，行业板块全线下跌，再现“千股跌停”惨状。短期看，国内去杠杆背景下信用违约不断，但站在中长期的视角看，目前A股已经进入估值合理区域。若宏观经济平稳的大背景即L型的一横能持续，估值底部就大概率有效。受信用风险持续发酵带来的对流动性的担忧导致市场整体回调，并且从流动性预期来看，风险释放尚未充分。当然，在金融市场流动性持续弱势的环境下，市场整体盈利情况依然保持平稳，因此，对大势研判依然维持二季度的策略观点：回调中的再平衡，指数的风险弱于个股结构的压力。全球金融市场持续动荡，中国市场和香港市场也受到一定程度的冲击。A股在外力催化下出现加速跳水，市场最终选择向下破位，此时最好的策略是观望、多看少动，空头力量有一个释放的过程，此时需要耐心等待，切勿急于操作。短期资金跟随影响因素变化而导致流动较大，操作难度大，因此建议投资者远离股市，转战国内商品期货市场。
国内商品期货方面，走势继续严重分化，苹果1810、豆粕1809、豆二1809大涨超3%；而郑棉1901、棕榈1809、橡胶1809、棉纱1810跌停，跌幅超4%；黑色系低开冲高大幅回落，破位下行，焦炭、铁矿、焦煤跌幅逾3%；化工品受外盘原油回落影响纷纷跳水。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数大跌1.66%，报157.67点，短期破位下行，建议投资者寻找逢高做空机会为主。欧盟谈判官员上周四表示，从2030年起欧盟将会停止在运输燃料中使用棕榈油。这意味着欧盟将会和马来西亚和印尼产生冲突。市场传出的消息显示，2020年时欧盟将会把运输行业使用的常规生物燃料比例限制冻结在各国各自水平上，但是必须不能超过7%。此举可能令全球最大的两家棕榈油生产国——印尼和马来西亚感到不安。马来西亚和印度尼西亚是世界主要棕榈油生产国，在上周四之前就发出警告，如果欧盟实施禁令，两国将对欧盟的这一“保护主义措施”采取报复。目前油脂基本面疲弱不堪，印尼和马来棕榈油出口持续下滑，BMD棕榈油已经跌至至近两年最低水平，因此市场稍有风吹草动期价即大幅波动。
美国总统特朗普上周宣布对500亿美元从中国进口商品加征关税。中国采取了对等的关税措施予以回应。之后，特朗普周一威胁将对2000亿美元的中国商品加征10%关税，令中美间针锋相对的贸易战升级。小米推迟CDR发行申请 证监会回应称“尊重小米选择 决定取消审核”。目前国内经济前景难以乐观，导致投资者对后市走势担优加重。在市场流动性紧张，投资回报不高的情况下，开展CDR等新的创新融资模式，市场很难接受。如果按目前情况发展下去，股票质押融资盘将陆续清仓，或将为大盘带来新的压力，导致市场出现恶性循环。监管层应适时出手令大盘止跌，适当的放松资金管制，让场内资金活跃起来。另外央行还可以通过降准等手段为市场适当释放流动性，近期已经箭在弦上的CDR发行也应放缓或推迟。
我们团队主要逢低做多了豆一1809、橡胶1809、棕榈1809，逢高做空了焦炭1809、郑煤1809、螺纹1810，多空部分获利止盈，当前持有橡胶1809的多单。资金流向方面，商品遭遇资金大幅抛售，文华商品整体流出89.71亿，其中工业品流出67.56亿位居首位，农产品亦大幅流出22.15亿；单个品种中，螺纹流出13.51亿、棉花流出11.32亿、焦炭流出8.55亿位居前列，唯有饲料板块的豆粕受到资金追捧，小幅流入1.44亿。中美再度燃起新一轮贸易战烽火，美方在上周五推出500亿美元征税清单之后，又威胁将制定2000亿美元征税清单，中方则表示将采取综合措施强有力反制，中美贸易局势的最新进展成为全球金融市场瞩目的焦点。
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